“拟发40亿次级债扩充资本 西南证券国际化路径浮出水面”

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经记者邓银婵从重庆出发

西南证券( 600369元，收盘价8.54元) )的国际化渠道逐渐浮出水面。

7月15日，西南证券宣布，为补充企业净资本和运营资金，拟发行期不超过10年，共计不超过40亿元的次级债券。

分析师认为，西南证券正谋求向综合证券公司快速发展，在开展融资融券业务、加入重庆股票交易中心、收购西南期货后，此次发行次级债券也是为了保证和保驾护航，以实现企业年千亿市值目标。

在此之前，6月13日，西南证券完全子公司西证国际投资企业(以下简称西证国际)计划购入香港上市公司敦沛金融( 00812，hk )增资发行的新股12亿4000万股，持有后者51%以上的股份。 7月11日，关联公司签署了“预约合同”。

发行40亿元的次级债券

7月15日，西南证券公告称，拟以非公开方式向机构投资者发行40亿元以下次级债券，期限不超过10年，以补充企业净资本和运营资金。

《每日经济信息》记者了解到，今年4月，西南证券决定以不超过发行前近期期末净资产值40%的规定上限申请发行企业债券。 企业按今年3月底的净资产151亿元计算，最多可申请发行约60亿元的企业债券。

去年11月，西南证券也获准不公开发行a股，募股总额不超过43亿6000万元，也全部用于增加企业资本金和补充企业运营资金。

《西南证券年报》称，企业资金链比较健康，不缺钱。 》重庆资本界的一位人士表示，西南证券多次高举募股大旗，首要是为了在大投行、国际化、扩大融资渠道、价格管理等核心行业加快转型步伐。

西南证券7月7日公布的6月业绩快报显示，今年6月企业实现营业收入2.88亿元，净利润1.03亿元。 《每日经济信息》记者结合其一季度报纸和二季度一月业绩测算，西南证券上半年实现营业收入14.82亿元，比去年同期增长92%； 净利润将达到5亿8300万元，比去年同期增长92%。

崔坚掌舵西南证券后，企业各方面业务重回正轨，通过资本市场大力加强是其主线，实现西南证券千亿战术。 ”上述人士说。

收购香港本地证券公司

西南证券千亿战术中，国际化无疑是重头戏。

年初，市场报道西南证券有意收购香港当地证券企业。 这个传言在今年6月被证实了。

6月13日，西南证券公告称，西证国际拟通过认购敦沛金融定向增发股份的方式，以0.28港币/股的价格认购12.40亿股以上，并持有敦沛金融51%以上的股份，以此触发敦沛金融的全面要约收购并实施。 资料显示，敦沛金融主要为用户提供金融零售和投资银行服务。

值得注意的是，随着沪港通上市，证券业跨境投融资业务开始启动，后续证券交易、上市、收购等业务也将进一步放开，众多券商将在香港“跑马圈地”。 据《理财周报》报道，香港券商壳牌资源暴涨2~3倍。

根据西南证券披露收购价格的计算，要将敦沛金融全面纳入旗下，至少需要7亿元以上的资金，已经远远超过敦沛金融的市值，这意味着西南证券付出了比以前高得多的价格。

值得注意的是，去年1月在西南证券举行的临时股东大会上，其第二大股东建银投资和第三大股东重庆信托均对企业开拓香港业务投了反对票。

“西南证券进入香港市场比其他证券公司在时间上落后，香港证券市场的竞争也更加激烈，此次收购会带来什么样的效果还不清楚。 ”上述人士说。