“创业板23只大牛股纳入转融券 警惕上涨“熄火””

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经记者王砚丹

昨天( 6月23日，中国证券金融股份有限企业(以下简称证金企业)正式将融通方证券数量从原来的287家增至628家，试点证券公司数量从原来的30家增至73家。

《每日经济信息》记者观察到，此次成为融通标的股票中，也有网购技术( 300017，收盘价54.67元)等23只大牛股的身影。 分解相关人士认为，历史经验预示着，作为转换券标的多数股票，特别是前期涨幅过大的中小市值股票，将出现大幅上涨的结束。

新23只创业板目标自去年以来没有下跌/

《每日经济信息》记者观察到，6月23日开始的融通券扩大是自去年2月28日正式开始尝试融通券以来的第二次扩大。 第一次扩大是在去年9月18日，当时扩大后，标的股票数量从11家增加到30家。

第二次扩张后，沪市融资券标的股票为362股，深市标的股票为266股。 其中，沪深板块从239股增长到488股，中小板从39股增长到109股，创业板从9股增长到31股。

年2月28日开通融通券之初，融通券的目标只有90只。 拆解者认为融通券开始运行初期的半年成交量很低。 年9月18日，可转换融资券首次扩大，标的名单从87股扩大到287股，是当时9股创业板股首次转入名单，成为当时扩大的最大焦点。 本轮扩张创业板中还加入了更多股票，备受市场关注。

融资券首届扩容中包括的9只创业板股票分别为神州泰岳、机器人、华谊兄弟、中青宝、蓝色光标、碧水、数字视频、长信科技和光盘。 通过这次融资券的扩大，创业板股票从9股增加到31股。 其中从3月13日停卡到现在的长信科技被调用，另外增加了乐普医疗、亿纬锂能源、网宿科技等23股。

这23只股票中也有大牛股的样子。 例如，网购技术去年1月曾站在股价100元的大关，从年初到去年6月20日，区间涨幅达到527%。 同期，兴趣科技、东方财富上涨也超过300%，而且23只股票在这些区间没有下跌。

包括首日22只股票的上涨在内，开山股票略有下跌/

昨天是转换融资券标的第二次扩大的第一天。 根据choice的数据，在昨天创业板指涨2.05%的背景下，上述23只创业板股中只有开山股跌0.22%，其余22只均有上涨。 涨幅最大的汇丰技术和音乐录像分别上涨了5.38%和5.10%。

《每日经济信息》记者观察到，这与去年9月18日融通券首次上市当天，创业板前9只标的股票出现的情况相同。 当天，只有中青宝和机器人分别下跌1.43%和1.48%，华谊兄弟、神州泰岳上涨5%以上。

但是，好的开始并不意味着一直可以放心。 根据choice数据，年9月18日~年6月23日，上述9只股票中有7只下跌，5只超过10%。 中青宝和华谊兄弟以下跌34.86%和下跌26.03%的成绩垫底； 机器人表现出了最好的性能，区间涨幅达到了33.63%。 此次瞄准的长信科技在上述时间段上升了4.31%，目前企业正在计划进行重大资产重组的几个事项。

与之形成对比的是，在成为融通券的目标之前，上述9只股票全部暴涨。 根据《每日经济信息》记者的估算，年1月1日~年9月17日，9只股票涨幅的算术平均为205.05%。 中青宝、华谊兄弟以647.48%、360.21%名列前两位，成绩最差的为数字视频，但涨幅也为60.74%。

转移到年利率低的股东很有趣/

关于第一次扩大包含的创业板9只股票，融通券标的包含前后是股价走势的分水岭，但从交易数据来看，融通券本身对它们的影响并不大。

根据证金企业的数据，截至去年6月20日，两市融通券余额1190万股，余额1.81亿元。 创业板中只有华谊兄弟转为2万股，余额48.46万元。 该股首次融入融通券是在今年1月2日。

在融资融券平台上，9只创业板的股票也越来越多地受到融资者的观察。 以华谊兄弟为例，年9月18日~年6月20日，华谊兄弟共售出1024.49万股融券，偿还1021.95万股融券，6月20日收盘时，融券余额仅为12.22万股( 296万元)。 此外，其融资购买额和融资偿还额分别达到409.82亿元和408.39亿元，融资余额为21.28亿元，是融资余额的719倍。

中青宝的情况相似。 年9月18日~年6月20日，企业股价大跌，但融资余额从1.58亿元上升至6.17亿元，增长4.59亿元。 融资余额从零增加到8.07万元，目前融资余额是融资余额的7644倍。

分解者根据上述数据分析认为，即使被列入融通券的标的，也不一定意味着机构投资者融通券，也不一定意味着二级市场投资者通过看空来极大融通空

理由是，理论上，转融券为融券交易提供了券源，但上市企业中持股最多的大股东们目前可以通过股权担保后向银行融资或约定式回购等方式满足资金需求。 这样，获得的利润远远大于固定利息。 证金企业表示，周转金利率为年利率1.5%~2%，低于一年定期存款利息。