“成长性支持估值水平 医药流通板块或存短线机会”

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8月后两周，大盘维持区间震荡行情，生物医药板块也随着大盘震荡，走势先趋抑制，领域涨幅远胜大盘。

期间，医药生物板块取得绝对正收益，涨幅在申万23个子领域排名第十。 板块整体市盈率约为40倍。 医药板块的7个子领域中，除化学原料药、医药商业外，其余5个子领域均有上升。 其中，医药器械、中药、生物制品胜过领域指数，但医药商业股成绩最差。 涨幅前十的股票受到很多概念的支撑，就像最近被爆炸性炒股的“超级细菌”和美国的“沙门氏菌”概念一样，像连环药业一样的股票疯狂上涨。

约8成的企业净利润比去年同期

医药上市企业中，约80%的企业年 其中，上海医药、鲁抗医药、华兰生物、华神集团、京新药业均出现净利润大幅增长超过300%。 上海医药、云南白药、一致药业营业收入最高，净利润以上海医药、复星医药、海普瑞三家企业最高。 st国农、海翔药业、京新药业、海普瑞、信立泰、华兰生物等企业预计三季度净利润同比增长100%以上。

截至月27日，医药板块整体市盈率为39.47倍，对大盘的溢价率为154%，比8月2日前整体市盈率下降42倍。 2009年以来，医药生物板块对大盘的溢价率保持上升势头。

从各子领域的市盈率情况可以看出，医疗服务子领域的市盈率最高，其次是医疗器械、医药商业和中药。 生物制品、化学制剂、化学原料药的整体市盈率水平低于区域平均水平。 / br// h///br// h//各亚区域之间有轮动效应

8月后的两周，医药生物板块绝对 申万23个领域中涨幅最大的是电子零部件、建筑建材、商贸。 黑金、房地产、金融服务的跌幅居前。 医药板块动态市盈率为39.47倍，在所有板块中排名第八，市盈率较8月前两周有所下降。 随着上市公司中报披露结束，良好的成长性在一定程度上缓解了板块评价压力。

截至7月27日，生物医药领域内的7个子领域都在涨价。 以指数流通市场价格加权平均计算，8月后两周申万医药生物板块指数上涨1.48%，医药生物板块7个子领域除化学原料药、医药商业外全部上涨。 医药领域、中药领域、生物制品领域均优于领域指数，而医药商业领域、化学原料药领域则成为领域内的两个下跌板块。 医药、化学原料药是8月2周前动向最好的版本，但8月2周后垫底，证明了领域内部各子领域之间有一定的轮动效应。 其中，在医药器械领域，鱼跃医疗上涨两周以来10.09%，在中药领域，华立药业上涨15.84%。 在生物制品的子领域，升华拜克、钱江生化都上升了29%以上。

8月后两周，生物医药板块涨幅前10股为联环药业、尖端科技、升华摩托车、钱江生化、西南合成等。 涨幅前十的个股有很多概念支持，联环药业、升华摩托和钱江生化的产品包括“硫酸粘菌”，西南合成和京新药业都生产喹诺酮类药物。 据媒体报道，“喹诺酮类药物是典型的治疗沙门氏菌疫情的药物”的说法也使得京新药业价格暴涨。

永安药业、爱尔眼科、丽珠集团、红日药业等跌幅居前。 埃尔眼科持续月初以来的调整形势，8月初以来下跌11.7%。 / BR// HR// BR// HR /有医药流通板块或短线机会目前a股中小股 另一方面，医药板块随着上市公司每半年业绩行情的结束，个股走势有可能分化，高成长性个股作为良好的目标值得持续关注。

国家医药流通“十二五”计划可能在9月出台，医药流通板块短期内将迎来交易性机会，下半年出台的政策和法规仍将集中在销售和流通环节。 从长远来看，发挥规模化特征，克服地属化障碍的医药流通龙头出类拔萃。 建议关注一致药业、上海医药、南京医药、英特尔集团。 / BR// h// BR /东吴证券/ BR// h// BR// h// h// h// BR// BR// h / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码