“周四交易日逾六成下跌”

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经过实习记者梁潇潇

期指上市以来，交易日多，但集中在周一至周五。 《每日经济信息》记者将股指期货上市至今年5月30日沪深300指数998个交易日按工作日分为5组。 针对这五组数据，记者发现周四下跌概率最高，约2/3的周四交易日呈下跌趋势。 剩下的工作日，上涨和下跌的概率平均，周一下跌概率为48.97%，周二为46.23%，周三为48%，周五为47.78%。

另外，据日内振幅观测，沪深300指数振幅较大的交易日几乎都出现在周一和周二，日内涨幅最大的交易日也有望在周一和周二同时出现。

星期四的现象

这998个交易日中，位于周四的有202个，除去位于交割日前的周四，为153个。 以202日为基数计算，以1天内的涨跌(收盘价-开盘价)为基准，周四沪深300指数共出现73个上涨日、129个下跌日，跌幅达到63.86%。 对比上个交易日的收盘价，如果评价上涨，这个比例达到了65.84%。

另外，从跌幅来看，从年4月16日至年5月30日，沪深300指数共下降1231.83点，周四可以说取得了成功。 从同一天的涨跌来看，202周四日累计下跌962.85个百分点，与上个交易日收盘价相比，周四整体下跌1448.95个百分点！

考虑到以往的股指期货交割日出现在周五，市场上有人用“交割日”这个魔法词解释周四大跌的原因，实际上是这样吗？

交割日魔咒影响？

为了验证交割日是否影响周四，《每日经济信息》记者从交易数据中排除了交割日前的周四，将周四的次数减少到153次。 在这153个周四的交易日中，沪深300指数单日上涨60天，下跌93天，跌幅为60.78%。 与前一个交易日收盘价相比，上涨的天数为55天，下跌的天数为98天，下跌概率同样达到64.05%。 所有指标都接近于不包括割让日在内的下跌概率。

这是否证明了交割日对前一天周四的影响不大？ 仅看交割前周四的情况，998个交易日中，交割前周四为49天，其中白天上涨13天，下跌36天，下跌概率约为73.47%。 与前一个交易日相比，上涨的天数为14天，下跌35天，下跌概率约为71.43%。

无论是白天下跌还是与上个交易日相比，交割日都影响了本周四的走势，扩大了跌幅。 但是，排除割让日后，周四的下跌概率依然很高。 因为这个割让日可能不是周四下跌的首要元凶。

既然交割日对周四的下跌没有决定性作用，周四为什么下跌概率会很高呢？ 对此，一位分析师认为，市场集团行为的影响因素很多，周四接近周末，有不想拿小费的想法，下跌概率也很高。 泽泉投资董事长辛宇对《每日经济信息》记者表示，临近周末，投资者显得谨慎，加之市场几年来一直处于下跌行情，市场情绪悲观，周四可能会提前显现。

丁鹏也认为，这与市场情绪有很大关系，投资者因害怕周末出现利润空而患有“周末恐惧症”。

波动剧烈的星期一星期二

周四是名副其实的下跌日，一周内的其他工作日有什么规律呢？

《每日经济信息》记者观察到，周一周二的涨幅相当可观，但也有其独特之处。 从998个交易日整体来看，以1日涨跌为基准，周一和周二累计分别上涨32.8点和56.33点。 但是，按照与上个交易日收盘价相比的涨跌统计，可以看到周一和周二累计下跌422.44点和478.5点，周一周二下降空的概率较高。

关于日内振幅(最高点和最低点的差)，998个交易日的振幅平均为45.49点。 其中大于80点的为91天，周一周二均为24个交易日，周三为17天，周四为12天，周五为14天，周一周二合计占52.75%。

从白天上涨的绝对值来看，998个交易日的平均值为25.3点。 其中比50点大的是130日(上涨78天，下跌52天)，周一占34天，周二占27天，周三占25天，周四占25天，周五占19天。 绝对数量超过100点的有15天，其中9天集中在星期一和星期二。

无论是振幅还是下跌的绝对值，周一周二无疑都很惊险。 这种现象是怎么产生的呢？

有分析人士认为，由于周初市场比较活跃，多空的观点已经确定，所以多和空的人会变多，波动幅度相应变大。 随着市场行情的快速发展，很多空双方的部分资金要么对期初估值持怀疑态度，要么降低市场争夺力，减小波动。

据辛宇称，在中国，周末是消息面公布期，也是真空期。 周末资金避险等待消息，周一资金入市引发市场波动，再加上周一是一周固定调整的交易日，波动较大也是正常的。 刘宾则认为，由于下周一的投资者对周末的新闻做了不同的解释，市场差异较大，波动较为突出。