“龙大肉食：“全产业链”加工公司发力渠道建设”

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经过记者唐强

随着ipo重启帷幕拉开，a股将聚集新面孔，投资者选择的目标将进一步扩大。 畜牧养殖行业龙大肉食( 002726，sz )在昨天( 6月17日)公告中明确了市盈率为19.58倍的9.79元/股的首次公开发行价格。 此次公开发行新股5459万股，不设古股转让； 募集总额为5亿3400万元，计划于6月18日开展网上订单和网上订单。

经过多年的快速发展，龙大肉食迅速发展成为集猪繁殖、肉食品加工和销售、食品安全检测为一体的“全产业链”肉食品加工公司。

山东市场业务占有率高

经过十几年的快速发展，龙大肉食持续向产业链上游延伸，目前迅速发展成为集生猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉品加工和销售、食品安全检测为一体的“全产业链”肉食加工公司。

招股意向书显示，龙大肉食拥有龙大饲料、龙大养殖等5家完全子公司和龙大牧原等2家控股子公司，完全子公司雅各布检测为专业食品安全检测机构。 龙大肉食全年实现营业收入31亿5800万元，净利润1亿1600万元，在该领域上市公司中排名第四，市场占有率为0.26%。

目前，龙大肉食猪养殖年生产能力22万头，猪屠宰年生产能力331万头，主要产品为冷鲜肉、冷鲜肉及熟食产品等，分别占73.98%、17.44%和6.76%。

在销售渠道建设和企业品牌建设方面，截至年底，龙大肉食长时间深耕山东省内市场，山东市场占主要业务收入的74%~85%。 目前，龙大肉食已开设2670家加盟店，入驻大润发、山东家悦、烟台振华量贩店等大中型商场超市。

龙大肉食表示，未来三年加盟店的开发仍是企业渠道建设的要点，龙大加盟店数量将提高到5000家。 要点开发国内城市的费用市场，在北京、上海、南京、杭州、武汉等大城市设立营销互联网，以商场超市专柜、社区周边专卖店的零售渠道和餐饮领域为开发要点。

龙大肉食还指出，根据询价结果发生超募时，发行人将减少新股公开发行数量，发行人原股东公开发行2500万股以下的古股，以保证此次发行数量占发行后总股东的25%以上。

此次ipo发行前，龙大肉食拥有龙大集团、伊藤忠(中国)和银龙投资三大股东，持股比例为62.45%、26.67%、10.88% )，古股转让居伊藤忠(中国)、银龙投资、龙大集团的优先地位

在募捐项目中追加猪的养殖

龙大肉食计划通过ipo募集4.98亿元资金，投入“年产31万头猪养殖( 2.85万吨高质量自家猪肉制品)”和“6000吨低温肉制品”两个项目建设。 根据计划，上述项目总投资6.17亿元，实际集资净额不能满足项目投资需要的，欠资企业自行采购处理。

筹资项目新生产的猪主要加工成高质量的冷鲜肉对外销售。 龙大肉食以“龙大冷鲜肉”为主力产品，重点开发国内的中心城市市场。 销售渠道以商场超市专柜、社区周边专卖店的零售渠道和餐饮领域的专用渠道为开发点。 据预测，该项目总投资5.56亿元，项目完成后，企业营业收入4.45亿元，投资利润率13.41%，投资回收期(所得税后) 7.12年。

为此，龙大肉食计划投资6034.4万元进行“6000吨低温加工肉制品项目”建设，该项目100%产后年产西式低温肉制品3500吨，中式源卤类肉制品达2500吨。 项目由聊城龙大建设实施，该子公司位于山东西部聊城，与河北接壤，企业将完全利用其物流配送地域特点，开拓山东西部、华北、华中的肉制品市场。 据预测，该项目投资回收期为6.28年，预计营业收入9488.95万元，投资利润率16.68%。

根据招股意向书，年1~3月龙大肉食营业收入7亿6000万元，比去年同期增长19.37%； 归属于母公司股东的净利润为3926.22万元。

意向书显示，年1~3月龙大肉食冷冻肉毛利率为3.44%，比去年同期下降6.1个百分点，去年3月底企业需要准备441.51万元，以通过猪价下跌拉动冷冻肉库存下跌价格。

通过网络演出，龙大肉食董事、总经理赵方胜表示，结合去年4月的经营业绩状况，龙大肉食预计年上半年净利润和归属于母公司股东的净利润同比波动幅度为-20%~0%。 根据企业预算，今年的业绩将比上年好，不会导致业绩警告和预断。

发行后的总股本: 2亿1800万股以下

发行股份: 5459万股

计划融资额: 5亿3400万元

每年每股利润: 0.71元

年净资产: 5.49元