“华商基金费鹏：用科技战胜市场”

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年，国际知名的西蒙斯金牌基金、索罗斯量子基金依赖国际资本市场最核心的量化投资模式取得了惊人的利润。 当时，索罗斯旗下的基金赚了55亿美元，居世界首位。

迄今为止，国内的量化基金已经走过了10年的历史，但无论是规模还是数量上都不是很大，震荡市的量化基金更是参差不齐。 根据wind数据，截至去年5月22日，市场量化产品今年以来的平均净增长率为-5.59%。 但值得注意的是，在弱势情况下，华商基金旗下的量化产品——华商大盘量化混合基金，以其独有的风险管理技术和股权选择战略，在众多量化产品中尤为引人注目。 根据wind数据，截至去年5月22日，华商大盘量化基金今年以来的收益率为5.39%，在73只量化产品中排名第二。 (统计时间为年1月1日至5月22日)； 在过去的一年中，该基金的收益率达到20%，在仅有47个完美数据的量化产品中排名第一(统计时间为年5月22日至年5月22日)。

当震荡成为股市的基本结构时，更稳定的收益、更低的风险也成为量化基金问题中的当然含义。 在继承华商大盘量化丰富操作经验的基础上，华商基金量化团队因数理模型拆解更上一层楼，发行华商新的量化混合基金，两支基金由基金经理费鹏管理。 费鹏表示，华商新量化和华商大盘量化在投资方式上层出不穷，但在具体操作方面，华商新量化侧重于稳定性，“通过各种量化技术和持股集中度的下降，尽可能降低波动，保持良好的增长率。 这样的管理战略在整体经济低迷的背景下，符合投资者的心理期待”。

事实上，为了降低波动，华商新量化基金在风险控制方面做了很多努力。 与市场上大部分量化基金通过宏观基本面数据观察和预测风险的做法不同，费鹏相信来自市场的交易数据。 通过用高频交易数据替换低频基本面数据，风险响应体系的运行速度将大幅提高。 研究发现，新闻熵模型是华商基金量化团队开发的评估市场系统性风险的重要模型，市场新闻越混乱，市场越稳定，熵越小，短期风险越大。 通过迄今为止的验证，该熵模型在控制风险方面是有效的。

费鹏表示，他们的量化风险模型中还有很多这样的应用，但从整体上来说，弥补了人脑评价的不足。 系统风险的判定中，一直以来流传的价值投资是有限度的，越下跌越经常被买入。 这样，市场下跌时容易被套牢，但量化投资通过建模积极研究判断市场风险，进行仓位管理，采取一点期货套期保值更有效应对市场下跌风险。