“斥资79亿豪赌扬州商业地产 泰达遭遇资金“短板””

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经过记者王杰从北京出发

天津泰达股份有限公司(以下简称泰达股份)近日发布公告称，企业计划投资79.43亿元建设扬州现代服务业集聚区( y-msd )项目。

在谈到项目资金问题时，泰达股份表示，y-msd项目开发体积大，建设周期资金缺口大，需要通过贷款办法满足项目的如期建设。 企业以持有的不动产为抵押，积极寻求股东和相关人员的资金支持，扩展新的融资模式，如信托贷款、工程垫款、融资租赁等融资方法。

虽然前景美好，但资金压力依然不容忽视。

《每日经济信息》记者查阅了该企业的年度报告，截至报告期末，企业短期负债达到53.5亿元，1年内到期的非流动负债达到10.7亿元。

在很多业内人士看来，从目前房地产的大环境来看，泰达和“小马拉大车”一样。

走得很快很难

据悉，该项目位于扬州市东部广陵新城境内，总用地面积约17万平方米，性质为商业、金融、办公等用地。

根据泰达股份公告，项目规划总建筑面积为101万平米。 其中地上76万平米，地下25万平米。 项目包括文创、新闻soho员工办公室26万平米、办公室30万平米、商业10万平米、酒店式公寓6.5万平米、商务式酒店3.5万平米。

卡莉研究总监薛建雄在接受《每日经济信息》采访时表示，项目平均价格过万在扬州不便宜，跑步能力也不强。 “一个项目这么粗略，像扬州这样的城市，要吸引企业，进行经营活动，不到15年是完成不了的。 ”

上述研究报告还指出了项目的潜在威胁，作为该项目所在地的广陵新城未来2~3年土地供应量将增加，市场将形成巨大的竞争压力。 环球金融城等地区内具有一定规模的商业项目已经抢占了一定市场的先机。 目前，区域内特色市场产品创新多，走特色化道路存在一定障碍。

薛建雄举了一个例子。 “在上海徐家汇这个商业如此繁荣的地方，40万格的香港汇广场，花了10年招商爆满。 ”。

资金链的压力

据介绍，该项目投资总额79亿4300万元，分二期建设，一期投资约39亿3700万元，二期投资约40亿5000万元。 其中自筹资金和滚动投资54.43亿元，银行贷款25亿元。

但是，泰达股份的负债率增高，到了年龄就显得边缘。

但泰达合并资产负债表数据显示，全年短期借款53.53亿元，年36.99亿元。 其长期贷款27.51亿元，年贷款13.39亿元。

涡轮增压管理咨询企业的合伙人薛迥文对《每日经济信息》记者说，大体上商业房地产项目面临的最大问题是现金流。 房地产公司的现金流来自两个渠道，一个是融资，一个是销售。 目前，所有领域都有“下雨刮风”的势头，市场肯定会稍微恶化。 也就是说，整个资金环境，从卖方到融资方，在今后的两三年内将越来越难。

他进一步表示，包括泰达自己在内，没有迅速实现单一项目现金流平衡的成功案例，至少目前还不乐观。 这类项目的效益是逐步开发，逐步拿地，实在不行就可以停止，这样与地方政府的合作也就被锁定了。