“*ST长油被强制退市 让一部分股民先成熟起来”

本篇文章1121字，读完约3分钟

包兴安

上海证券交易所4月11日宣布，经上海证券交易所上市委员会审查，上海证券交易所决定中止中国长江航运集团南京油运股份有限公司的股票上市交易。 * * * ST长油由此成为自年退市制度改革以来，第一家因相关规则的启动而退市的上海市上市企业。

* * * ST长油的上市中止已确定。 但是，近日，一些投资者代表向中国证券监督管理委员会递交了起诉书，怀疑*st长油恶意退市，要求彻查真相。 笔者认为，对于长期受退市难题困扰的a股来说，首次出现央企退市是一个积极的信号，这给投资者带来痛苦，也给“炒股不好”、炒重组的赌博心理带来沉重打击。

受央企的辉煌影响，*st加长油上市以来，吸引了近15万投资者。 许多投资者喜欢*st长油的央企身份，认为控股股东实力雄厚，最终不会退出市场，而是护宝重组。 因为，这样的一股重组成功，“脱帽”实现后，股价会暴涨，投资收益会达到数倍，甚至10倍。

回顾* * * ST长油上市停止前的交易实绩，最后一个交易日，企业股票被大量买入，上涨停止，很多投资者被解雇。 这些投资者的预期一旦跌到空，往往会出现一点对比的动向，如影响股价走势，给上市公司和监管层带来压力等。

但是，这样的压力可能作用不大。 管理层实施退市制度的决心已经决定。 肖钢证券监督管理委员会主席近日表示，今年将进一步制定退市改革方法。 下一阶段的退市制度改革目标是建立市场化、多元化、常态化的退市机制。

众所周知，退市制度是保证市场优胜劣势的重要机制，也是证券市场资源配置的重要手段。 我国证券市场于2001年开始推行退市制度，但由于原有退市制度标准宽松、退市手续冗长、执行不严格，退市的企业很少。

新陈代谢机制”的失灵，使中国股市面临“无法壮大”的不自然。 另一方面，大股东乃至地方政府为了自身利益，经常考虑让许多成绩不好的公司死亡逃生。 另一方面，“乌鸡变凤凰”的神话频繁上演，让无数中小股东心中充满幻想地炒作重组。 这不仅助长了市场投机的风潮，而且使优胜劣势的规律和价值投资的理念难以在中国股市生根。 另一方面，在海外市场，退市常态化，以中微子为例，1998年在中微子上市的企业数量达到高峰后，逐渐下跌，近几年维持在2300家左右。

此次*st长油市场的退出，可以起到教育投资者的目的，抑制投机心理，培养健康的价值投资理念。 投资者不应对少许垃圾股票抱有幻想，甚至进行恶性炒作。 并且需要正面了解退市行为，遵守资本市场交易规则，加强风险防范能力。

我们还必须看到，在众多利益体面前，a股退市难的情况依然存在。 为了应对这个难题，必须严格执行现行退市制度，强化退市规则，细化退市指标，鼓励自主退市，打击诈骗发行、瞒天过海上市的企业强制退市。