“金一文化上市两月业绩变脸 一季度预亏超成千上万”

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经过记者贾丽娟

今年1月底发售的金一文化( 002721，收盘价20.23元) )可以说是“异类”。 首先标有“贵金属工艺品第一股”的头衔，然后在发售7天后募集项目发生变更。 目前，又于3月31日发布业绩预告修改公告，表示由于黄金价格上涨，企业租金业务发生亏损，企业年一季度亏损1200万元至1900万元。

公允价值变动第一季度预期损失

金一文化于年1月27日登陆深交所中小板，主要经销商为招商证券。 上市首日报纸每股15.20元，比每股10.55元的发行价上涨44%。

此后，企业股价一路飙升，仅12个交易日就上涨到29元以上。 但在经历了3月初32.88元的最高点后，企业股价又下跌，昨日收盘价为20.23元，比最高点下跌近4成。

愚人节前一天的3月31日，金一文化发布了《年第一季度业绩预告修正公告》。 公告称，企业曾在《公开发行股票初次公告书》中预计，企业全年1~3月营业收入同比波动幅度为-9.69%至9.73%，金额在9.3亿元至11.3亿元之间。 归属于上市公司股东的净利润扣除额与去年同期相比波动幅度为-15.02%至-28.80%，金额在1550万元至1850万元之间。

公司已经预计一季度扣除非净利润后将下跌，但现实情况更不乐观。 公告称，黄金第一文化一季度净利润扣除额在1430万元至1750万元之间，据计算，同比波动幅度为-19.63%至-34.32%。

下跌超出预期不是要点，关键是一季度金一文化归属上市公司股东的净利润为1200万元至1900万元亏损，去年同期盈利2435.83万元。 也就是说，非经常性损益的部分被记录在赤字中，带动了整体的业绩。

“黄金租赁部分计入非经常性损益。 ”《每日经济信息》记者致电金一文化证券部，表示:“黄金价格上涨导致黄金租赁业务亏损，是一季度赤字预期的首要原因。”

成金租败也金租

黄金租赁是指向银行借入黄金原材料进行生产，租赁期满后，向上海黄金交易所购买，或以自身库存等质量的黄金实物返还银行，并按一定的租赁费率支付租赁费的业务。

在资产负债表日或租金归还日，黄金市价低于租赁日的黄金市价，即黄金市价下跌，企业在本会计期确认公允价值的浮动收益或投资收益，企业获得的投资收益和公允价值的变动收益，可以对黄金库存的减值产生减值作用 相反，企业会确认公允价值的波动损失和投资损失。 很明显，这项业务类似于期货套期保值。

该业务的风险在于，在企业黄金租赁规模较大、金额波动较大的情况下，企业因黄金租赁业务产生的公允价值波动损益或投资损益金额相应扩大，企业经营业绩有较大波动的风险。

在黄金价格跌幅明显的一年，金一文化尝到了甜头。 年上半年，黄金价格下跌，上海黄金交易所黄金( au ) au99.99 )现货价格从1月收盘价每克336.8元下跌至6月收盘价每克243.5元。 金一文化的恩惠昭然若揭。 从当年1月至6月，企业到期黄金租赁量1022公斤，新租赁款1175公斤，期末未偿还余额1450公斤。 黄金租赁业务投资收益581.76万元，发生公允价值变动损益9473.28万元。 那年上半年，企业归属净利润也只有1.08亿元，黄金租赁业务贡献了9成以上的利润。

但是，高收益总是伴随着高风险。 年第一季度，黄金租赁风险开始显现。 年12月31日，上海证券交易所的黄金收盘价为每克236.46元，而到了年3月28日，上海证券交易所的黄金收盘价为每克258.5元，上涨了每克20多元。

此时，金一文化的黄金租赁余额达到3239，比年上半年期末余额1450增加了两倍以上。 由于黄金价格的上涨，企业今年一季度的黄金租赁带来了1899.62万元的投资收益，也产生了7809.87万元的公允价值变动损失。 结果，企业直接损失了净利润1200万元至1900万元。

三公支出限制未来的增长并施加压力

“企业业绩受上游原材料，也就是黄金价格波动的影响很大。 ’一家证券公司的拆迁师这样评价金一文化的预损。

“黄金价格的波动确实给企业带来了很多不确定性。 ”一位很早就对金一文化感兴趣的研究员对《每日经济信息》记者说:“但是，新股的变脸在历史上比比皆是。”

更重要的是，在“三公”费用受到限制的背景下，即使排除了黄金价格波动的影响，金一文化“礼品”属性较强的产品也可能受到市场的冷遇，从而阻碍未来的业绩增长。 “黄金工艺品还不像黄金饰品，可以用于大众的支出。 今后很长一段时间内，高端支出市场可能会受到压力。 ”研究员说。

据悉，年奢侈品销售额下降9成等，奢侈品销售情况并不令人满意。 据世界奢侈品协会年度会员财务报表显示，年销售比去年同期增长30%左右的中国奢侈品品牌，平均每年下跌50%以上，其中最受欢迎的礼品——手表销售额比去年同期减少95.9%。 年，中国商务部监测的11种高端白酒销量比去年同期减少7.2%，当年前11个月3.0以上的大排量汽车销量比去年同期减少20.7%。

(实习生左越对正文也有贡献) ) ) )。