“创业板加速下跌预期不减 蓝筹只有局部机会”

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经过记者蒙湘林

上周以来，蓝筹股部分盈利并逐步上涨，但大盘整体行情维持震荡调整格局，创业板指上周也表现出加速下跌的趋势。 本周的行情如何快速发展？ 蓝筹码能再次反弹吗？ 《每日经济信息》记者(以下简称nbd )就此采访了北京神农投资总经理陈宇和成都鑫源锦汇策分解师王晓锋。

创业板的下跌趋势不减

nbd :上周的创业板指的是持续下跌。 特别是周四和周五跌幅很大。 怎么分析最近创业板的行情？

陈宇:自2月10日对创业板提出重大风险提示以来，创业板整体呈现相当明显的领先趋势。 最近，美中概股、科技股开始暴跌，港股市场的腾讯下跌。 风险决策模型所需的各要素已经具备，创业板加速下跌的日子正在临近。 从上周大幅下跌的创业板来看，前期涨幅过大，近期热门主题也开始下跌。 我相信市场推出的理由有两个。 一是对市场估值的合理回归，不太可能复制去年创业板大牛行情。 二是大部分创业板企业的业绩不如预期，至少与目前的市场价格水平不平等。 因此，创业板将持续阶段性下跌的趋势。

王晓锋(推动时价总额小股价的四个因素分别是高增长前景、ipo暂停、结构转换和库存博弈。 提高创业板估值的四个条件中有两个，由于高增长预测和ipo暂停发生了变化，创业板对主板估值的天花板短期内确实已经到来。 业绩达不到预期，企业资质分化严重，资金紧张和ipo重启，创业板有可能在短期内出现震荡分化趋势。 从上周来看，市场对创业板的态度依然偏颇，下周形势也不容乐观。

蓝筹行情是“脉冲性”的机会

nbd :上周以来，金融、房地产等蓝筹股权重有比较明显的反弹动作，但大盘没有出现暴涨行情。 怎么拆除？

陈宇:最近，受优先股试点细则发布、房地产再融资启动、京津冀概念爆发等利好消息的影响，以金融、房地产为代表的蓝筹股开始走强，但从观察注意来看，可以看出蓝筹股反弹的持续性较差。 这证明了市场资金对蓝筹股的转向并不明确。 目前，整个市场还处于弱势，蓝筹股正式爆发的时刻还没有到来。 目前，越来越多的是阶段性、局部、脉冲性机会，投资蓝筹股目前应关注其中主题素材的潜力，进行中长时间的提前布局。

王晓锋:从市场表现来看，上周权重板块与中小板块、创业板块的分化越来越严重。 在优先股等利好因素的刺激下，金融、房地产等权重板块整周坚挺，上周后两个交易日多次收盘。 但是，由于这类板块市值较大，上调需要巨额资金，与经济周期关联度较高，因此各基金对中期走势未形成较多共识，后续走势存在一定变量。 虽然目前有“二八分化”的特点，但目前不能简单地评价蓝筹股投资行情的到来，蓝筹股的机遇首要在于局部主题素材的关注点。

先等待行情的波动

nbd :关于运营战略和投资机会，您有什么建议？

陈宇:最近来自政策层和监管层的信息很多，可能会减缓股市的下跌率，但也证明了政策层意识到经济和股市行情不容乐观。 建议投资者在目前的行情中控制股票交换，尽可能持有股票，等待行情明朗等，采取防守型的投资行动。

王晓锋(大盘在触及阶段性新低后，展开了技术弱反弹，但间歇利好因素政策难以与经济下滑、汇率期货价格双重下跌、信贷风险担忧、业绩考验季、控制ipo重启等多重利好/(/k0/)因素相抵触。 建议逐步参与优先股试点发行、高分红率、放宽受益货币政策兼备的金融、房地产蓝筹股估值修复行情； 发掘业绩超出预期、具备国资改革和新型城市化催化剂的大型支出龙头。 例如，它是汽车、家电、医药、食品饮料等领域龙头白马股，以及在创业板再融资的带动下开放的医疗服务、移动网络、智慧城市、文化媒体等新兴产业的代表。 总体来看，目前的机遇热点比较散乱，投资方向不能太多，操作上可以不太频繁。