“江苏神通核电业务营收增五成 业绩释放尚待时日”

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经过记者杨长江从深圳出发

江苏神通( 002438，收盘价4.74元)昨日( 3月18日)公布的年报显示，企业去年实现营收5.11亿元，比去年同期增长14.66%。 实现净利润6589万元，比去年同期增长1.37%。 其中，作为企业主营业务之一的核电业务收益增长50.51%，得益于核电阀门的成品交付、销售收入的增长。

去年下半年以来，核电领域逐渐回暖，部分项目开始招标，江苏神通获得全年1.68亿元核电订单。 董秘章其强在接受《每日经济信息》记者采访时表示，企业占核阀门市场份额的90%。

无核阀牵引低核阀容限

江苏神通核电业务收益上升五成，但毛利率8年来首次下跌，比去年同期下降14.11个百分点。 因为，报告期内核能阀门的收入以毛利率相对较低的无核级阀门为主； 企业将重新进入能源装备领域，市场开拓初期取得的液化天然气( lng )超低温阀、煤化工阀、超(超)临界火电阀等订单毛利率相对较低； 报告期内能源装备阀门产品的收入和价格核算属于核电阀门业务的合并核算。

对此，章其强解释说，由于能源装备的利润占比非常小，只有1、2、1000万人，单独核算很不方便，这项新业务的一部分目前没有独立的生产现场，只能靠核电阀的生产能力进行生产。 企业的战术规划和扩张节奏是在开拓市场的同时扩展生产能力，虽然对核电业务的毛利率有影响，但影响不大。

这种情况随着未来能源基地建设、能源业务的独立计算而发生了变化。 章其强表示，江苏神通早就计划了这项业务，企业采用超募建设了独立的能源装备工厂。

据江苏省神通年报报道，处于起步阶段的能源装备业务去年获得4400万元，企业欲在这一长期被外资把持的行业打开突破口。

核能发电的短期影响有限

除了核电业务收益超过50%外，这类业务的营业价格也上涨了95%。 对此，章其强表示，营业价格高于营业收入的原因是，根据交货过程的不同节点，全年交货产品以无核级产品为主，全年无核级产品比无核级产品的营业价格高。

“公司毕竟需要扩大规模，不能单纯地迅速发展核能发电。 核能发电受国家政策的影响很大，风险也很大。 在业务计划中，企业未来的业务配置将分别为冶金领域、核电领域和其他能源行业的装备的三分之一。 ”章其强称。

据海通证券研报报道，根据相关部门年最低装机5800万千瓦的计划，~年每年最少需要批准6台配套，加上存量机组维修更换，蝶阀市场达到近4亿元，江苏神通市场占有率超过90%，企业今年的

但是，江苏神通公告称，由于核电新建项目重启考核期短、核电技术路线不明确等因素，核电今年的新签将有所增加，但短期内业绩相对较少。 从外部环境来看，核电重启已确定，企业订单也将增加，但核电新增工时和时间窗口尚未完全明确，核电项目建设周期长，核电阀门收入高峰通常为核电项目建设2、、