“海南椰岛木薯乙醇项目获批 盈利贡献或存变数”

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经过记者张昊

经过这6年的等待，海南椰岛( 600238，收盘价7.66元)的木薯乙醇项目终于看到了曙光。

昨天( 2月12日，海南椰岛公告称，企业木薯燃料乙醇获得项目批，该消息直接将股价钉在涨停板上。 由于非粮食原料，国家补贴高，海南椰子岛这个项目在市场上很普遍。

“防止大气污染，推荐进行再生能源项目，但是在各主体的优势游戏的影响下，企业的木薯乙醇能否为业绩锦上添花，至今还是个大变量。 ”一家证券公司领域的拆迁师告诉《每日经济信息》记者。

拥有木薯乙醇的全产业链/

2008年7月，海南椰岛董事会审议通过《关于实施“10万吨燃料乙醇项目”的决议》。 企业计划与中石化合作建设木薯乙醇生产项目，企业占60%的权益。 将来，乙醇项目的销售将利用中石化的渠道。 该项目从2008年6月起向起草委员会报告。

在这6年的等待中，海南椰岛昨天终于发布了木薯乙醇项目获批的公告。 据悉，该项目总投资43018万元，其中项目资本金21509万元，约占总投资的50%。 该项目由海南椰子岛和中石化合资建设，其中海南椰子岛占注册资本的70%，中石化占30%。

海南椰子岛表示，乙醇项目各项前期准备工作(包括项目用地、合作者信息表达、技术环境保护、原材料供应等)稳步推进，企业按照国家快速发展改革委、海南省工业和新闻化厅的要求，完全衔接前期工作手续，完成年度项目的

综合各种公开新闻，该项目紧贴中石化基地，直接将管道输送到中石化储油罐； 通过与中石化合作，大量的蒸汽能源由中石化提供，不需要建设锅炉房，也节约了大量的固定资产投资。

相对于粮食乙醇，木薯乙醇是1.5代乙醇，而且在享受的国家补贴更高、能源危机和大气污染防治日益严峻的背景下，海南椰子岛的上述项目备受市场期待。 此外，木薯原料供应充足，除海南周边种植基地外，企业在老挝还拥有4498公顷土地，种植和加工木薯。

上游管理原料，下游与中石化共享销售渠道，海南椰子岛的木薯乙醇产业链非常完善。

贡献的大小还有变数/

海南椰子岛的主营业务包括酒类、贸易、淀粉、食品饮料、房地产等，其中酒产业是企业的主导产业，年酒类业务占营业收入的比例达到32.62%。 木薯乙醇10万吨项目的建设，给企业带来巨大的想象空之间。

从生物乙醇的快速发展看，一代生物乙醇主要是粮食发酵乙醇，如玉米等粮食作物1.5代主要是指木薯、甘蔗等非粮食作物； 第二代是由纤维素等原料制成的乙醇。

在生物燃料乙醇国家补贴方面，年标准为以粮食为原料的燃料乙醇，补助标准为500元/吨的以木薯等非粮食作物为原料的燃料乙醇，补助标准为750元/吨。

近年来，由于粮食作物的价格上涨，玉米生产燃料乙醇的价格变高。 有业内人士估算，与玉米乙醇相比，木薯乙醇每吨的价格要低1800~2460元。 这是因为在补贴高、价格低的情况下，木薯的乙醇受到市场的很高评价。

一位证券公司领域的分析师告诉《每日经济信息》记者，龙力生物( 002604，收盘价18.69元)，中粮生化) 000930，收盘价3.94元) )的燃料乙醇项目表现不佳。 “海南椰子岛乙醇项目能否赚钱取决于木薯原料的价格和项目的产能利用率。 ”

以龙力生物为例，该企业是2代纤维素乙醇，比1代、1.5代有特点，但5万吨的生产能力，利用率也只有一半左右。 上述拆迁师指出，受折旧、固定价格的影响，如果产能利用率达不到一定程度，项目就有优势，产能利用率低是受各主体博弈的拖累。

分解师表示，作为运营的一环，公司将乙醇销售到中石化、中石化，只能用“两桶油”确认供应量，中央政府根据供应量确认补贴。 目前乙醇燃料的采用仅限于一定的地域范围内，但由于地炼公司通常是纳税人，提供乙醇汽油会影响地炼公司的收入，压缩地方税收。 因为这个地方政府在当地宣传酒精汽油时不积极，有时也会设置障碍(例如设置更严格的监管条件)。 再加上乙醇燃料本身的技术特点和偶发的质量问题，乙醇汽油的宣传一直很困难，最终导致乙醇项目的产能利用率很低。 海南椰子岛的木薯乙醇项目也面临着这样的变量。

为了了解木薯乙醇项目的详细情况，昨天“每日经济信息”的记者给海南椰岛证券打电话运营，但电话一直很忙。