““产能扩张+资产注入”方大特钢业绩提升可期”

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最近湘财证券对方大特钢( 600507，收盘价元9.96 )进行了调查。 湘财证券预测今年的企业钢铁业务和沈阳焦化煤气业务合计将为企业带来每股0.59元~0.71元的利润。 今年的企业合理评价额pe为25倍，企业股票合理价格为14.75元~17.75元。 现在还有很大的上涨空之间，所以投资者建议根据大盘的情况，选择时间购买。 / BR// HR// BR// HR /生产能力扩张和原材料价格下降[/BR// BR// HR// HR// HR// HR///HH//// HH// /企业在去年年底承担了历史的负担 企业去年中期资产减值准备达到2028.56万元。 湘财证券推测，企业是否通过8个项目的会计相关内容，对相关资产进行了整理。 湘财证券表示，企业去年的业绩增长只是暂时的，在不影响企业未来业绩的

钢铁业务中，湘财证券认为通过今年的交流，企业将能够 首先钢铁产品的生产能力在增长。 其中螺纹钢年产量将从110万吨上升到150万吨； 弹簧钢年产量将从50万吨上升到66万吨左右； 汽车板簧年产量15万吨，其他工业材料产量50万吨。 湘财证券认为，企业主要产品生产能力的扩大为今年利润的提高提供了有力的保障。 其次原材料的价格下降了。 由于企业没有自有矿山，生产所需的铁矿石、焦炭基本依赖采购，再加上地处内陆，所以运输价格高，产品毛利率水平一直很低。 企业为了改变这种状况，在原材料采购方面采取了一系列措施。 综上所述，湘财证券认为今年企业生产价格将有一定幅度的下降，毛利率水平将有一定幅度的提高。

由于生产能力的扩大、原材料价格的下降、铁前价格的下降，湘财证券预计今年的企业钢铁业务将获得约3.85亿元的净利润。 与钢铁业务对应的每股收益约为0.47元。

企业有高分红转换的可能性

沈阳焦煤气企业考虑注入资产， 尽管大股东承诺如果其资产达不到利润期望，将用现金进行补偿。 调查中，方大集团有关人士重申，沈阳焦化煤气企业的盈利能力确实很强。 但是，为了分析焦炭领域近年来的整体盈利情况，湘财证券保守地以50%的折扣进行估算，这部分注入资产将为企业每股带来约0.12元的利润。

另外湘财证券认为，企业有高分红转换的可能性。 预计湘财证券将随着定向增发顺利完成，企业很可能在一年内出台高转移股分配方案。 / br// h// br// h /但湘财证券提出了相关风险。 一是合理的价格是今年全年经营结果的反映，如果企业经营出现较大变化，将影响经营业绩； 二是市场对企业定向增发价格和注入资产的盈利能力存在质疑，即使采用保守折算，也不能排除相关资产存在风险的可能性。三是存在高转换股的可能性，只有一种可能性，即存在不确定性。四(该股依然上涨(////// ) 大盘急剧下跌时，投资者建议暂时观望，等大盘方向明确后再操作。 湘财证券

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