“战术联姻借力资本 德豪润达雷士照明欲造LED帝国”

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经过一年漫长的等待，德豪润达到13亿4800万元的增额计划终于被证券监督管理委员会批准。 12月13日，企业发布公告确认了这一消息。 这意味着在led市场迎来爆炸之前，德豪润达正试图凭借资本的力量再次加快速度，抢占市场的先机。

一年前，主雷士照明曾为德豪润达声名鹊起，引发争议。 不可否认，外界灼热眼球的背后，潜藏着两者雄霸市场的巨大野心。

会长王冬雷也好，战术合作者吴长江也好，多次向外部传播对领域的执着和野心。 要说今后怎么写故事，两个行业的“大人物”可以说是很有潜力的。

借资本谋出人头地

公告称，德豪润达此次拟公开发行股份不超过2.3亿股，其中控股芜湖德豪投资有限企业认购1亿股，吴长江认购1.3亿股。 发行对象用现金购买这次发行的股票。 募集总额不超过13亿4800万元，用于扣除发行费用，补充流动资金。

多年的快速发展，德豪润达已经形成了规模特点和较为完善的led产业链，形成了led领域和小型家电领域的二本业经营模式。 企业自成立以来一直从事小型家电业务的研发和制造，在出口市场上具有明显的竞争特点，在整体规模上居国内同领域前列，部分产品如面包机、电烤箱、电炸锅等西式小型家电产品的市场占有率在欧美市场居领先地位。

在led行业，德豪润达显然是后起之秀。 企业2009年才从产业链下游切入led产业，完成对广东健隆达、深圳锐拓等led行业内公司的收购与整合，包括led电子元器件、led显示屏、led信号灯、led灯光装饰、led中高端显示屏等。 但德豪润达对此并不满意，此后，企业通过自有资金、银行贷款和增资募集资金，在芜湖、大连、扬州等地出资设立led生产研发基地，从事led芯片制造、led封装和led照明业务，进入led产业链中游。 不久，企业将于今年下半年开始进入产业链上游外延影业，目前企业已初步形成规模特征和较为完善的led产业链。 根据企业快速发展战术的要求，企业已经形成了led领域和小型家电领域的二本业经营模式。 企业逐步建立了对领域影响较大的光电产业化基地，不断推进产业链前沿的快速发展，建设了国际级的技术研发和服务平台，在led产品的核心技术方面取得了突破，是一家集自主知识产权和自主企业品牌的、研发、生产、销售于一体的大型

资本的借用每次都是出世的开始。 特别是与雷兹照明的战术合作，可以突出德豪润达的野心。

通过对葡萄干照明的股份收购，企业成为了葡萄干照明的单一最大股东，进入了董事会。 在led领域，葡萄干照明具有无与伦比的路线特征，这几个特别受到德豪润达的重视。 雷士照明在全国拥有36个运营中心和3000多家企业品牌专卖店，构成了完整的顾客服务互联网。 在世界30多个国家和地区设立了经营机构，开展了国际化营销战术。 德润达表示，企业将积极寻求雷士照明和led照明产品宣传方面的深度合作，利用其完善的销售渠道、强大的经销商互联网销售企业的led照明产品，在即将到来的led照明时代，使德豪润达成为世界上最好的led公司之一。

吴长江详细了解合作的理由

“很多人认为我和德豪润达的战术合作是我和闪焱斗争的结果，但不是。 几年前我们有整合外延芯片制造商的想法。 如果我们用自己的力量投资外延芯片的研发制造，风险太大了，作为国内知名的led外延芯片制造商，德豪润达拥有一流的设备和研发团队，其技术实力毋庸置疑，而且已经投入了巨额资金 ’最近，吴长江在某公开场合做出了这样的回应。

在他看来，两者的婚姻有着很强的互补性。 德豪润达在外延芯片行业拥有强大的研发制造能力，雷士照明拥有多年来努力的强大渠道。

“我告诉过王冬雷。 德豪润达花十年八年也可以建立雷士照明拥有的渠道，雷士照明花十年八年也可以建立德豪润达的外延芯片研发水平，但我们不需要这样做，也不需要重复投资。 ”吴长江进一步说道。

对于领域，吴长江也有自己的见解。 在他看来，与两年前相比，led技术成熟，如果公司不偷工减料、不乱搞，就不会出现过去散热差、寿命短、光效差等问题。

另外，价格的大幅下跌是未来三五年引爆市场的重要因素之一。 随着竞争的加剧和领域的推进，led的价格和节能灯差不多。 他说，与过去只用于路灯相比，现在的led照明被广泛使用。 他认为，国内led迄今为止出现的各种问题从一开始就切入高功率是很重要的。 因为高功率的难度更高。 在技术不成熟的状态下切入高功率时，质量必须出现问题，领域忽略了低功率led照明。 未来3-5年，光源的替换将会给led市场带来爆炸性的增长，可能是万亿级的超级蛋糕。 市场体积增大，不能一下子上涨。 公司要看基本面，要看综合实力。 照明领域的独特之处在于其多样性和复杂性，涉及企业品牌、团队、渠道、甲方、设计、施工等各个环节。 以前有很多其他领域的大企业参加，但大部分以失败告终，就是因为这个。

吴长江认为，合同能源管理将成为未来的方向。 公司必须拥有强大的资金链，仅靠自有资金很难做大做强，还有强大的团队和供应链的整合。

他说，雷兹光过去创立企业品牌，建立渠道，不断磨练团队，但现在必须整合资源。 这样，不仅可以维持照明领域第一企业品牌的荣誉，还可以有更大的梦想。 其短期目标是到年实现50%的国内市场占有率。 通过与德豪润达的合作，贯穿整个产业链，稳步实现了自然增长，而不是“虚胖”的对外并购。

证券公司很常见

震惊德豪润达一系列行业的巨笔可以说是褒贬不一。 有人被称为战术野心，也有人被称为赌博突进。 无论如何，只有未来才能验证真伪。

一家证券公司认为，德豪润达致力于倒装芯片的开发，光效应和生产价格得到了改善。 因为企业的led业务比其他对手起步晚，这家企业希望通过使用不同的技术路线来缩小与对手的差距。 首先企业采购的外延晶片生产设备都是4英寸mocvd，是目前世界上少数批量生产4英寸外延晶片的公司。 与目前流行的2英寸外延片相比，4英寸外延片在切割芯片的过程中可以提高比较有效的切割面积，从而降低单个芯片的生产价格。 其次，企业致力于开发国际先进的倒装芯片技术并批量生产。 与以前流传下来的正装芯片相比，倒装芯片的发光效率更高，多用于路灯等大功率照明设备。 同时，由于各个芯片光效率的提高，芯片在光源中的采用数量减少，提高了led光源的稳定性。 倒装芯片的生产价格与正装芯片相比可以降低20%左右。

关于与雷兹照明的合作，证券公司期待着德豪润达扩大下游应用市场。 “年末成为红钻照明的第一大股东以来，德豪润达led照明销售产品渠道有了很大提高。 由于雷士照明在工程承包商中享有良好的信誉，企业产品通过雷士渠道大量销售到工程和商业照明市场，可以享受到较高的利润水平。 同时，雷士照明在全国铺设了3000多家专卖店，大力支持企业led照明在零售端的销售。 ”。 证券公司说。

最值得注意的是，德豪润达在led行业完成了上游芯片、中游封装、下游照明应用的全产业链整合。 证券公司表示，从结构上看，企业对上游芯片和下游渠道的投入力度最大，中游方面目前只建设了一家中型包装厂。 这个哑铃型产业布局形成的主要原因是，芯片和渠道是led领域的技术核心和营销核心，而且两者在握的公司在市场竞争中占主导地位，这与目前国际led大厂的快速发展思路相似。 在中游包装中，由于技术变革的不明确性和国内雄厚的产能建设，企业对该行业的投资意愿下降，投资相对较少。 企业完成产业链整合的首要目的是利用自身的技术和渠道特点宣传自身产品的企业品牌寻求更高的产品利润和长期稳定的快速发展模式

德润达芯片产能在国内排名前三，掌握核心生产技术，满足市场诉求，并且可以摆脱企业自有应用产品对上游其他芯片制造商的依赖，在内销和外销方面实现双重效益，并且雷士照明作为企业的主要渠道运营商，

上传雷士照明后，王冬雷说:“和我们俩(吴长江)交手，真是绝配。” 王冬雷感受到绝妙的契合度，不仅在于与吴长江的思考，也在于控股雷士之后，王冬雷正式掌握了笑容曲线的两端、核心技术和企业品牌、路线。 德豪润达正式拥有与国际一线led企业品牌争夺霸权的资本。

广东省德豪润达电气股份有限公司

德润达电气股份有限公司(简称德豪润达)于1996年5月创立于珠海，2004年在深圳证券交易所上市(股票代码002005 )，是一家集小型家电、led和新能源相关业务的集团企业，主要企业品牌标为eti 拥有全资控股20多家，员工15000多人，分别拥有珠海、芜湖、中山、深圳、大连、扬州和蚌埠七大研发和制造基地，连续多年被评为“中国优秀民营科技公司”、“国家火炬计划要点高新技术公司”。 涵盖了葡萄干照明、惠比浦照明、aeg照明、retop显示屏、aca北美电器等知名企业品牌。

·世界三大家电的研究开发和制造商之一

·通过·2009年收购进入led领域，完成开放型的led产业布局

·中国唯一的led全产业链研发制造公司

·通过垂直性产业的整合来构筑技术规模、价格特性

技术革新的原动力是以最快的光效率加快速度，革命性的产品革新处于世界的最前沿

·专利710多个项目，产品欧洲设计和质量大奖获得者，吉尼斯记录保持者

·具有深厚国际背景的技术、制造、市场、企业品牌、销售、资本运营团队

·与惠比浦、aeg等世界知名企业品牌签订企业品牌许可合作协议

·与沃尔玛、家乐福、西尔斯、菲利普斯等世界知名企业品牌签订零售战术合作

·形成以中国为中心，以香港、日本、美国、德国为基地的全球企业品牌和市场结构