“汇金5年耗资千亿力挺A股 现金分红超4000亿”

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经记者王砚丹

汇丰黄金第五次增资，全面收敛。 2008年9月以来，5年间汇金增持金融股5次，共投资110亿5700万元，经常充当a股定海神针； 包括对旗下金融公司的再融资在内，汇金为了维持a股市场的稳定，总投资额达到千亿元，是正确的市场稳定器。

但是，随着时间的推移，中国和世界的经济形势比2008年时发生了很大的变化，汇率增长对市场的影响也发生了很大的变化。 总体来说，汇款增资带来的效果越来越弱。 此次汇款增资从6月13日开始，半年间共花费29.90亿元，为历史最高。 但是，除了该保险很快见效外，剩下的5家银行股未能很快恢复势头，到6月25日左右止跌。 大盘也一步三步回顾，未能比较有效地突破2300分关口。

年末即将开始，a股再次站在新的起点上。 汇款后，谁能充当a股的稳定器？

第五次增收是投资额最多的/

6月13日，汇金对工商银行、中国银行、建设银行和农业银行分别增持1932.14万股、1846.58万股、2449.04万股和4293.49万股a股股。 同日，增持206.05万股股本保险a股； 6月14日，汇金增持2204.62万股光大银行a股，拉开了第五次增持的帷幕。

在第五次加息中，最引人注目的是本保险，汇金首次在二级市场增持了四大银行以外的非银行控股企业。 本保险也没有辜负汇款的力量，6月13日创下阶段性低点后，企业稳定反弹，6月21日一度涨停，此后经历了长达半年的横盘。 6月13日~12月12日，本保险累计上涨5.04%。

但是，剩下的5家银行股成绩不好。 6月13日，尽管收到汇款，但银行板块持续跳水，当天收盘的16只银行股没有上涨。 截至6月26日，银行板块整体哀鸿遍野，工商银行、农行、中行、建行累计分别下跌10.31%、6.67%、11.34%、15.40%。 大银行下跌了8.72%。

银行板块暴跌直接引发今年6月晚些时候a股断崖式下跌； 上海综合指数跌破2100、2000、1900三个整数关口，稳定至6月25日底1849点。 但是，随着当时a股作为最大利润空因素的流动性紧张结束，以及中小市值个股回升势头，大盘也开始反弹。 但是，上海综合指数在9月12日达到分段高点2270点后，再次开始举手。 6月13日~12月12日，上海综合指数累计下跌0.37%。 期间通过汇款增资的5只银行股中，中行和农行分别上涨1.99%和0.59%，建行、工行和光大分别下跌2.21%、4.04%和5.03%。

12月17日，工农建行四大银行分别发布公告称，6月13日至12月12日，汇金分别增持工商银行1.75亿股、农行1.79亿股、建行1.128亿股、中行1.03亿股。 此前光大银行和本保险已经发布公告称，从6月中旬至今，汇金共增资1.01亿股光大银行和335.74万股股东保险，两家企业总股本比例分别占0.25%和0.11%。 以每股6股各区间交易的平均价格估算，汇改本轮增资总额29亿9000万元，费用创历史新高。

上次4次增资约80亿/

相比之下，前面的四轮增持，汇金对银行板块和大盘的短期效应明显。

2008年9月18日，上证指数位于1900点附近，在次贷危机中，汇金首次出手增资工、中、建三行股，19日大盘大涨9.45%。 汇丰此次加息至2008年9月19日~2009年9月18日，1年内累计认购3大银行约4亿2008万股，其中认购工商银行2亿8100万股最多； 增持建行股份1.29亿股，增持中行股份8160.7万股。 根据三大银行a股各个区间的平均价格，暂定估算汇款总额约为21亿7800万元。 汇改后，上海综合指数一度下跌至1664点，但随后开启小牛市，截至2009年9月18日，上海综合指数累计上涨53.58%，工商银行上涨68.16%，建行上涨73.36%，中行上涨45.66%。

2009年10月9日，汇金开始加息第二轮，共增资3大银行5133.8万股。 其中工行3007.36万股，建行1613.92万股，中行512.60万股。 当天大盘上涨了4.76%。 此次恰逢上海综合指数迎来3478点进入中级调整，同时2009年10月27日正值工商银行a股1.16万亿元市值股票解禁。 汇丰这次出手是有向市场表明态度的意思。 这次的增收在去年10月8日结束。 根据去年10月12日三大银行的公告，实际上除了2009年10月9日当天外，在剩下的约定增资时间内没有拿到汇款。 根据2009年10月9日三大银行各自的平均价格，汇金通过此次加息共计投资了2亿2009万元。 尽管大部分时间“不”汇款，但上海综合指数只下跌了1.46%。

从年10月10日至年10月9日，汇金开始第三次加息，农行也纳入加息标的。 此时，国内外经济政策环境发生了明显变化。 国内正处于应对通货膨胀的关键时期，中央银行的货币政策也开始从缓和变为稳健。 此次汇源加息的力度和规模远远超过前两次，从年4季度到年3季度，汇源有各季度增持银行股的记录。 每年共增资4大银行9亿6700万股。 工业银行中1.28亿股，建设银行1.44亿股，中行2.74亿股，农业银行4.21亿股。 根据各个区间的平均价格估算，汇款总额约为27亿9700万元。

本轮收购第一天10月10日，大盘下跌，但银行股保持稳定。 10月10日~10月19日，工商银行在10个交易日内连续上涨8天。 加息期间，农业银行表现最好，一年上涨6.47%，仅建设银行就下跌2.64%。 上海综合指数期间下跌13.86%，四大业绩均胜大盘。

第四轮增资将于年10月10日~年4月9日，6个月内汇款共增资4大银行约8.5亿股。 其中工商银行2.11亿股，农行2.31亿股，中行2.39亿股，建行1.69亿股。 以区间平均价格估算，共投资28亿3200万元。 因为考虑到这次的加息期只持续了半年，实际上汇率的加息力度远远大于前三次。 银行股正好也从去年10月开始有牛荒的迹象，到今年春节前为止成为市场最大的热门。 汇丰( HBC )加息期间上海综合指数累计涨幅为5.23%，4大银行涨幅均完胜大盘。 其中，建设银行表现最佳，期间累计涨幅达15.02%，农业银行、工商银行、中国银行累计涨幅分别为9.24%、7.11%、6.2%。

汇丰“输血”旗下的银行为900亿/

除了在二级市场稳定股价外，在这五年中，汇金还做了另一个重要事件。 这是对旗下银行的融资支援。

从2008年9月18日至今，汇丰银行、光大相继登陆a股市场。 农行夏季a股同时上市时，仅a股募集资金就达到685.29亿元，成为世界历史上最大的ipo。 继农业银行之后上市，募集资金达到217亿元。

除了这两家ipo外，汇丰旗下的其他银行在这五年中也经常进行融资。 据同花顺ifind统计数据，工行、建行、中行合计通过a+h股配股和可转债发行融资2307.85亿元。 此外，还发行了数百亿次债。

工业银行每年发行250亿元可转换债务，完成448.48亿元(配股价格2.99元/股，配股比例10为0.45 ) ) a+h股配股。 当时，汇款银行持有47.15%。 因为在这家银行336亿7400万元的a股配股中，汇金银行购买了158亿7700万元。 可转换债务没有出售在汇款上。

建行年底进行了a+h股配股。 配股价格为每股3.77元(a股和H股配股价格经汇率调整后一致)，配股比例为10配0.7。 a+h股募集资金共计613亿元，当时汇金持有建设的比例为57.09%。 因为这笔汇款购买了其中的349.96亿元。

中行全年发行400亿元可转换债务，完成596.99亿元a+h股配股(配股价2.36元/股，配股比例10配1 )，其中a股融资417.86亿元。 根据当时汇丰持股比例计算，汇丰消费402亿9400万元买入中行a股。

这是因为，2008年次贷危机以来的5年间，汇款至少为旗下银行“输血”911.67亿元，加上二级市场增资的110.57亿元，“金融市场秩序稳定”汇款消费已经超过1000亿元

汇款花了巨额资金增资，参加了再融资，得到了丰厚的回报。 每年，银行领域的股息回报也“反哺”了汇款。

根据同花顺ifind的统计数据，5年来，汇丰旗下5家银行的股东比例通常超过5%。 汇款仅这五家银行获得的现金红利就约为4500亿美元。 这不包括本保险和其他所属公司获得的红利。 汇款的收成远远超过投入的1000亿元。