“信维通信：国际顾客开始稳定释单经营拐点逐步显现”

本篇文章696字，读完约2分钟

投资建议:

信维通信融资后，自主研发收购laird，形成强大的研发制造能力，拥有苹果、三星、谷歌、微软、sony等大客户供应商的资格，建立了全球服务中心，形成了较高的成长基础。

信维通信具备研发和技术特点、全球大客户资质和大产能特点，企业开始切入苹果、三星、谷歌等国际终端大客户，随着国际客户订单的释放，年业绩低于预期的高额客户维护费和研发费已经比较有效地清淡。

全年营业收入约3亿4000万元，预计营收比去年同期增长57.8%左右，但由于企业仍处于扩大和经营调整期，研发和市场扩大投资较大，合并报告后的期间费用预计将比去年同期增长80%以上。

当初预计，四季度营收1.39亿元，毛利润3900万元，扣除4500-5000万元费用，预计亏损600-1100万元左右，比上个月亏损2117万元，有明显改善。 第一个原因是收入增长开始加速，从第四季度开始，原订单落后企业业绩恶化的国际客户订单开始稳定交货，特别是a

正常估计，一季度收入超过1亿5000万元，企业将实现季度赤字，根据a客户订单的执行进度，预计年一季度赤字的概率较高。

年a客户和三星将继续成为企业前2大客户，引领营收快速增长，未来企业将以天线为突破口，以“粘大客户”和“立足核心技术”为中心进行产品线扩张。 从天线扩展到连接器、音频射频模块等产品线； 从手机扩展到可穿戴设备，从电子设备扩展到汽车等行业。

总之，随着a客户平板电脑产品的引进，企业将在a客户和三星的产品线中稳定开始供应，具备了扭亏为盈和进一步改善的基础，企业经营拐点已经显现。 预计-全年eps为-0.42、0.49、0.80，维持推荐投资评估。 (银河证券)