“宁波联合重组背后：大股东“一箭双雕””

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经记者徐杰出生于浙江

时隔三年，宁波联合( 600051，前收盘价6.71元) )大股东荣盛集团的承诺终于有了实质性的动作。 日前，企业公开发行股票，荣盛集团宣布将房地产业务注入上市企业。

《每日经济信息》记者观察到，荣盛集团此次拟注入的资产应该是杭州盛元房地产开发有限企业(以下简称杭州盛元)，但杭州盛元依赖荣盛集团的借贷资金。 对此，有观点认为，大股东将房地产业务注入上市公司，可以卸下杭州盛元的重担，改变股票及其债权，可以说是“一石二鸟”。

计划注入不动产资产

9月19日停职后，宁波联合10月19日公告，企业10月18日接到荣盛集团《关于重大资产重组规划若干事项的通知函》，经与有关各方论证协商，荣盛集团采取上市公司不公开发行股票购买资产的方式 根据申请，企业的股票将从10月21日起继续在30天内停止。

据荣盛集团官网介绍，除宁波联合外，荣盛集团经营房地产开发业务的只有杭州盛元房地产开发有限企业。 由此可见，此次荣盛集团拟注入的资产必须是杭州盛元。

工商注册新闻报道，杭州盛元成立于2002年9月，注册资本1亿元，荣盛集团、三元控股各持有50%的股份，其中三元集团实际控制人李成新为荣盛集团董事长李水荣的弟弟。

根据荣盛集团官网消息，杭州盛元开发的项目有“和龙一园”、“盛元慧谷”、“蓝爵国际”等，“蓝爵园”、“盛元慧谷”、“蓝爵国际”项目全部售罄。 除此之外，该企业间接有三个项目，均与滨江集团合作，多由后者操作。

财务数据显示，2009~年，杭州盛元营业收入分别为0.97亿、0.19亿、0.08亿、14.28亿元。 净利润分别为1582.71万、-0.03亿、-0.21亿、3.12亿。 截至年底，杭州盛元总资产46.70亿元，净资产1.89亿元。

杭州盛元背负着巨额债务

杭州盛元长期受到荣盛集团的“资助”。 财报显示，年荣盛向杭州盛元借贷5亿5000万元，年为6亿2000万元，到年底上升至8亿1900万元。

有观点认为，对荣盛集团来说，将杭州盛元注入宁波联合是一箭双雕，一是在房地产调控尚未放松的背景下，可以卸下“重担”。 第二，可以实现杭州对盛元股权和债权的“变现”，缓解资金压力。

其实，荣盛集团自身的资金也不充裕。 近年来，该企业每年发行融资券融资，但每年二期发行20亿元中期票据。 针对今年发行的中期票据，中信资信青古有限企业发行的跟踪评级报告显示，年一季度，荣盛集团年末新增pta产能仍处于试点阶段，加之领域景气依然低迷，企业营业收入应视为其资产负债率

荣盛集团的一箭之报对宁波联合来说意味着双重压力。 一是企业股本总量增加，每股收益变薄，企业股价下行压力大；二是上市公司需要承担杭州盛元对荣盛集团的巨额债务，对资金本来就不宽裕的宁波联合来说更是雪上加霜。 截至今年上半年，宁波联合账面货币资金8.83亿元。