“中国重工成杠杆 三波热炒依次展开”

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经记者郎晓俊戴榆李映泉

昨天，中国重工( 601989，收盘价4.91元)，就像杠杆一样撬动了整个机械重工板块。

《每日经济信息》记者看到了中国重工停牌高时期船舶股的“预热”和复权前夕相关股暴涨，复权后机械重工板块全线染红的印记，揭示了围绕中国重工相关概念股的市场明确炒作脉络。 拆解相关人士认为，在相关概念股舞动的背后，继续盈利的品种有待市场挖掘。

第一波:船舶制造股先遭热炒

年5月24日，中国重工发表公告。 接到企业控股股东中国船舶重工集团企业的通知，该公司计划与本公司相关重要事项，设计军工重要装备总装业务。 此外，该资产重组是“国内资本市场的一个重要的空前事项。 ”

一公布，立刻引起了市场的关注。 年上市以来，中国重工相继完成了两轮资产重组，主要以民船翻新业务等为主，但此次第三次资产重组确定将注入军工关键装备的总装资产。

这一消息直接刺激了由于航运业长期低迷，业绩不佳，股价持续下跌的船舶制造股。

“随着国家对海洋权益的重视，军工方面的诉求确实越来越大。 虽然整体量并不多，但不仅是中国重工，其他造船公司也会多少受益吧”。 中国船舶工业领域协会会长张广钦昨天在接受《每日经济信息》采访时表示，目前中国造船业形势较预期好，船价仍较低，但已有稳定回升的迹象。

6月14日~18日，船舶股暴涨。 特别是6月17日，在上海综合指数小幅下跌的情况下，船舶股集体红火。 而且从9月6日开始，船舶股再次出现上涨势头。

有迹象表明国内造船领域整体市场行情有所好转。 1~7月，全国新船订单比去年同期增长155.7%，为2976万载重吨，出口船订单比去年同期增长219%，为2731万载重吨。 张广钦告诉记者:“上半年造船领域的形势总体比预期好，新增订单量也比去年大幅上升。” “但是，第一，去年同期基数过低，今年上半年的新增订单量比高峰期有一定差距，新增订单价格也很低。”

第二波:中信证券连续第四天上涨

9月6日，中国重工发布重大若干事项进度公告，宣布若干事项重组完成相关调查查处工作，至9月30日后洗牌。 另外，根据另一份公告，企业将于9月11日~16日分别举行3场投资者交流会。 市场预计，中国重工将于9月11日正式洗牌。

如果说船舶股预加热炒股不过是“开胃菜”，9月6日的公告预示着“正餐”的序幕即将拉开。 此时，还挖掘出了与中国重工相关的股票，最受益者为中信证券( 600030元，收盘价13.17元)

数据显示，中信证券是中国重工第三大股东，持股5.8亿股，占企业总股本的3.96%。 按持股数计算，中国重工每收到一个涨停板，中信证券账面利润就增加2.6亿元，相当于每股利润增加0.024元。

这样的预期收益也大幅刺激了中信证券的股价，在9月9日上涨7.05%之后，10日停止了上涨。

中国重工11日复牌后，中信证券好歹持续上涨1%，已经连续4个交易日上涨，但船舶股热度不可持续，开始下跌，11日涨幅最大的广船国际也仅上涨3.23%。

第三波:机械板块的继电器炒作

但是，随着昨天船舶股热冷却，机械重工板块在中船重工的带动下又开始迅速发力。

招商证券机械领域首席分析师刘荣在最新研究报告中对机械领域最具代表性的163家上市公司进行了上半年的数据观察，整体净利润共计204亿元，比去年同期下跌34.2%。 但相比之下，这些企业第二季度净利润比去年同期下降30.6%，比第一季度去年同期下降38.4%要窄。

刘荣还指出，机械领域上市公司经营活动现金流较去年同期有所改善，二季度领域现金净流入达29.60亿元，由负转为正。 而且，上半年的资产负债率从0.3个百分点降至59.6%。

刘荣认为，在经济增长放缓和转型的背景下，机械领域仍面临压力。 但是，为了应对经济衰退环境和产能扩大带来的竞争压力，上半年机械领域的资本支出比去年同期减少20.0%至212亿元，有助于缓解后续产能过剩压力，提高公司盈利能力。

作为机械领域的排头兵，三一重工( 600031，收盘价8.60元)、中联重科( 000157，收盘价6.39元)、徐工机械) 000425，收盘价9.32元)三家大公司今年上半年提交的成绩单都不漂亮，净利润较去年同期为44.2元。

但是，三家企业近一个月来股价表现不错。 8月12日以来，三家公司股价累计涨幅分别达到25.00%、21.95%和19.18%。

针对上述机械龙头股的反弹，一位私募研究员认为，近期机械龙头股的上涨动力主要来自自身的低估值和长时间下跌后的超跌反弹。 机器领域在受到年4万亿经济刺激措施刺激后，迎来了爆发的热潮，但之后经济放缓，整个领域面临寒冬，库存大幅积累，应收账款高企等多种利润空蜂拥而至，机器板块整体股价大幅下跌，领域估值居高不下。

目前，稳定增长目标稳步实现，各领域库存化稳步推进，机械领域最坏的时期可能已经过去了。 作为整体评价较低的领域之一，不排除会迎来类似去年年末银行板块的投资机会。

展望:军工资产重组将成为热点

既然这些板块的大涨都是中国重工引起的，那么该股昨日复牌涨停，之后到底是高回调还是会继续支撑？

“中国重工此次资产重组的本质利益在于这是核心军事资产证券化的试点。 去的话，企业将成为第一家军工装备总装上市企业，吸引后续军工资产全面证券化。 ”。 一位解体者对记者说。

据中金企业研报报道，中国重工企业大股东中船重工集团利润总额的50%以上仍在集团未上市资产中，其中28个科研院所是最高质量部分之一。 这是因为还在空之间注入。 另外，中国重工兄弟企业帆股( 601700，收盘价11.34元)，同样得到中船重工集团注资的承诺，将成为集团内电池业务的唯一平台。 一直备受瞩目的中航工业资产证券化和进一步高速化也将被计划。

据拆解相关人士介绍，中国重工后，军工资产重组要么上市，要么成为持续热点。 以这个热点为中心真正受益的品种还没有被发掘出来。