“两融大扩容 券商革新业务再迎契机”

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经记者王砚丹

9月16日，融资融券将再次迎来大容量化，沪深两市两融标的将增至700只。 这对上个月因光大证券“乌龙指”事件受挫的证券公司领域来说确实是个好消息。 市场对融资融券了解得越多，投资者参与融资融券的积极性就越高，从而给证券公司带来了较高的增量收入。

两金融交易仍然在迅速增长

《每日经济信息》记者了解到，目前券商融资融券业务的收入来源第二，一是交易佣金，通常客户信用交易佣金率约高于普通交易的0.1%。 二是融资或融券利率。 投资者进行融资融券交易需要向证券公司支付约8.6%的汇率。 (证券公司进行融通的话，融通价格会上升。

融资融券的交易价格虽然很高，但受到投资者的热烈支持。 根据花顺ifind的统计数据，截至9月6日，沪深两市融资融券余额达到2581.71亿元，其中融资余额2540.11亿元，融券余额41.59亿元，融资交易仍是绝对主流。 截至7月底，两融开户数达到196.7万户，比年初增加97万户。

安信证券表示，a股市场融资融券业务尚未达到天花板，仍处于高速发展阶段。 “从交易额来看，沪深两市前8个月累计融资1.8万亿元，比去年同期增长332%，占a股交易额的6.2%，年仅2.3%。 融资融券业务发展迅速。 但是，与东亚国家和地区20%左右的交易额所占比例相比，这项业务还处于增长时间。 ”

对于此次双融标的扩大，安信证券也表示:“年1月31日沪深两市将融资融券标的从278只扩大到496只后，截至8月底，该部分新增融资融券余额占所有融资融券余额的32%，将有新增标的期交易额。 预计此次增加200多个标的将明显促进融资融券业务。 ”

将两种业务收入合并很重要

融资券已成为证券公司越来越重要的收入来源。 如上所述，证券公司在融资融券业务中的收入主要来自利息和佣金。 从利息收入来看，年中期招商证券融资融券利息收入占营业收入的比重达到13.6%，为上市证券公司中最高，比年同期上升6.8个百分点。 华泰、中信等大型证券公司均在10%以上，较去年同期上升明显。 从佣金收入来看，年上半年方正证券融资融券的佣金收入占所有经纪业务收入的比重达到17.9%，占营业收入的比重达到8.1%。 招商证券比例分别达到14.4%和6.5%。 从所有融资融券业务收入占营业收入的比例来看，年上半年招商证券为20.1%，为最大，华泰和方正证券也接近20%。

华泰证券研究员华莎指出，目标券的扩大已经有利于供需2万美元的2融业务，进一步增加2融业务的规模，增厚证券公司的收益。 “预计年融资融券业务收入将达到133亿元，比去年同期增长153%。 ”

华莎还指出，光大证券“乌龙指”事件后，证券的商股估值受到抑制，目前回升至1.89倍的时价总额，但仍低于之前的估值。 “国债期货顺利启动，沪深交易所第三次扩充双融标的等创新业务盈利政策相继出台，标志着证券领域业务创新进程仍在有序推进。 ”