“上交所：8.16事情买者自负 抓紧研究论证“T+0””

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8月25日，上海证券交易所在通过官方认证的微博上，就8·16光大乌龙指事件举行新闻发布会，书面回答了媒体记者提出的该事件中上海证券交易所的一系列相关问题。 问题主要包括三个方面，一是案发当天上海证券交易所是如何解决和应对的，二是对解决手段提出了质疑，三是事发后的反思和改进有那些？

上海证券交易所表示，8月16日当天，11时07分、11时45分、12时、12时50分，先后4次致电光大证券[0.81%资金研报]相关负责人，要求立即查明异常交易的原因。 下午闭市后一到晚上就向光大证券发出“监管警告信”，要求企业进一步查明异常交易的原因，并于19日前向市场发表公告。 然后，与上海证券监督局共同成立了联合调查小组，着手对事件进行现场调查。

媒体集中的疑问主要有7个:

一个是为什么在意识到交易异常后，不临时停止市场？ 上海证券交易所表示:第一，现行法律依据不充分，市场必要性不突出。 另外，当天是期货合约的分割日，如果实施临时的市场停牌措施，对期货市场的影响将很大，而且海外市场在同样的情况下，临时停牌措施很少生效。

二是为什么没有马上发布提示公告？ 上海证券交易所表示，光大证券的异常交易属于错量型“乌龙指”交易。 由于订单数量错误的异常交易，交易所很难在短期内评价是否为真正的交易意愿或是否为“乌龙指”操作，因此相关交易所通常不会对此进行特别公告。 例如，2005年，在中国台湾市场富邦证券的事情上，交易员错误地将8000万元新台币的指令视为80亿元新台币，交易所没有向盘中发表提示性公告。 在2005年的瑞穗证券事件中，交易所也没有向盘中发表提示性公告。

事后分析和市场关注的是，光大证券自营账户两分钟申报的订单数量巨大，但其单笔申报无论价格和数量如何，均在上海证券交易所《交易规则》规定的申报价格和申报数量范围内，并被系统接受瞬间成交。 另外，其大宗订单均采用“前5档即时成交剩余取消申报”的市价订单类型，未发生虚假申报取消。

第三，为什么不取消交易？ 上海证券交易所表示，首先，光大证券在极短的时间内发出大量订单，但各自订单均符合交易规则的规定，取消交易标准和情况不适用于此次光大证券的异常交易。

其次，取消交易涉及面广，对跟风买入的投资者当然有利，但高位抛售投资者会相应受损再次，从实际操作来看是史无前例的，最后，从主要市场“乌龙指”事件的处理情况来看，“买家自负” 2005年我国台湾市场富邦证券事件、2005年日本市场瑞穗证券事件、年印度市场的emkay事件，大致都做了“交易比较有效，买家自负”的处理。 当然，有时也会用取消交易的方法处置。 第一是美国市场。

四、证券公司为什么能买230亿元的东西？ 上海证券交易所表示，不前沿管理证券交易是国际惯例，严格要求只有市场参与者在交易日(一般为t+3日)承担交易责任，违者事后追究责任。

五、为什么没有设置熔断机制？ 上海证券交易所表示，我国证券交易目前尚未建立熔断机制，但正在实施价格涨幅限制制度。 这个制度有助于防止明显的价格失误，也在一定程度上起到防止暴涨暴跌，维持市场稳定的作用。 从国外情况看，股票现货市场对于个股涨幅限制和大盘熔断机制通常选择两者之一，且很少采用这两种机制。

六、在机构资金跨市场套利中，中小投资者亏损了怎么办？ 上海证券交易所表示，市场间监管并不是“真空”的状态，而是实时监测盘中股价指数的大幅波动，目前并未发现通过打压股价指数而无法盈利的现象。

并且，上海证券交易所强调，有必要从保护中小投资者权益、体现市场公正性的角度，进一步深入讨论验证股票“t+0”交易制度。

七、事情发生后，光大证券会借etf频道抛售股票吗？ 上海证券交易所表示，截至8月23日，企业关联账户无减持行为，包括抛售股票、买入股票至etf份额抛售等变相减持行为。

在发布会的最后，上海证券交易所表示，光大证券异常交易是我国资本市场成立以来的第一个极端个别的事情，对市场的快速发展和市场监管提出了许多新的课题。 随着我国证券市场的高速发展，新业务、新情况、新问题不断出现，交易所监管也需要不断完善，特别是随着交易技术的飞速发展和市场产品的日益复杂，交易所前端控制的难度越来越高，加强事后责任显得更为重要。

原文链接: finance.ifeng/a/0826/10520387 _0. shtml