“前七月120家企业遭罚 创A股最高监管纪录”

本篇文章2928字，读完约7分钟

经过记者赵笛

证券监督管理委员会对上市公司的监督管理和违法行为的处罚越来越大。 据统计，今年头7个月，已有100多家上市公司受到不同程度的处罚。

《每日经济信息》记者观察到，上市公司的违规处罚种类繁多，但主要集中在两个方面。 一是企业信服等内部控制状况差，受到处罚二是“董监高”管理团队违规，受到处罚。

由于上市公司的违规被惩罚往往会导致股价下跌，如何避免这一“黑天鹅”需要投资者甄选内部控制和管理团队的所有优秀公司。

百家以上的企业将受到处罚/

从万福生科造假上市到博时基金老鼠仓，近年来证券监管委员会对资本市场的监管力度明显加强。

年3月17日，肖钢就任证券监督管理委员会主席，延续了证券监督管理委员会加强上市公司监管的改革方向。

同花顺数据显示，自年以来，共有120家上市公司因违规受到证券监督管理委员会不同程度的处罚。 相比之下，全年被处罚的上市公司有96家，而年这一数字只有73家。

近两个月(截至6月)，已有46家上市公司受到监管部门的处罚。 在这些处罚中，影响最大的是光大证券( 601788，sh )在推荐天丰节能项目中被立案调查。

资料显示，去年4月15日，ipo财务专项检查小组进入天丰节能企业进行现场检查，发现其涉嫌违法违规。 4月18日，证券监督管理委员会检察总队对天丰节能进行了初步调查，发现该企业存在虚增收入、虚增资产、关联交易非关联化、关联交易未入账、提交ipo文件、虚假记载财务自检报告等违法违规行为。 值得观察的是，天丰节能造假问题不仅推荐机构光证券受到证券监督管理委员会的处罚，70亿元再融资的计划也遭遇暗礁。

大小问题不放过/

除了加大对ipo推荐的监管力度外，证券监管委员会还加大了对内幕交易、利润虚增等严重违规的调查力度。

7月19日，恒顺电气( 300208，sz )接到青岛监管局调查通知书，怀疑企业未公布相关情况，企业董事长兼总经理贾全臣、财务总监兼董秘王艳强涉嫌泄露内幕消息被立案调查。

据企业介绍，该立案调查的几个事项涉及到与企业年相关的几个事项的特别调查。 《每日经济信息》记者观察到，年，在股价下跌的背景下，恒顺电逆势上涨60%。

7月24日，紫光古汉( 000590，sz )接到深交所处分决定，企业2005-2008年年度报告会计新闻虚假记载，虚报收入亿元，并如实披露《合资协议补充协议》的签订和实际执行相关情况 紫光古汉当时是副总裁的兰学军当时是财务总监的李筱笃等人，受到了公开谴责、通报批评等处罚。

值得注意的是，除了上市公司的小“大问题”外，监管层还加大了对上市公司的小常规问题和隐蔽问题的监管。

《每日经济信息》记者观察到，6~7月监管中，证券监管委员会对桂东电力( 600236，sh )、双环科技)的规范运营问题发出了警告函。 戴维·录像( 300167，sz )、万泽股) 000534，sz )、华升股) 600156，sh )、东方银星) 600753，sh ) )的纸浆违反问题进行了处罚。 阳煤化工( 600691，sh )、上海新梅) 600732，sh )、sfw ) 600733，sh ) )对年报中出现的问题进行了监督。

另外，根据证券监督管理委员会的调查，方兴科技( 600552，sh )用总额5.80亿元的募集资金购买理财产品，没有履行董事会的决策程序和新闻披露义务。 并认定董事长关长文为不当人选，免职后1年内不得担任上市公司“董监高”职务，总经理兼财务总监陈阿琴等高级管理层不知道信息，给予警告处分。

处罚经常会导致股价下跌/

上市公司频繁暴露出的处罚问题，对股价也产生了不小的杀伤力。

6月14日，方兴科技( 600552，sh )发布处罚公告后，股价7连阴，跌幅超过18%。 7月19日晚，恒顺电发布处罚公告后，股价第二天基本下跌； 7月30日，迪威视频下跌了近7%。 这也是因为企业被怀疑新闻发布的违法性而被立案的原因。 作为前期的牛股之一，迪威视频的负面消息曝光，投资者也突然防不胜防。

除证券监管委员会层面的处罚外，其他“处罚”也对上市公司股价有较大影响。 例如7月30日，大有能源( 600403，sh )为企业董事)义煤集团董事长、党委书记)武预鲁宣布被河南省纪委“双规”。 大能源控股股东董事长武预鲁的“双规”引发市场担忧，当天大能源股价一度下跌。

据记者统计，上市公司发布监管处罚公告后，股价屡屡下跌，给投资者带来了巨大损失。

“有些处罚不一定会对企业经营产生实际影响，但会影响市场心理，投资者经常用脚投票。 ”一位私募相关人士表示，在当前函件的要求下，公司收到处罚决定书后不容易加盖一天以上公告，这些处罚难以预见，因此经常成为“黑天鹅”。

可以避免两种违反/

《每日经济信息》记者观察到，监管层对上市公司违规的认定越来越“趋利避害”，大到造假，小到内控不充分。 这对投资者来说也是“无法阻止”的。

但是，比起更隐蔽的伪装和内部交易等的违规，内部统制一点也不好，管理团队是“玩忽职守”，这一点可以通过长期的注意来发现。

例如，德棉股份( 002072，sz )于2008年7月因“未依法履行其他职责”被处罚，2009年6月出现了“新闻虚假或严重误导性陈述”。 年1月25日，该企业被处罚为“没有及时履行适当的批准手续和新闻披露义务”。

例如，罗平锌电( 002114，sz )于年8月因该企业“未及时披露企业重大事项”而受到处罚。 年6月7日，该企业又因“报道虚假或严重误导性陈述”受到处罚。 此处罚明确后，罗平锌电第二天暴跌近6%。

《每日经济信息》记者观察到，许多被监管层处罚的上市公司多次违规，但其主谋集中在两个方面。 一是内部管理不好，经常犯错。 二是管理团队差，自律不足。

显然，如果投资者能够消除内部治理和管理团队方面存在问题的企业，那么能够大幅规避“黑天鹅”风险的投资者能够在内部治理和管理团队方面选择优秀的公司，则能够为投资决策提供很大的服务。

为了实现这样的效果，在“每日经济信息”主办的“中国上市企业口碑排行榜”评选中，增加了“最优内部治理”、“最优董秘”、“最优管理团队”三个类别。 及时、全面、详细地回答为保护股东合法权益、加强董事诚信和勤勉义务而评选优秀上市公司的投资者提问，严防泄密的优秀董秘； 并且勤奋尽责，诚实守信，积极开拓精神，积极探索新行业，经营业绩显著，为股东不断创造价值的上市公司管理团队。 此次评选结果完全基于投资者的投票决定，仅机构审计师代表的资金就超过3万亿元，公共投资者不计其数，从投资者的声誉上反映了上市公司的优劣。 业内专家表示，该评选具有广泛的群众基础，具备专业严格的评选标准，公平公正地反映了市场和投资者对上市公司的评价。

目前，口碑排行榜评选已进入提名阶段，每次投资者访问网络或取出股票时均可提名。

目前，绿色电子( 000651，sz )等企业被投资者提名为“最佳内部治理”上市公司。 并由汇冠股份( 300282，sz )董秘李小冬、gqy视频) 300076、sz )董秘谢诚正获得最佳董秘提名； 北京君正( 300223，sz )等企业被提名为最佳管理团队上市企业。