“吉恩镍业50亿担保5企业 为净资产1.5倍”

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经过记者宋戈

6月15日，在非公开增发案被否定的下个月，吉恩·镍业( 600432，收盘价10.44元)被誉为5家子公司的银行授信提供担保，担保总额约为50亿元。

《每日经济信息》记者发现，5家被担保的子公司并未出现亏损，而是净资产为负。 吉恩镍业为子公司担保的金额为50亿元，已占企业净资产的156.15%。 吉恩镍业今年一季度资产负债率达到84.68%，去年全年亏损2063万元。

一位平民认为，这样巨额的保证很难说是好事。 特别是有少量亏损企业和净资产担保了亏损企业。

而且，在被担保的5个子企业中，吉恩国际最为瞩目。 因为吉恩国际被担保的额度最大，其子公司每年和每年都向加拿大会计师事务所发行了强调几个事项的评鉴报告。 记者了解到，吉恩镍业预付给吉恩国际的钱不断增加，但会计师事务所出具的意见越来越紧迫，吉恩国际亏损的局面也逐渐恶化。

被担保的子企业的损失/

最近，吉恩镍业表示，为支持企业子公司快速发展，将与各子公司合作安排银行融资，提高银行贷款申请效率，规范企业对外担保行为。 吉恩镍业为下属子企业通化吉恩镍业有限企业、新乡吉恩镍业有限企业及其子企业、四子王旗小南山铜镍矿业有限责任企业、吉恩国际及其子企业、重庆吉恩冶炼有限企业提供银行综合担保，担保总额为人民币4.8亿

虽然企业董事会认为上述一些担保事项可以满足企业经营的快速发展需要，有利于企业下属子公司的快速发展。 然而，《每日经济信息》记者观察到，这5家企业不是亏损了，就是已经没有还债。

根据《关于对子企业银行综合授信提供担保的公告》(以下简称担保公告)，下属子企业通化吉恩镍业有限企业、新乡吉恩镍业有限企业及其子企业、四子王旗小南山铜镍矿业有限责任企业、吉恩国际及其子企业4家年度第

重庆吉恩冶炼有限公司一季度净利润为44.89万元，但企业净资产为-2110.55万元，显然这家企业目前处于无力偿债的状况。

吉恩国际大亏需要资金援助/

这5个子企业中，通化吉恩镍业有限企业、新乡吉恩镍业有限企业及子企业、四子王旗小南山铜镍矿业有限责任企业、吉恩国际及子企业、重庆吉恩冶炼有限企业综合授信担保额分别为3亿元、1.3亿元、2000万元、7亿元 其中吉恩国际7亿加拿大元(折合人民币约45.6亿元) )的担保额最大，尤其备受瞩目。

吉恩国际是吉恩镍业的海外子公司，除吉恩国际外，吉恩镍业的海外子公司包括澳大利亚吉恩矿业有限企业、JHG国际和吉恩(香港)有限企业，这些企业的合计资产总额为93.18亿元 企业投资海外矿业多由海外子公司承担。

《每日经济信息》记者观察到，在企业今年3月16日的公告中，吉恩国际年度财务报表被加拿大会计师事务所在没有保存意见的情况下发布了突出若干事项的评鉴报告。 强调部分事项的复印件为:年吉恩国际净亏损2769万加拿大元(约1.67亿元人民币)，不包括母公司不足的金额，累计亏损4559万加拿大元。 截至1200年12月31日，吉恩镍业已经预付给吉恩国际2亿8400万加拿大元(约17亿1200万元)。 吉恩国际需要吉恩镍业的持续财务支持或融资来支付到期债务。 吉恩国际及其子公司的持续经营存在严重的不确定性。

雪上加霜的是，像去年这样的需要财务支持的情况并没有好转，吉恩国际年度财务报告由加拿大会计师事务所发行了突出几个事项的审计报告，吉恩国际累计亏损6644.5万加拿大元，截至去年12月31日，吉恩国际人民币27 . 吉恩国际需要吉恩镍业的持续财务支持或融资来支付到期债务。

由此可见，吉恩镍业预付给吉恩国际的钱不断增加，但会计师事务所出具的意见越来越迫切，吉恩国际亏损的局面逐渐恶化。

值得观察的是，虽然投入了很多钱，但吉恩国际的生产并不令人满意。 年报显示，吉恩国际旗下的两家子公司加拿大皇家矿业和liberty均处于亏损状态。 其中，皇家矿业处于建设阶段，没有收入。 liberty企业的选矿厂于去年4月恢复生产，但由于年镍价格持续下跌，liberty企业于8月中旬再次进入停产维护状态，连续生产了5个月，每年仅开采14.02万吨矿石。 因为这家企业是赤字。 由于吉恩国际对资金的渴望，这次的担保办法也是针对吉恩国际的。

担保额远远超过净资产/

公告称，吉恩镍业此次为通化吉恩镍业有限企业等5家全资控股银行综合授信提供担保，总额为人民币4.8亿元、加元7亿元，折合人民币约50.4亿元，实际提供给上述子公司的担保金额为人民币36.74亿元。

根据金妮卡6月15日发布的关于向子公司担保的公告，企业向子公司的担保额达到50亿4千万元，占企业最新一期被审计净资产的156.15%。

事实上，吉恩镍业本身也是“泥菩萨过江”，公开资料显示，截至2009年12月31日，吉恩镍业流动资产54.2亿元，流动负债101.3亿元，营运资本-47.1亿元。 到了年第一季度，吉恩镍业的资产负债率达到了85%。 这样巨额的保证，就像在目前有色金属低迷的环境中踩钢丝一样，因为企业本身并不“富裕”。

金妮卡乐观地表示，近年来，企业保证正常生产经营，将大量资金用于海外镍矿资源收购开发建设，对资金诉求较大，主要通过银行贷款等债务融资方法处理，提高了企业的资产负债率。 企业流动负债高于流动资产，营运资本为负是暂时的。 由于企业并购、投资建设的境外项目目前处于建设阶段，大部分资金来源于银行的短期贷款。 随着皇家矿业nunavik镍矿等项目建成投产，企业的盈利能力和流动比率等财务指标将得到大幅改善。

但是，一位私募相关人士对记者说，这样巨额的担保不能说是好事，特别是一些亏损的企业和已经有净资产为负的企业。 另外，担保企业通常是经营良好或市场形象良好的企业，但赤字企业再进行巨额担保，风险肯定很大。