“业绩飘红 大方分红 西上海讲好上市首份年报背后的故事”

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年报季落下帷幕，业绩证明标准化。 数据显示，截至4月底，近400家a股上市公司举行业绩证明会，积极向投资者讲述自己的故事。 毕竟，“酒香也怕巷子深”。 近日，上海知名汽车服务公司西上海汽车服务股份有限公司( 605151，sh ) )在登陆a股市场5个月后提交了首份年报。 成绩开朗，看点多。 然后，企业管理层在第一次年报证明会上讲了业绩红火、慷慨红利的“西上海故事”。

年报显示，年西上海营业收入约11.7亿元(人民币，下同)，其中汽车零部件制造和汽车物流两大核心业务营业总收入约11.46亿元。 归属于上市公司股东的净利润首次破亿，约1.07亿元，比去年同期增长12.56%，在疫情冲击和领域调整的双重压力下能取得这样的成绩，实际上并不容易。 西上海基本每股盈利1.06元，比去年同期增长11.58%。 企业进一步决定在上市第一年慷慨分红，拟向全体股东每10股支付2.9元(含税)，现金分红总额占归属于上市公司股东的净利润的35.98%。

西上海于年12月15日正式登陆a股市场，以每股16.13元的价格首次发行，共计发行3334万股。 上市当天，企业股价涨幅达到44.02%，首秀一片光明。 上市以来，西上海整体走势维持稳定态势，股价涨幅约为16.5%。

作为资本市场上的“新面孔”，西上海之所以能迅速获得投资者的肯定，有着相当内在的道理。 随着我国汽车费用诉求持续回暖，汽车保有量稳定增长，零部件产品和物流服务诉求仍在增加，市场前景广阔。 成立于2002年的西上海经过19年的快速发展，形成了汽车领域的综合物流服务和汽车零部件的研发、生产和销售两大主要经营业务格局，通过漫长的技术积累，形成了自己的核心竞争特征。

目前，登陆a股市场后，西上海在快速发展的新阶段，以“双轮驱动”稳健前进，赢得智胜未来，牢牢抓住汽车产业转型势头，强化主要业务核心特征，另一方面，依靠资本力量催生智造升级和智惠物流，带动产业智慧物流。 正如企业董事长兼总经理朱燕阳所说，“企业要根据实际运营情况，适当增加投资，加强技术改造，加强汽车后市场的业务探索和扩张，逐步向“互联网+”经营模式转变，“原有产业取得业绩，新兴领域亟待突破， ”

主要业务增速稳定零部件制造力度突出

由于物流业务的竞争特点和零部件的质量实力，近年来，西上海发展迅速，业绩稳定。 据西上海招股书和年报数据显示，截至2009年，企业扣除非归母净利润分别约0.91亿元、0.94亿元、1.07亿元，整体稳定上升。 同期企业经营活动的现金流分别约为1.62亿元、1.28亿元、1.99亿元，比同期企业净利润高得多。

主要业务中，在汽车物流方面，西上海主要为顾客提供整车、零部件的仓储和运营服务以及零部件运输服务。 作为第三方物流公司，西上海可以以物流外包的形式与汽车制造商合作，降低汽车制造商的物流管理费用，也可以与汽车制造商形成物流共享平台，而不会发生优势冲突。 因为这形成了天然的特征。 此外，企业还通过募股项目进一步提高运营效率和服务质量。

更值得关注的是西上海的汽车零部件业务。 此前，西上海专注于汽车包材和涂装材的精益生产。 其包装材料产品主要包装车门扶手、中控扶手、儿童座椅等零部件的外观，涂装品产品主要油漆汽车格栅、门把手、车门装饰板等零部件的外观。 目前，西上海汽车零部件业务主要集中在长江三角洲地区。 从领域的角度看，长江三角洲区域有国内起步早、基础好、产品更齐全、规模更大的汽车独立供应零部件产业集群，产品可以辐射全国。 业内认为，完善的产业集群可以实现独立供应汽车零部件的各企业之间的协同效应，确保西上海的整体竞争力。

目前，西上海的两大营业业务平衡快速发展。 特别是零部件业务的迅速发展更值得关注。 年报显示，西上海汽车零部件制造和汽车物流两大大本营的营业总收入约为11.46亿元。 其中，零部件制造营业收入约6.33亿元，为企业贡献了55%的营业收入。 甚至汽车物流业务，零部件仓储及运营和零部件运输两大业务的营业收入分别超过亿元，约1.48亿元和1.21亿元。 另外，西上海的零部件仓库和运营业务毛利率一直维持在40%以上，是企业主要经营业务中毛利率最高的业务。 因此零部件业务的快速发展态势是影响西上海未来经营业绩的重要因素

加代码研发和项目投入具有长时间快速发展的潜力很深

以前就传来了产业稳步发展、业绩不断提高的消息，而西上海也在积极转型升级，在新兴领域取得突破，研发投资和资本运营是其关键。

一直以来，西上海反复进行研发和项目投入，确保了可持续快速发展的后劲和行业领先的特点。 值得一提的是，西上海的研发模式主要以同步开发为主。 在这种模式下，企业可以充分了解顾客的产品诉求，根据顾客的时间计划节点配合开发进度，在第一时间同时推出相应的设计和产品，通过试验改造产品，使之完整，与顾客紧密合作。

年报显示，西上海全年产品技术研发支出1842.69万元，比去年同期增长4.09%，占零部件制造收益额的2.91%。 取得年专利7项，申请专利12项； 目前，企业拥有研发设备220台，研发人员64人，专利技术61项，其中发明专利4项。 经过长时间的生产和研发过程，企业已经掌握了机械自动喷雾技术、汽车手扶手半自动装配工艺、汽车手扶手自动检测设备等一系列设计和制造技术，这也可以在以前流传下来的劳动密集型零部件制造业中实现突围，朝着智能制造的方向飞跃。

在汽车物流方面，西上海具有独立于汽车制造商的第三方汽车物流特点，同时企业有序开展项目投资，扩大产业布局，组建自营团队，增强自主运营力。 年报显示，西上海年出资设立广州延鑫科技，以获取日系汽车业务为目标，通过自营团队逐渐切入广汽本田整车运输业务。 此外，西上海投资改造宁波整车仓储基地，新增商品车停车场约200亩，切入上汽大众宁波工厂一二期总装短驳业务，为后续业务稳步发展增添了新的动力。

无论是在生产制造方面的多次技术创新、精益求精、物流服务投资还是灵活配置，西上海都围绕两大主业建立了不可替代的核心实力和良好的企业形象。 年报显示，新一年，西上海计划营业收入将达到12亿元。

发挥柔性独立模式把握产业链再造机遇

另外，作为进入汽车产业链零部件制造和物流服务两个行业的企业，西上海的主营业务与汽车市场和后市场的景气密切相关。 从领域来看，未来一段时间内，我国仍将是世界最大的汽车市场，在一定的增长空期间，中国汽车产业长期快速发展的趋势不会改变。 华西证券在研究报告中预计，2021年汽车销量将增长约10%，上游零部件、下游经销商景气回升。 公安部统计的全年全国汽车保有量达到3亿7200万辆，汽车后市场服务诉求依然旺盛。

对西上海来说，它立足于上海国际汽车城，所在地安亭是我国汽车工业重镇，形成了汽车研发、汽车(零部件)制造、汽车贸易、汽车金融、汽车后市场、汽车文化等全产业链快速发展的格局。 西上海尽地利和区位特点。 此外，企业还密切联系顾客，在全国设立多家运营和生产基地，满足顾客的质量、价格诉求，及时响应、及时信息表达、按时供货和专业服务，得到顾客的高度认同。

更重要的是，西上海注重保持自身供应链的稳定性和灵活性，作为独立的第三方物流公司的运营模式，汽车制造商不仅可以降低物流管理价格，提高竞争力，还可以形成物流共享平台，规模化降低物流价格。 企业经过多年的仓储运营，目前形成了成熟的标准化运营经验，通过“业务可复制性”的模式，保障服务质量，扩大业务覆盖范围，提高市场占有率。 整车仓库的运营业务受到大众、通用、沃尔沃、三菱、奇瑞等多家整车企业的认可，利用服务特点和资源特点，不断扩大库存市场和产业链调整带来的新机遇。

过去曾传出主营业务稳定，业绩斐然，零部件制造依赖研发创新转型升级。 新项目布局依托资本运营开拓领土，灵活独立的业务模式在供应链再平衡中独树一帜，成功登陆资本市场，再加上西上海在新阶段强势崛起，下一步将大力加强市场，让市场充满想象力。 正如年度报告所述，企业对未来的战术选择已经明确，以本职工作为中心培养核心能力，创新经营快速发展模式，走互联网+、智能化、专业化等快速发展道路，走上优秀的汽车服务提供商的道路 文/张尧