“国内颅骨修复细分龙头即将登陆科创板 康拓医疗拟募资5亿拓宽领域赛道”

本篇文章3055字，读完约8分钟

国内颅骨修复peek材料领军公司康拓医疗，即将正式登陆科创板。

5月7日，科技创板预计上市公司康拓医疗正式上线下订单，公开发行股票1451万股，募集资金5.23亿元，其中线上发行370万股。

自2005年创立以来，康托医疗专注于三种移植医疗器械，以神经外科移植耗材为核心产品，打破国外领域垄断，形成颅骨修补和颅骨固定两大产品体系，在聚醚酮(聚醚酮、颅骨修复材料)市场细分行业内处于领先地位

除了做好行业细分外，康拓医疗也丰富了心胸外科、口腔科、神经脊柱等多个行业的产品系列，完成产品布局。

作为国内颅骨修补领域资本市场的新锐者，康拓医疗目前拥有青松康业、health leader、tioga家全资子公司和bioplate家控股子公司。

此次如果成功注册科学创版，康拓医疗将率先上市西北首家医疗器械企业，陕西省科学创板第6家上市企业，西安将率先上市科学创板的医疗器械类企业。

之后，为了实现国产而居住

象牙塔进入社会以来，有些困惑始终围绕着胡立人。 “为什么中国不能自己制造自己的医疗器械？ ”

1997年，怀着“中国制造”的梦想，他踏上了自力更生的新旅程，瞄准了神经外科植入消耗品这一细分课程。

2005年康拓医疗成立，专注于三种植入式医疗器械，以神经外科植入耗材为核心产品，形成了颅骨修补和颅骨固定两大产品系统。

2008年，康拓医疗获得钛材料颅骨修补固定产品注册证，进入神经外科颅骨修补这个行业。

之后，依靠西安交通大学这一强大的大学资源，切入了peek材料的研究开发。 年获得国家技术发明二等奖，并于年获得首个国产peek骨板登记证。

通常，用于人体骨骼修复手术的材料是自体材料或人造材料。

过去很流行的是“钛金脑壳”，由于其理化性能稳定、重量轻，被认为是适合透过x光修复颅骨的金属。

近年来，开发出了更合适的颅骨修复材料，即聚醚醚酮高分子材料，简称peek，即所谓的人工骨。

“用于颅骨修补固定的在个性化匹配、医疗图像兼容性、物理机械性能、舒适性等方面都优于钛材料。 ’据康拓医疗称。

从神经外科颅骨修补领域的趋势来看，颅骨修补手术的数量逐渐增加，另一方面修复材料从金属钛升级为peek材料。

另一方面，近年来，国家出台了一系列鼓励国产医疗器械公司创新快速发展的政策。 例如，优化审查制度，访问高端设备的支持目录等。

在这一领域的趋势下，康拓医疗抓住了政策风口，通过技术升级，迅速成为国内颅骨修复peek材料的龙头。

核心产品国内市场占有率居领先地位

在国内的peek产品行业，康拓医疗的实力已经很明显了。

截至报告期末，国内取得peek颅骨修补产品注册证的厂家共有4家，包括国外厂家约翰逊·辛迪加和国内厂家的迈普医学、康奈尔医疗和坎拓医疗。

南方数据显示，~2019年，企业peek颅骨修补产品国内细分市场占有率连续超过70%，打破了约翰逊·辛迪加在行业的领先地位。

目前，康拓医疗颅骨修补固定产品的材料主要以钛材料和peek材料为主。 其中，积分投入的peek产品持续占据国内同领域第一大市场份额，实现进口替代，在众多细分行业推出首发产品。 例如，以PEK材料颅骨修补板为首的国产peek材料颅骨修补产品，连续多年占据国内该产品第一位的市场份额，实现了进口替代。 peek材料颅骨固定连接片为该企业首创，是目前国内唯一经批准的同类产品。

年~年、三年间，康拓医疗的peek颅骨修补产品销量分别为1318枚、1921枚、2210枚，呈持续增长态势，产能利用率为109.00%、108.78%、121.74%。

peek颅骨固定产品的销售量分别为26739件、46778件、67313件，产能利用率为91.50%、100.29%、118.43%。

从生产能力利用率上看，康拓医疗在pekk产品上逐渐饱和。 为此，此后将从募集资金中投入约4亿元，用于3类嵌入式医疗器械产品产业和研发基地项目。 这个项目占募集资金的76%左右。

市场对pekk产品的诉求还没有达到顶点。 根据南方医药经济研究所的数据，年全国使用颅骨修复板修复重建颅骨缺损的手术约4.1万例，其中钛材料产品约占93%的市场份额，这也意味着peek颅骨修复固定的市场巨大。

特别是近三年来，康拓医疗peek材料颅骨修补固定产品复合增长率达到53.70%，占据了peek颅骨修补固定产品国内第一的市场份额。

着名机构弘晖资本“慧眼识珠”

目前，康拓医疗核心产品在国内的市场占有率极大，但在此之前，机构投资者“慧眼识珠”已秘密潜入。

从股权结构看，康拓医疗股份5%以上的股东有胡立人、朱海龙、西安合胜、上海弘翕4人。

顺便说一下，康拓医疗的机构投资者上海弘翕在发行前持有9.73%的股票。 上海弘翕的背后是专注于医疗健康产业投资的弘晖资本。

弘晖资本成立于年，由元鼎晖软银的景林高管设立，偏向于a/b轮的早期投资，多为领投，投资康拓医疗也不例外。

年8月，康拓医疗获得弘晖资本数千万元人民币的a轮投资，之后弘晖资本合伙人之一陈兵开始担任康拓医疗董事至今。

在年创投峰会上，弘晖资本创始合伙人王晖表示:“康拓医疗产品是行业技术门槛较高的产品，壁垒非常高。” “当我发现西安这家公司时，我住在西安的一隅，是个安静的‘美男子’，所以我们成为了唯一的机构投资者。 ”

截至今年2月上旬，弘晖资本投资项目中已有15家完成上市，已上市公司中迈瑞医疗、药明康德、思摩尔国际等企业市值突破千亿，不少项目已申报ipo。

康拓医疗的业绩也再次说明了弘晖资本的投资眼光。

从年到年，康拓医疗的营业收入和净利润呈上升趋势，收入分别为1.09亿元、1.47亿元、1.64亿元，净利润分别为0.21亿元、0.50亿元、0.51亿元。

在营业收入方面，康拓医疗的营业收入来源于颅骨修补固定产品。 在报告期各期，颅骨修补固定产品占主要业务收入的比例分别为95.52%、94.77%、98.01%，占有率高，主要业务特点明显。

深入耕作不同行业的多点配置业务

对康拓医疗来说，颅骨修补固定产品是创业的核心。 近十几年来，康拓医疗继续保持国内神经外科细分行业的领先地位，进一步提高了市场占有率。 并且，开拓海外市场的步伐也没有停止。

去年4月，康拓医疗完成了美国fda的工厂注册和产品清单，从今年开始向bioplate试制供应钛颅骨修补固定外协加工产品。

此外，康拓医疗也丰富了心胸外科、口腔科、神经脊柱等多个行业的产品系列，完善了产品布局，为企业未来的业绩增长提供了持续的动力。

以人工牙种植体为例，康拓医疗于年3月获得钛合金人工牙种植体登记证。 该产品可用于牙齿缺损的种植修复，目前正在进行试制。

自主生产的鹰爪胸骨固定器、peek胸骨固定带、peek胸骨固定带等胸骨固定产品也在扩大市场份额。

由于企业的基本面遍布整个市场，康拓医疗进入的是目前比较火热的医疗机械市场路线。

企业核心竞争力的维持，不是一朝一夕的功劳，特别是在医疗器械领域，很多产品都可以通过5年、10年的努力实现。

公募书中，康拓医疗表示，从未来的角度看，企业一方面需要深耕现有核心业务行业，进一步增强核心竞争力。 另一方面，企业也有新产品开发和宣传计划，进一步提高目前神经外科的覆盖能力，逐步开放口腔和心胸外科等板块业务，保持可持续增长。

弹指一下，10年前，康拓医疗还是一支10人左右的小队伍。 十年后，队伍数量从十几倍增加到175人。

目前，登陆科创板的康拓医疗正在进入新的快速发展历史。 文/立航