“一季度329只股票被单只公募基金独家重仓！明星基金经理曹名长、刘格菘也做“逆向投资”，稀缺性配置价值有待时间验证”

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本周公募基金第一季度报告公布完毕，基金重仓股全部浮出水面。 一些基金经理在“去估值”的势头下发起逆向投资，挖掘出具有稀缺性的投资机会。 329只单一基金独立，曹名长、刘格菟等明星基金经理也持有“非主流”重仓股。

有分析认为，独门独户重仓股的表现也凸显了基金经理自主选股的能力，但机构投资研究周期较长，要弄清一只股的长期价值还需要深入研究的数据。 目前，在发布季度报告的上市公司中，业绩同比增长的企业仍然很多，但多数重仓公司与机构之间交流频率较低，有些企业在过去5年中没有进行过机构调查。

一些“逆向思维”玩家将于第一季度开业

持续扼杀估值的第一季度落下帷幕，有关核心资产的“追赶”被一些基金经理视为赌博式的投资。 但是，市场上也有冷静的“逆向思维”玩家，在看起来有点冷漠的股票上筑巢。

“发掘隐形领导者价值的机会，降低期望收益，不去医药板块配置人多的地方。 》融通健康产业a基金经理万民远的这句话指的是逆向投资战略，季度内保存的睿智医药成为第一重仓股，基金一季度累计净涨幅达到8.31%。 而且，睿智医药的出现是公募基金重仓工会整体中的一例，成为该基金乃至融通基金企业的独门重仓股。

无独有偶，柳工也在季度内成为受垄断基金企业欢迎的股票，根据大成景恒a一季度的数据，季度内持有16.12万股，是基金第一大重仓股，其股票在季度内贡献了34.24%的涨幅，基金也在季度内

证明:部分独门独户最大重仓股来源:天相数据

与顺周期行情被下调的机构不同，三一重工显然不是该基金经理苏秉毅的青睐对象。 天相数据显示，2021年一季度，三一重工共有354只基金，但对柳工的重仓投资仅为大成基金一家。 另外，从大成景恒a历次战役的财报中可以看出，柳工从2019年第四季度开始被基金经理重仓持有。

苏秉毅在一季度报纸上指出，持有逆向投资、平均回归的投资理念，投资被低估的股票，在适当的时机兑现价值。 “逆向思维”的玩家中确实有受益的幸运儿，此前业内也有很多呼吁回避拥抱崩溃的风险，按照逆向投资进行低估值布局。

根据天相数据，在季前50的重仓股中，贵州茅台、五粮液、泸州老藏等白酒股仍占大头位置，从前10名的详细情况来看，宁德时代、药明康德、美的集团等也一直备受公募青睐，但前10名依然排在前列。

季度内单一基金垄断重仓股数329股

一位投资者告诉《每日经济信息》记者，一些股票之所以受到单一基金经理的关注，有其原因、主动与被动的区别、主动布局和企业投资研究的最新成果，但被动布局的逻辑也在于市场稀缺性目标的不足。 但从数据来看，一季度出现了329股独门重仓股，部分股价在一季度翻了一番。

据记者和天相数据统计，2021年第一季度，公募基金独家配置单一股票屡见不鲜。 也就是说，单只基金重新仓储特定股票，全市只有一只基金重新仓储，也成为相关基金企业独占的重新仓储股。

从重仓股的排名来看，基金最大的重仓股共有11股，除上述睿智医药、柳工外，还有北方国际、渤海股、金河生物等，分别配置为中融量化智选a、金元启混合、安信禧悦稳健。 重仓序列前5位的1股为113股，其余为第6至10位，涉及20多家公募基金，可以看出机构侧重于小主题素材的布局。

证明:部分独门重仓股季内涨幅来源: wind

从个股表现来看，南网能源、平稳快速发展和雪铁龙一季度股价翻倍，其中南网季度涨幅达到565.84%，后两股也分别达到405.81%和122.64%累计涨幅 从领域分布来看，与一季度顺周期行情也有关联，但除化工、机械、有色等板块外，家具、电子制造、媒体等领域的个股均有出现，我乐家、林微纳、上海电影等小众品种在季度内涨幅均达到10%以上。

虽然独家纳入重仓序列的股票比较小，但记者同样发现明星基金经理“青涩”。 以中欧恒利为例，基金经理曹名长季持有航空民股303.17万股，该股排名基金一季度第八位重仓股。 据天相数据统计，目前重仓持有的只有中欧基金一家。

刘格菟在广发多元新兴一季度调整仓新增易华录至仓，是目前市场所有公募基金中唯一对重仓的产品，位于季内第九大重仓股，但季内下跌18.04%。 但基金经理在季报总结中指出，一季度布局的相关领域都具有技术和产业链纵深的特点，随着盈利能力的提高，个股估值体系或可重构。

验证个人股票稀少价值需要时间

虽然有向逆向思维和市场引入新的投资目标和参考研究的方向，但是一些投资者主张，能否走出大股票是很重要的。 一位业内人士指出，独门独户的稀缺性价值有待进一步验证。

一位公募投研总教练在接受记者采访时表示，重仓股的业绩也强调基金经理自主选股的能力，但机构的投研周期较长，要弄清一只股的长期价值需要深入研究的数据回报。 据他介绍，公司入选基金股票池后，也需要结合企业经营数据和战术计划进行动态调整，重仓股乃至拥抱的品种往往接受了数年以上的跟踪调查。

但记者了解到，这329只股票中，一季度被机构调查的次数参差不齐，多无机构调查记录，基金季持股市值最大的内蒙一只投资于国家安全重仓，但该股近5年来没有投资者调查记录。 季度涨幅最大的南网能源一季度内举行了三次现场调查会议，近期调查于3月4日，中欧基金、广发基金等15个单位和个人参加。

另外，从目前独家重仓的多只股票的属性来看，其中有时有新一代股票和科创板块股票。 前面有人分析说，打新战略在基金经理组合计划中很常见，但结合流动性判断，认为无流动性资产应立即转移到仓库，不赞成在弱势市场自由配置流动性差的股票。

他认为，未来独门独户的重仓股票是否长时间由基金经理持有至关重要，有关股票，也就是所谓的稀缺性价值，必须慎重考虑。 但是，目前这329户重仓股中，今年一季度披露报纸数据的企业有41家，只有4家出现了季度内亏损，分别为博思软件、西部黄金、渝开发、世纪瑞尔，但从净利润的去年同期增速来看，

本文不构成投资提案，在此基础上操纵风险

记者|任飞 |[/s2/]叶峰孙志成王嘉琦杜恒峰

校正|/S2//卢祥勇

正文封面图的来源:照片网(与照片文字无关) ) ) )。

资料来源:财形不二牛