“罗永浩“怒怼”背后：多个券商这类投资业务去年净利翻倍，最高涨超300%！”

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锤子手机创始人罗永浩最近发表了关于“流氓股东”的言论，对非常小的证券公司的直投业务引起了新的关注。

确实，证券企业的直接投资分为民间投资基金的子公司和另类投资子公司两类。 随着科技创板、创业板、投资等相关制度的实施，更小的证券公司另类投资子公司在年内取得了业绩。

据《每日经济信息》记者统计，与证券公司领域净利润28%的增长率相比，另类投资子公司的收入、净利润增长率翻倍的情况并不少见。

5家替代投资子公司的收入和净利润都翻了一番

牛市年顾客投资诉求旺盛，券商经纪业务和金融资产扩张带来的投资收益提高成为券商收入增长的首要动力。 全年来看，证券领域全年营业收入4484亿元，比去年同期增长24.4%，净利润1575亿元，比去年同期增长28%。

但是，与以前流传下来的业务相比，牛市的证券公司另类投资业务也发展迅速。 公开上市证券公司年报显示，《每日经济信息》记者统计，招商证券投资、国泰君安证裕、兴证投资、国信资本和海通创新证券5家证券公司另类投资子公司全年实现营业收入和净利润翻倍的高速增长。

公开数据显示，招商证券投资年营业收入6.679亿元，比2019年全年1.274亿元增长424.25%，净利润4.813亿元，比2019年1.0729亿元增长348.6%。

国泰君安证裕全年营业收入5亿元，比2019年的1.13亿元大幅增加342.48%，同期净利润3.27亿元，比2019年的7000万元增加367.14%。

兴证投资年营业收入1.97亿元，比2019年同期的5400万元增长264.81%，净利润增长337.93%，达到1.27亿元。

海通创新证券年营业收入突破10亿元关口，达到13.09亿元，增长132.92%，净利润增长9.69亿元，增长134.06%。

另外，作为券商另类投资子公司的龙头老大，中信证券投资年营业收入达到28.06亿元，净利润17.59亿元，成为中信证券下最赚钱的子公司。 这家企业的员工年末有27人，比2019年末的22人略有增加。

另外，中信建投投资扭亏为盈。 中信建投投资总资产347077.38万元，净资产330908.20万元； 全年营业收入共计60202.09万元，净利润42147.14万元。 2019年实现营业收入合计为-607.35万元，税前利润为-3089.20万元，净利润为-1915.97万元。 (净利润大于税前利润，主要是因为当期所得税费用为负。 这意味着从1000万元以上的亏损到4亿元以上的盈利，全年中信建投投资由赤字转为盈余，增长率惊人。

据中信建投年报报道，年，受新冠肺炎疫情影响，国内宏观经济下行压力加剧，私募股权投资市场活跃度下降，中信建投投资报告期内完成62笔投资，其中科创板ipo和11笔投资)，投资金额14.97亿元

与中信建投投资一样出现赤字的是国金创新和光大富尊。 截至2009年12月31日，国金创新总资产3.78亿元，净资产3.69亿元。 报告期间实现净利润3273.35万元，而2019年亏损额为609.1万元，光大富尊净利润从2019年净亏损的1.82亿元，增加到年利润0.15亿元。

证券公司的3家替代子公司的业绩下降了

统计包含的20多家上市证券公司中，东北证券旗下的东证融达、华安证券旗下的华富瑞兴、中原证券旗下的中州蓝海，成为仅有3家业绩下滑的证券公司的替代企业。

中原证券年报显示，截至去年12月31日，中州蓝海总资产30.45亿元，净资产23.89亿元。 实现年营业收入1.08亿元，净利润1994.26万元。 中州蓝海2019年实现营业收入1.61亿元，净利润5997.03万元。 对此，中原证券在年报中表示:“大幅波动的原因是疫情的影响，中州蓝海已经投入项目利息收入和投资收益下降。”

相比之下，东证融达的年收入为7040.16万元，仅比2019年的8155.42亿元下降13.68%。 其净利润从2019年的3714.64万元大幅锐减至959.55万元，降幅达到74.17%。

下跌最快的是华安证券旗下的华富瑞兴，企业年收入745万元，比2019年的1.0992亿元减少93.22%。 全年净利润从2019年的1.0204亿元亏损至1966万元，成为目前公开上市证券公司唯一亏损的另类企业。 华安证券在年报中披露，是因为去年，完全子公司华富瑞兴持续加强股票投资业务能力和合规风险管理能力，受到前期战术投资目标下跌的影响。

替代投资迎来机会

( (/s2 ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ] ) ] ) ] ) ] ) ] ) ] ) ] ] ].”上海一家证券公司的直接投资者是“每天经济信息”

过去两年，向另类投资子公司增资成为证券公司的一贯趋势。

2019年，为了配合集团财富管理和推进机构业务双轮驱动战术，加强企业全资子公司华泰创新投资在科技创意板、机构客户综合金融服务和金融生态建设三个行业的要点配置，华泰创新投资注册资本从人民币5亿元增加到人民币35亿元。 截至报告期末，华泰创新投资存续投资项目27项，投资规模12.09亿元。

年，海通旗下海通创新证券迎来12亿元和30亿元两个增资行动，注册资本增至83亿元。 中信建投企业董事会批准对中信建投投资增资人民币24亿元。 东方证券向全资子公司东证创投增资8亿元，注册资本变更为58亿元。

银河证券在年报中指出，随着《证券企业另类投资子公司管理规范》、科创板相关制度的实施，证券公司另类投资子公司的业务模式、投资方向逐渐统一，开始增资扩大股权投资业务。 由于资本金规模的特点，证券公司(特别是头部证券公司)的替代投资子公司逐渐成为重要的股票投资机构(/s2/)

随着资本市场改革的深入和投融资一体化的迅速发展证券公司的替代投资面临着良好的业务机会 2021年，银河源汇将为集团整体战术服务，继续优化投资布局，重点参与“以公司为中心”的投融资业务体系和“以客户为中心”的财富管理业务体系的构建，全面推进业务协同，助力实体经济快速发展。

作为证券公司另类投资子公司龙头，中信证券投资年密切围绕资本市场和国内外宏观形势的快速发展，将继续在科技和先进制造、现代服务、医疗健康、新材料和工业品等领域深入挖掘投资机会，积极探索投资阶段妥善推进，发掘中信证券综合特征

年，中信证券投资新增70多个投资项目(包括科创板和投资)，投资金额近40亿元。 2021年，中信证券投资重视国家政策，服务实体经济，实践国家战术，提高投资研究能力，系统化产业布局，加大前瞻性投资性配置，开展多元化投资方法，加强投资后管理和风险控制。

国信证券旗下的国信资本将继续以股权投资和科技投资为核心业务进行配置，聚焦新一代新闻技术、高端装备制造和新材料、生物医药和技术服务等特征领域，持续丰富企业自有资金投资体系。

东方证券年报称，未来，随着资产配置基本完成，东证创投将进入管理精细化和业务专业化阶段。 在特殊资产业务中，东证创投从资金提供者迅速向处置运营方向发展，通过提高处置运营能力来提高roe和资本回报率，巩固核心竞争力。 在股权投资方面，要抓紧国家规划、快速发展方向进行资产配置，支持实体经济快速发展，做好科技开发板、投资等工作。 在量化投资方面，企业寻找优质的管理者，着力降低产品投资的关联性，降低组合风险，提高收益率。

记者|李娜 |吴永久 夏志坚肖勇

校正|程鹏程鹏[/s2/]

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