“业绩迎来拐点！ 格林美一季度营收、盈利双双大涨”

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4月15日，a股前体的领头羊格林美( 002340，sz )发布了年度报告和2021年第一季度报告。 由于第一生产能力在湖北，企业年度业绩受到了一定的影响。 但是，在大幅向高镍转型、持续扩大产能、逐步混合分解、电池材料向主业集中等业务布局下，格林美的这份年报仍有许多值得关注的地方。

更值得注意的是，通过简化去年的化繁，格林美今年迅速进入增长之路，企业一季度的营收和净利润较去年同期大幅增长，取得了完美开局。

“( 2021年)销售额突破180亿元！ ”对于今年的景气，企业也很自豪。

年度，格林美实现收入124.66亿元； 净利润为4亿1300万元，比去年同期减少43.90%。 近年来，格林美的业绩一直保持增长态势，企业年业绩的波动最大程度上是受疫情因素的影响。

仔细研究后发现，格林美这份罕见的年报中蕴藏着许多亮点。

其一，经营性现金流反而增加。 年报显示，格林美的年度经营活动产生的净现金流为8.54亿元，比去年同期增长15.86%。 在收益略有下降的背景下，经营现金流的提高，凸显了企业经营质量的提高。 年报显示，企业通过优化产品结构和客户结构，增加了优质新一代产品的产销量，缩短了主要客户的应收账款期限。

其二，核心业务技术和质量实现双重突破。 年，企业优化了三元前驱体材料的产品结构，全面实施了5系、6系产品向8系以上高镍产品的转型升级。 其中8系以上高镍产品出货量占50%以上，特别是nca9系超高镍产品出口量超过1.8万吨，比去年同期超过35%。 并且，企业超高镍、低钴、无钴、核壳和四元前体技术取得了突破，部分产品通过领域头部公司得到论证。 另一个主力产品是四氧化三钴的逆势产销高增长。 该产品年销售额达到1.54万吨，比上年超过54%，创历史新高，稳定在世界市场前两位。

其三，核心业务的生产能力大幅扩大。 年，企业通过非公开方向增发募集资本，实施新建设8万吨高镍前驱体的扩建工程。 截至年底，企业三元前体建设产能总量达到13万吨/年，四氧化三钴产能也扩大到2.5万吨/年。

其四，镍资源战术基地建设迅速推进。 年度，格林美宣布了与青山实业、阪和兴业合作建设印度尼西亚红土镍矿生产电池级镍化学品的项目。 项目的初始目标是建设5万吨以上的镍金属、4000吨钴金属湿法冶炼能力，比较有效地满足格林美前驱体材料快速发展对镍资源的战术需求。 根据计划，项目将于2021年完成建设，预计2022年初投入运行。 目前，格林美将对该项目运营者的持股比例提高到72%，拥有绝对话语权。 年报显示，格林美预计到2025年将该项目产能提高到10万金属吨。

此外，格林美在年度分割或混合变更了下属的业务。 电子废弃物业务、以报废汽车为主体的城市矿山业务、硬质合金等开始了混合变更或分批发售流程。 通过简化复杂性，企业致力于业务价值的最大化。 迄今为止，格林美在产业链下游公司欧科亿( 688308s，sh )的投资是成功的典型案例。 欧科亿于去年12月登陆科创板，其第二大股东格林美股市值超过6.5亿元。

对于年的经历，格林美非常感慨。 年报显示，企业顽强抗击疫情，迎难而上，度过了极不平凡、极不艰难、极难忘的困难时期。 “企业创造性地实施业务分解价值梳理、产品结构调整、创新突破等项目，推动业务升级、企业价值升级和经营质量升级，最大限度地对冲疫情对企业整体经营业绩的影响，大幅改善企业经营现金流水平 ’其骄傲充满了语言和表情。

有了今年转型的基石，格林美在今年第一季度取得了完美的开局。 一季度，企业实现营收37.29亿元，比去年同期增长62.71%。 净利润2.76亿元，比去年同期增长150.42%，扣除后净利润2.54亿元，比去年同期增长155.34%。 利润在这几年创下了一个季度的最高记录。

格伦米三元前体一季度产销约2万吨，比去年同期增长431%，这一数字为约5100吨，比去年同期增长93%。 此外，企业电子废弃物等其他核心业务的产销规模也大幅增加。 另外，一季度镍钴价格大幅上涨，企业产销达2万美元。 天时和地利之时，格林美的第一季度业绩爆炸性增长。

一季度报纸预计，格林美今年上半年实现净利润4.71亿元~5.78亿元，比去年同期增长120%~170%。 对此，企业表示，乘坐新能源快速发展的高铁，迎来了历史性的绿色快速发展的巨大机遇。 特别是核心业务三元前体和四氧化三钴订单暴发，年订单爆满，将比较有效地推动上半年产能大释放，利润有望增加。

不仅是上半年，企业的年业绩也值得期待。 格林美在年报中表示，企业将在2021年拉动增长速度。 “产能大释放和利润高增长”是今年格林美经营上的关键词。 根据经营计划，企业销售额突破180亿元，三元前驱体产量超过10万吨，四氧化三钴产量超过2.3万吨，动力电池和电池废弃物回收总量突破3万吨，电子废弃物和废塑料回收利用业务利润增长40%，报废汽车回收拆解总

“企业客户高质量、手订单充足，逐渐进入释放期，利润进入上升通道。 ’新时期证券这样评价钱林美。

更值得注意的是，格林美在年度报告中公布了2025远景目标。 目标是开采城市矿山，快速发展新能源材料，全面推进碳中和，成为世界低碳产业的龙头公司，对世界快速绿色发展产生积极影响，企业的企业品牌和价值得到全球尊重和认可，到2025年

与2025愿景目标相对应，格林美也给出了各业务板块的运营指标。

其中，三元前驱体产销规模超过40万吨/年，四氧化三钴规模超过3.5万吨/年，动力电池回收超过25万吨/年，印尼镍资源项目镍金属生产能力超过10万金属吨/年； 而且，电子废弃物和废塑料再生业务的年销售额超过40亿元，城市矿山资源再生总量超过1000万吨/年。 另外，格林美宣布积极推进碳中和，二氧化碳排放量超过60万吨/年。

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