“富途“破圈”后新看点：“出海”将是第二增长曲线”

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熟读富途q4财务报告，可以看到富途年意想不到的优异业绩和数字所隐藏的“破圈”的惊讶。 另外，“出海”这个未来的关键词也隐藏在钱包里，想大叫。

首先，谈谈富人“打破戒指”的惊喜。

年前，市场和客户对富裕之路的认识似乎只停留在体验优秀的美股港股交易上。 但年后，富途悄然实现“破圈”，从美股港股交易平台演化为投资生态圈。 另一方面，富途“牛牛圈”的社区氛围已经成熟，成为连接顾客、上市企业、拆迁师、财经大v的投资社区。

另一方面，丰富了富信息和投资教育等功能的顾客体验，顾客对非交易功能的采用频率明显提高，许多非美股港股的投资者也成为了富牛的顾客。 年q4至今，富裕的顾客达到1192万人，日活顾客今年超过了100万人。

另一方面，“出海”也很好理解。 富裕之路将逐渐成熟的业务模式跨越市场扩张，在国外开拓更广阔的第二增长曲线。 从数据来看，年第四季度，富裕的海外市场持有资产的顾客持续增加，将来会在新加坡、美国市场继续扩大吧。

谈谈意想不到的优异成绩吧。

在财务方面，富裕之路实现了高速增长，q4总收益比去年同期增长282%，达到1亿5300万美元。 净利润( non-gaap )比去年同期增长1021%，达到7131万美元。

除了q4客户规模拉动业绩激增外，美国市场持续开拓也非常突出。 富途q4美股交易额达到1011亿美元(约7836亿港币)，占q4整体交易的64.77%。 在网络零售经纪公司的阵列中，富裕的美国股市的光明交易额和客户数量无疑奠定了其在领域的领先地位。

富途在美国股市的表现，无疑与过去一年火热的美国股市相关，但这在所有领域都享有普遍的机会。 但是，为什么富裕的美国股市能够甩开同行，这是一个值得深入探讨的问题。

富途作为中国香港有名的零售经纪公司，在港股零售业务上拥有实力。 但值得注意的是，富途在美股的实力也不容小觑。 经过几年的沉淀和快速发展，富途在网络证券公司中成为零售龙头。

年q2、q3中，富裕美股成交额达到554亿美元、728亿美元，q4更是达到1011亿美元，美股交易规模和总成交额所占比例都在迅速上升。

这样光明的成绩，一方面是在美国股市长期以来的深耕和磨练。 无论股票、期权、美股深度行情、美股新进入，都具有行业领先的产品技术特征。

另一方面，富途美股网络证券公司顶级地位的强化也与美股市场的火热行情有关。

全球个人投资者的热情明显高于机构投资者。 根据美国财政部tic的报告，美国跨境个人投资者向美国股票流入3562亿美元，机构投资者只流入121亿美元，可见全球个人投资者对美国股票感兴趣。

流入美国股票的资金大部分来自香港和新加坡的市场。 作为亚洲两大金融中心，资金流通便利、自由，美股的历史机遇来临时，自然先行者一步步抢夺美股。 年一季度数据显示，香港和新加坡净流入美股近200亿美元，是亚洲重要的美股投资来源地。 碰巧的是，富途最近刚成立新加坡总部，进入国际市场进行扩张，或由此加速了疾驶。

活跃的个人投资者为美国股票零售经纪公司提供了重要的机会窗口。 火热的美国股票像“加州淘金热”，富人证券公司像淘金热的“卖水”。 市场越火热，参与者就越活跃，市场规模就越大。

只有通过多年深耕的积累，机会来临时才能挽留。 内功深厚的富裕之路，在年火热的行情中，进一步巩固了美股零售经纪公司的头部地位。

行情火热带来的机会是所有参与者公平面对的，为什么风口下富人的路能飞得更快？

答案来自两个维度。 首先，终极产品体验受到个人投资者的欢迎。 其次，富途平台“破圈”让客户有了独特的投资体验。

我们先来看看产品体验。 这是富裕基础的核心竞争力。

对零售客户来说，安全和体验是底层诉求，谁能更好地满足这两点，谁就能得到越来越多的零售客户的喜爱。 从某种意义上说，零售经纪公司是泛在金融。

富途作为持牌券商，在体验上，较之有vip套餐的机构投资者，零售投资者越来越多地采用碎片化的网络交易，移动客户端的崛起促使更多的个人投资者参与二级市场，这自然对交易产品的体验要求较高。

财报显示，富裕q4客户日均收益交易( daily average revenue trades )达到46.2万笔，比去年同期增长340%。 在交易频率高、“分钟几百万左右”的美国股市中，顺畅友好的顾客体验对个人投资者来说无疑非常重要。

顾客体验、产品能力碰巧是富途的强项，通过在疾走状态下不断重复和完整的顾客体验，富途旨在通过本轮美股机会来获取红利。

看到“打破戒指”的惊喜，这是富裕的差异化竞争力。

从互联网领域的规律可以看出，生态越丰富、链接越广的产品平台，顾客粘性和成长潜力越强。 对富裕之路来说，从交易功能变成活跃的投资社区和文案平台，是一个年老而光明的惊喜。

年前，市场对富裕之路的首要认识只停留在交易功能和服务上。 但是，经过一年的发展，富途平台屡屡打破圈子，社会交流、文案迅速成长。 富途牛圈目前已成为连接个人投资者、上市企业、投资大v和国际大行的投资生态圈，其中也诞生了许多投资大v。

另外，对个人投资者来说，迅速而深入的信息是投资决策的重要基础。 美股信息富途的特征也在增强，目前与彭博、路透社等知名媒体建立了合作关系。 对于刚入门的投资初学者来说，富裕之路通过丰富的投教课程提供了大量免费的学习资料，其中不乏世界知名基金经理、职业投资者等资深讲师参加。

随着富途信息和投教等功能的丰富，客户对非交易功能的采用频率明显上升，许多非美港股投资者也成为了富途牛的客户。 截至年q4，富裕客户规模达到1192万人，今年日活客户突破100万人。

从整体来看，终极的产品体验和平台持续破圈，使得富庶之路既能以基础服务引领市场，又能为顾客加入差异化的高质量投资社区。

如上所述，要推测富裕的未来，可以着眼于海外的零售市场。

富途在快速发展前期率先深耕中国香港大本营，通过金融牌照+技术研发能力，在中国香港零售市场已经占据前列地位。 但是，如上所述，互联网商务本质上具有极强的边际价格特征，一旦形成基础能力，就可以进行低价的规模化拷贝。

就具体动向而言，富途从几年前开始在美国、香港等多个市场迅速扩大。 最近，富途创始人李华宣布，企业将在新加坡设立东南亚总部，进军东南亚市场。 从客户的结构上看，客户在海外战场的发展是惊人的。 年第四季度，富途净增付费客户有一半以上来自香港和海外市场，可以看到国际化战术的效果。

从产品维度来看，富途推出了比海外市场更个性化的产品。 例如，与美国和新加坡相比，推出moomoo是基于富途多次在全闭环下研发的基础产品能力和交易能力，根据国外诉求定制，其基础能力和系统没有很大差异。 因此，低边际价格的海外扩张适合网络零售经纪的模式。

另外，美股+港股+a股聚集了全球高质量的企业，投资者的跨市场投资已经成为共性诉求。 随着市场间投资诉求的提高，富裕的一站式投资平台的特征也将更加强化。 例如，一位新加坡客户采用富裕的moomoo，只需要简单的网上开户，就可以交易港股、美股、a股、新加坡股市。 无需下载多个APP并多次重复切换操作。

总的来看，经过考验的产品能力、跨市场能力将逐渐丰富，支撑富裕之路开拓海外第二增长曲线。

总结: [/s2/]

梳理一下近两年富途的快速发展脉络和财报数据，不难梳理出富途两个关键词。

年，有钱人的关键词无疑是“破圈”。 过去香港的美国股票投资者手头很宽裕，但近一年来逐渐转圈。 在顾客眼中的交易软件，日活客超过100万人，成为许多大v诞生的投资生态圈，更多的人开始了解财富并加以采用。

2021年开始后，财富之路的关键词无疑是“出海”。 如何在市场间扩大成熟的商业模式，在海外开拓更广阔的第二增长曲线，可能是投资者对未来财富关注的核心关键。

(本论文不构成投资提案，新闻披露复印件以企业公告为准。 投资者据此操作，风险自行承担。 ）