“A股进入“燥热”期 机构放弃预测点位”

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◎经过记者朱秀伟

大盘继续“任性”上涨，4000点关口已经迫在眉睫。 市场未来的动向会如何，机构似乎也心不在焉，但国信证券的最新见解指出“放弃积分预测”。 《每日经济信息》记者表示，虽然许多机构连续提示创业板的短期风险，但大盘进入春季“干热”期，并迅速上升。

大/市/风/方向

春天的“火辣辣”

展望今春以来的行情，兴业证券拆船师张忆东认为:“大盘可能惯性增长，关注增量资金动能的极限变化。”

关于期待大盘表现加速的问题，该机构表示:“4月份的政策很利好。 短期资金流入加快，a股盈利效果明显； 最近，政策组合表现良好，信贷资产证券化注册制走下坡路，加快了存量财在股市的重新配置。 信用资产证券化注册制落地，展现出政府充分利用库存的决心，利多银行股引人注目。 ”。

但是，关于创业板，该公司表示“虽然长期表现良好，但上升加速后的短期波动会变大”，并建议“警惕4月中旬前后创业板构建上半年龙头的风险，降低相关融资杠杆”。 新股发行强度、注册制上市时间均低于预期，创业板近期加速上涨，但大幅上涨后，短期波动风险增大，值得警惕。 ”。

华创证券中的小盘组也详细分析了近期a股泡沫中的风格转变。

该机构认为，过去2~4周以创业板为首的主线加速上升，“到了考虑阶段性风格转换的时期”。 回顾2005~2007年的行情，市场以明显的风格切换着行情。

市场类型的转换，根本原因是如何选择持续入场的新资金(因为场内库存资金已经爆满)。 近来，随着牛市财富效应的进一步发酵，公募基金新增募股规模开始接近2007年大牛市水平，这一趋势有可能继续扩大。 站在组织的立场上考虑如何建设仓库是决定在未来1~2个月短期内获得好回报的直接原因。

面对现在的市场，其实答案很明显，回到证券公司+房地产+银行。 以证券公司为例，一线领导人考虑到两融回升后的年化动态pe在20倍附近，可以说在牛市周期中，20~30倍pe的商股都在合理范围内。 因为优先考虑证券公司的股票。 下一家新券商东兴证券+东方证券+国信证券副地产:深圳+厦门地产。 子银行:具有“网加”属性的兴业银行。

在增长股方面，华创认为主线科技股不变。 因为这个牛市的主线是科技股，也就是“互联网+”基因。 对于核心品种，即在主线“网络+基因”方向上不是纯粹故事的品种，一定要保存底仓，才能实现最大部分的利益。 对于非核心品种，即在主线“网络+基因”方向上单纯讲故事的品种，以及在非科技股主线上评价过高的小品种，一定要开始兑现利润。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

要点:转换样式

行/业/热/点

垦业迎来改革创新的曙光

开垦是我国特定时期的公司管理体制。 目前我国农垦快速发展负担过重的问题有:1.政府与企业的关系被混淆，农垦公司的社会负担过重； 2、市场化运行滞后，抑制农垦营业效率； 3 .由于管理体制的缺陷，一些农垦公司的损失很严重。

随着新颁布的中央一号文件关于农垦改革的指引，农垦改革将加速推进，市场化将引入新的土地收益模式。 本轮改革将进一步推进农场公司市场化，为农垦地带来新的盈利模式。 未来的首要方向是:1.充分利用土地资产，确保土地的确实权利后，进行土地信托的转移； 2 .提高土地价值，采用土地众包等新模式经营土地3 .提高亩产价值，种植高附加值的有机作物和种子。

在出现改革预期的背景下，让我们仔细看看两类企业。 一类是现有农垦系统的龙头，集团耕地资产丰富，未来企业有股权多元化改革的可能性。 建议重点是关注北大荒。 另一个是依托中央企业背景和农垦史资源，在未来改革中可以参与土地资源整合的公司，重点是关注农发种业。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

重点:农业政策

陶瓷有望成为第三大后盖材料

目前，主流智能车身材料包括塑料和金属。 塑料制的外观零件(聚碳酸酯)容易给人“廉价”的印象，金属制的后盖加工价格高，难以着色，容易发生信号屏蔽。 苹果在即将上市的applewatch上采用陶瓷作为后盖。 在苹果的示范效应下，氧化锆陶瓷有望成为继塑料、金属之后的第三大后盖材料。 此外，陶瓷具有耐磨性、对肌肤友好、气密性好、电磁屏蔽小等优点，适合于可穿戴设备。

国信证券预计到2019年，手机陶瓷后盖的平均价格将达到约100元。 手腕式可穿戴设备70元左右。 估计届时陶瓷外观零件的潜在市场空之间将达到430亿元左右。

该机构认为具备产研一体化能力的高质量公司业绩弹性最大，推荐的目标是三环集团:我国电子陶瓷龙头公司，具备产研一体化能力。 氧化锆陶瓷后盖是企业今年积分关注的新产品之一，目前已与多家手机制造商接触，今年有望实现少量供应，未来市场启动后，企业有能力快速增量。

顺电子(旗下的参股企业东莞信柏(参股比例26% )独家供货华为p7，即将上市的p8也是信柏供货。 随着陶瓷后盖诉求量的上升，信柏有望在年内开始增资扩大生产，顺路电子借机提高控制权。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

要点:陶瓷的应用