“国泰君安：券商股将再次起跳”

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◎经过记者朱秀伟

本轮行情先由大牛市国泰君安日前召开春季策略会，引起多家机构的关注。 据《每日经济信息》记者介绍，国泰·安裕战略解体师乔表示，就目前市场而言，“a股整体在15%的区间( 3100点至3600点)”波动，但以创业板为首的成长性股票和板块在30%以上。

大城市的风向

◎国泰君安(年底探明经济底细)

国泰认为目前正处于经济表衰退期，随着房地产的着陆，预计年底~年将揭开经济的谷底。 改革加快，政策友好，市场入春。

该机构表示，“a系长的时间牛市是多重动力、全面推进的结果。 去年的动力是无风险利率，今年的动力是风险偏好。 必须用新的眼光看新的成长。 ’前期进入市场的资金将成为库存资产，其风险偏好将再次成为市场的主要推动力。 在大分化的逻辑下，新成长性领域以及改革主题性投资具备更强的攻击性特征。

在具体的指数区间，该机构预计“a股整体在15%的区间内波动，但以创业板为首的成长股和板块有可能实现30%以上的收益”。

板块方面，该机构推荐在新增长逻辑下盈利的领域，由三条主线组成。 一是工业化与网络融合、商业模式驱动与创新驱动共同产生的工业网络，受益领域包括通信、电子、计算机、机械及新能源。 二是互联网与改革共同带来的家电中的黑电、汽车、农业、医药等传统领域的变革升级，包括政府主导的创新驱动、制度红利释放最受益的大环境保护、环保设备、新能源等；

关于主题投资，该机构提出了产业政策关键拐点跨领域空的主题(包括以环境保护为核心的天然气、新能源行业以及因环保标准提高而受益的领域龙头企业)、政策落地大年的国有企业改革主题、拉动内需的区域振兴计划“

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

重点:成长股的动向

域热点

◎长时间观看证券股票的积极性很高

最近，市场解读的双融风险审查、证券公司牌照的放开(短期内难以伪证)等事情有利/(/K0/)，短期内证券公司的商股将受到压力。 但是，从长远来看，国泰表示:“证券公司将从很多政策中受益。 投资者对证券公司股票风险偏好的上升是一个渐进的过程，预计将成为证券公司股票再次走强的原动力”。

该机构认为，催化剂体现在货币宽松政策的确认上，推动了增量资金持续上市、领域政策奖金实质性落地等。 证券公司目前的估值水平首要体现了目前收入提高的期望，但尚未体现出政策创新带来的成长性溢价。 推荐锦龙股份、国金证券、国元证券、华泰证券、鲁信创投等有接触资本或网络概念的证券公司。

此外，关于保险股，认为将推进全年万能保险和分红保险的费用修订，带来保险产品多元化快速发展的机会。存款上浮空之间逐渐拉开，保险费对协议存款具有较强的议价能力，将风险较高的收益产品逐渐 年内税收优惠将开始试行，成为刺激未来五年保险费长期增长的催化剂。 推荐标的:中国人寿、中国平安、中国太保和本保险。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

要点: 3月证券公司的业绩

◎安信证券:看好新能源板块

国家能源局近日正式宣布，全年全国太阳能电站建设规模为17.8gw，远远超过以往征求意见稿的15gw和去年计划备案的14gw。

安信证券表示，国家能源局此次并未强制规定地面电站和分布式太阳能电站限额，大型地面电站仍是全年建设的主流。

同时，鼓励地方能源主管部门采取竞争性安排资源项目，促进光伏上网电价下降，标志着光伏上网电价下降纳入政策议程，在这一预期下，今年和明年两年

光伏电站建设规模设定为17.8gw，可再生能源基金可以满足今年光伏建设对补贴的诉求，国家能源局也表示将着力协调各部门，应对光伏并网问题。 并且公司积极探索光伏融资模式，光伏电站建设对资金的诉求问题也将逐渐得到处理。

该机构密切看好一季度新能源板块行情，推荐太阳能电源、林洋电子、隆基股。 其中，关注林洋电子、彩虹精化、京运通、东方能源和爱康科技。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中短期

重点:光伏企业的业绩