“3400点“寒气十足” 多重高压下回调风险加剧”

本篇文章2178字，读完约5分钟

经过记者刘明涛

昨天，《每日经济信息》报道了“上海综合指数3400点争夺战”，指出如果上海综合指数再次突破失败，市场人气可能会受到较大影响。 尽管昨天上海综合指数小幅走低，中盘一度走红，尾盘大幅跳水，给冲关3400点带来了不小的压力。 此后，市场上传出不少利好空的谣言，如证券监管委员会再次重启双融检查，引发市场恐慌。 证券监管委员会晚间披露，对a股走势具有重要指导意义的本富时a50指数昨晚再次发生巨大地震，今天a股走势更加混乱。

再次接近3400点，又遇到阻力回来了。 一个月来，上海综合指数高于3400点，但严重困扰市场。 古人说:“丈夫的战斗，也有勇气。 一下子苏醒过来，又衰又枯。 ”目前，面对时隔5年的高价3478点，a股陷入苦战，面临监管“高压”、流动性“干扰”、大象“全力”，股市短期回调的风险逐渐加大。

政策:高压3400点/

昨天( 1月28日)，上海综合指数低开震荡上涨，盘中一度走红，但在期待中持续上涨的场景以跳水下跌告终。 最终在3305.74点收盘，全天下跌1.41%，连续多云，不顺利。

《每日经济信息》记者透露，打破上海综合指数盘反弹势头的消息来源于行业风传证券监督管理委员会重启证券公司双融业务调查，严格控制资金流向股市。

对此，不愿具名的证券公司内部人士表示:“虽然暂时没有证券监督管理委员会方面的通知，但即使调查，因此前调查只是分批检查，复检只是继续上次的调查，不能说是重新启动。”

昨天晚上，这个说法被证券监督管理委员会证实了。 据我司介绍，证券监督管理委员会信息办公室透露，1月16日，证券监督管理委员会向市场通报了45家证券公司融资类业务的现场检查情况。 根据总体安排，近期将对剩下的46家企业融资类业务进行现场检查。 那是日常的监管工作，不应该过度解读。

但是，目前上海综合指数居高不下的地位动荡，许多空双方的斗争胶着，一旦政策风起云涌，将动摇市场投资的信心。

1月16日，当上海综合指数走势如虹接近3400点时，当日收盘价证券监督管理委员会意外发布了对证券公司两融业务的审计报告。 而且，银监会也控制着银行资金以伞形信托入市。 在两大监管机构合谋获利空的情况下，股指最终暴跌“1.19”。

上个月8日，上海综合指数冲击3400点一带后大跌，也是因为证券监督管理委员会批准密集发行20多家ipo，史上威力最大的订单“采血”引发市场恐慌。

流动性:人民币贬值资本外流/

在流动性方面，a股也遭遇了人民币贬值带来的资本外流压力。

1月23日人民币即期汇率大跌222个基点后，26日人民币对美元即期汇率收盘价为6.2542，继续大幅下跌254个基点，创6月以来新低。 在盘中最低降至6.2569，接近临时中间价最大振幅的2%。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，目前人民币较为有效的汇率持续被高估，人民币贬值幅度基本等同于美元升值幅度，每年至少要贬值5%。

据UBS证券称，如果人民币近期贬值，a股市场可能会受到压力。 根据国外的经验，新兴市场本币贬值伴随着资本外流和股市回调。 在领域板块，金融和房地产领域最为深入。 并且，在越来越多的债券、信托、不动产债务违约现象层出不穷的情况下，海外投资者对中国宏观经济的担忧加剧，可能会带来暂时性的资本外流。

前证券宏观分析师郑旻也向《每日经济信息》记者表示，在年末人民币升值的背景下，热钱是推动股价上涨的主要原因。 目前欧元版qe上市之际，市场还来不及计算热钱是否流入，很快出现的人民币贬值已经表明了抑制热钱流入的意图。

另外，银行理财去杠杆化也会阻碍场外资金的疯狂流入。 据记者观察，年1月，地方证券监督局已经停止伞形信托，监管层可能担心高杠杆化带来的系统性风险。

上周，证券市场交易结算资金银证转账增加3975亿元，减少7449亿元，证券市场保证金净流出3474亿元，结束了连续两周的净流入。

大金融低迷指数或回调/

监管层实行杠杆治理后，令人兴奋的a股市场日前恢复常态，尽管没有大金融板块集体舞，但主题素材股交替上涨为市场注入了活力。 昨天，上海综合指数下跌1.41%，但两市仍有近50只股实现涨停，1只股未下跌。 但是，必须注意的是，两市的成交金额在缩小。

昨日，沪市单日成交额3416亿元，比上一交易日4183亿元锐减700多亿元，降幅达18.34%。 关注近12个交易日，沪市当天成交金额多在4000亿元以下，这种现象在年12月很少发生。

据《每日经济信息》记者观察，上海市去年1月成交额大幅减少，如1月13日和1月14日两日成交额连续低于3000亿元，与此前为5000亿元、6000亿元相比，交叉投资明显趋冷。

市场人士表示，成交连续缩水量与大型金融板块集体调整有一定关联，此前证券板块连续上涨，高杠杆下令资金乱入、集资炒股也大幅增加了成交额。 目前，随着证券监督管理委员会的监管，资金开始从证券等板块流出，最终导致投资减少。

关于短期市场走势，大摩投资分析表明，近期央行货币政策调控思路依然谨慎，短期降息前景逐渐减弱，沪指目前面临3478点前期4万亿元行情高点的阻力，如果没有成交量的配合，较有效突破的概率很低。

从技术方面看，目前大盘短期连续发出超涨信号，上海综合指数周线9连阳涨幅达35%。 如此迅猛的上涨势必会引发回调，这证明了近期股价指数创新高。