“机构：投资国企改革概念正当时”

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经过记者朱秀伟

“三日河东，三日河西”。 证券股票从引人注目的地方成为热门“热门”，在成为跌幅排行榜的“掌柜兵”之前，前期热门金融股也做了大量调整。 随着这股疯狂的“风”的刮起，机构们也将关注点转移到经济数据上。 许多机构从11月的数据来看，认为国内的通缩压力增大了。

但是，随着入场资金的增加，市场活跃度极高，投资机会也层出不穷。 《每日经济信息》记者观察到，哪怕是一点点的机构，也认为油价暴跌、国企改革是可以深入挖掘的投资机会。

市里的风向/

◎多个机构担心通缩风险

11月，中国的cpi和ppi比去年同期增长1.4%和-2.7%，都不如预期。 对此，国泰安裕发表研究报告指出，食品和能源价格下跌可以说明此次cpi和ppi增长率的大幅下跌，但除去食品和能源价格，两者依然疲弱。 更重要的是，中国目前还没有形成核心cpi和核心ppi的良好意识。 因为这个价格的下跌无疑加大了政府进一步实施放松政策的压力。 此外，11月外贸出口不及预期，人民币大幅贬值可能加剧资金外流，也反映在物价下跌的数据中，经济下滑压力明显增大。 因此，预计货币政策在价格和数量两方面可能会进一步加快缓慢的节奏。 此外，政府将加快制定一些触底政策。

申银万国也发表研究报纸进行解读。 该机构表示，中国面临的风险不是通货膨胀，而是通缩。 压力既有内忧，也有外患，“内忧”是指内需不足； “外患”导致原油等大宗商品价格大幅下跌。 预计管理层将果断对冲。 维持再次进入量化宽松周期的评估，预计今后12个月最多将下调3次降息6次。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

要点:人民币走势

域热点/

◎兴业证券:关注9个领域的国有企业改革

国有企业改革是近期市场“风生水起”的一部分。 兴业证券认为，国有企业改革有望明显加快，详细梳理了各行业国有企业改革的逻辑。 具体建议如下。

1 .交通运输。 主线1 :集团剩下的资产将注入上市公司。 建议关注上海机场和申通地铁的资产注入或更换。 其他“大集团、小企业”等上市公司还包括象屿股和中储股。 主线二:集团旗下资产的更换、重组、业务水平的整合、效率和协同性的提高。 上海交运国资旗下的企业业务需要重复整合，需要中海集团旗下的资源整合。 主线三:引进战术投资者，治理结构、激励机制完善:中储股份、上港集团、中国贸易物流。

2 .媒体。 我建议关注两个方向。 (1)之前媒体传来拥抱网络媒体)百视通、吸收合并东方明珠、注入上海文广资产建立广电行业技术改革和资本化的标杆。

3 .钢铁。 有资产证券化前景的公司。 首次进入试点改革的钢铁公司有:新兴铸管、河北钢铁、三钢福建光、华菱钢铁、酒钢宏兴、安阳钢铁。

4 .环保。 中山公众引入复星集团作为战术投资者，开启企业地方国有企业混合全制改革与外延式并购快速发展预期空之间。

5 .建筑。 国有资产整体上市，预期个股有山东路桥、隧道股、安徽水利。

6 .建材。 主要两条路线值得注意。 主要的一条路线是混合所有制、激励机制改革。 建议关注中国建筑材料集团企业旗下的a股上市企业。 集团混合全制改造首先落地角兴科技(集团孙企业)。 潜在受益的目标是中国玻璃纤维、北新建材、洛阳玻璃、瑞泰科技。 地方国资建议积极关注亚泰集团、金隅股、冀东水泥。 主线2 )库存资产的活用/资产的重新评估(中建材集团的资产丰富，整合过程已经开始或已经开放。 洛阳玻璃与控股股东进行资产交换； 亚泰集团加快医药产业转型，旗下资产有重新估值的机会。

7 .食品、饮料。 预计改革企业泸州老窖、贵州茅台、老白干酒、沱牌已经取得实际进展，酒鬼酒还在想象空之间。

8 .社会服务业。 建议关注桂林观光、东方酒店、首次旅行酒店、全聚德、金陵酒店。

9 .银行。 浦发银行、华夏银行、交通银行。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

要点:国有企业改革进度◎部分化工股受益油价下跌

原油价格继续暴跌，除航空空股外，平安证券认为部分化工品种也在盈利。 年1~11月，化工各子领域景气指数、ppi指数处于较低水平，平安证券预计年基础化工领域将保持震荡弱回升的运行态势，领域仍以把握结构性投资机会为主。

具体到12月为止的投资战略中，平安证券的重点推荐受益油价下跌品种和低估值的蓝筹。 受益油价下跌品种期待与汽车产业相关的变性塑料子领域，代表企业的金发科技、普利特； 在价格占有率小、顾客价格敏感度低的印染助剂领域，代表企业德美化工、传化股份的产品水平高、受益原材料下跌的高级聚酯工业纱线子领域，代表企业海莉。 低评价蓝筹推荐万华化学和扬农化工。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

重点:石油价格走势