“上市企业财务造假案频发反思：谁放行了股市“李鬼””

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本网上海5月26日电(记者郑钧天杜放)万福生科因虚报业绩超过9亿元而被重罚，海联信等8家上市公司因涉嫌收入造假等被立案调查……近日，少数公司将上市变为“强势”，年报虚报，损害股市“羊群”

股市的“成绩优秀股”泡沫有多大？ 每年亏损的垃圾股为什么要变身为“蓝筹”？ 怎么修补制度的短板？ 围绕一系列焦点，“本视点”记者进行了跟踪调查。

“成绩优秀股”神话泡沫有多大？

被称为“创业板造假第一案”的万福生科案件处罚结果近日公布，该虚增收入超过9亿元的“绩优股”近日被公告，企业被罚款30万元，20名个人被罚款345万元，企业董事长龚永福和原财务总监薛学军两名。

万福生科的“成绩优秀股”神话始于2008年，依靠粉饰决算。 不符合该上市条件的公司在上市前的3年间，增加了销售额4.6亿元。 上市后的2011年和2012年上半年，恶性依然没有改善，再次虚增2.8亿元和1.65亿元收入。 至此，创业板市场获得了4亿2000万元的巨额融资金。

随着那华丽的肥皂泡被曝光，曾经的资本“蓝筹”在上市前后的四年半时间里，剔除“水分”后的真实数字竟然是94万元的损失。

“成绩优秀股”神话的崩溃让投资者再次受伤。 目前，首日开设的31.01元万福生科半路下跌至5.65元。

中国证券监督管理委员会日前宣布，这一事件为第一家创业板企业涉嫌欺诈发行股票的事件。 4月，万福生科和两名犯罪嫌疑人被移送公安机关解决。

许多中小股东质疑万福生科通过融资卷走4亿2000万元后，只被罚款30万元，但假货的价格是否过低。

企业财务报告“变脸”的背后

事实上，中国股东对业绩泡沫的编造并不陌生，“伪四天王”——琼民源、郑百文、银广夏、蓝田股给中国股市带来的创伤依然存在。

作为虚假的“先锋”，蓝田股创造了5年来股东资本扩大360%的“蓝田神话”。 不具备上市资格的郑百文被利润在10年内激增36倍的蓝筹股炮制； 银广夏4年累计虚增利润7亿7000万元，琼民源虚增利润5亿4000万元，两者都是“一年成绩优秀，两年成绩平平，三年ST”变脸的典型。

面对频繁曝光的注水业绩，来自青岛的唐先生非常困惑，明显赤字的垃圾股是如何包装成“成绩优秀股”的。

上海证券交易所首席经济学家胡汝银指出，这些上市公司财务报告“变脸”的背后，有着能干的中介机构——会计师事务所和推荐机构的身影。 在IPO审查的过程中，由于形成了环环相扣的“可操作地带”，一些刻薄的会计师和推荐者开始寻求“捷径”。

例如，作为广东省生产茶油的公司，新大地于2012年因造假而在上市途中倒下。 但是，却创造了“100吨原料制造近1万吨有机肥料”的奇迹。 招商函显示，2011年有机肥料产量9254吨，消耗的主要原料茶粕只有118吨，远远低于招商函企业同类项目45%的原料比。

但是，对于这种可以称之为“低级”的数据矛盾，我们有责任确保企业出具文件的推荐人和审核核心财务新闻的专业会计师没有异议。 上海某证券公司的推荐者向记者坦白说“如果去现场，不可能发现问题。”

复旦大学会计系教授李若山认为，万福生科式的作假，只要有会计常识，很快就能发现。 非法劳动者勾结上市公司，不仅是好处的需要，也与这些“共谋者”被处罚后，可以有偿转让业务项目，将违规变成赚钱的方法有关。