“4月躁动 休眠股火山爆发”

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任世磊经过记者赵笛

本周，上海综合指数反弹2.28%，再次印证了《每日经济信息》对清明节停业前“4月反弹”的评价。 昨天，上海综合指数跌破60日线10天后，再次站在这条生命线上。 随着能源的扩大，停止升值的增加，市场被动员了起来。

与3月5日前第一波上涨不同，3月30日以来第二波上涨表现出市场各种躁动。 既有cpi、gdp、pmi数据公布后的指数骚动，也有温州改革、前海概念、房地产复苏等政策引发的板块骚动。

值得注意的是，最近活跃在狂跌图表前列的股票，往往是名不见经传、长期被市场忽视的“休眠股”。 这可能会引发市场的新思考，在各种因素造就的板块走势下，到底如何把握龙头股？

/概要/

市场活跃度上升

与3月5日前的超跌反弹行情相比，3月30日以来市场强势股明显增加，牛股、妖股层出不穷。

数据显示，清明节后连续两周的阳线突破清明前一周的跌幅。 在日线图上，上海综合指数又站在60日线上，行情似乎一夜之间复苏。 由于上海综合指数在短短9个交易日回到60日线之上，表明市场多头的接受能力仍然很强。

本周以来，反弹量逐渐扩大，4月9日创造551亿元土地量后，随后在4个交易日稳步释放。 一位私募相关人士表示，回调在前期给了空成功介入资金的机会。 与3月前的超跌反弹行情相比，现在的第二波上涨将是“八仙跨海各显神通”，个股的活跃度将大幅提高。

《每日经济信息》记者观察到，近期有许多股票天天上涨停牌。

4月10日，在上海综合指数上涨0.88%的情况下，a股停牌的股票有16只(除st股外，下同)； 4月11日，上海综合指数上涨0.13%，a股停止上涨的股票为27股。 4月12日，上海综合指数上涨1.82%，a股停牌升至51股； 4月13日，在上海综合指数上涨0.35%的情况下，a股停止上涨的股票为28股。

值得观察的是，连续上涨停止的牛股、妖股也很多。 例如金山开发( 600679，收盘价10.17元) )自4月9日以来连续出现4个涨停，5个交易日上涨近60%。 沙河股票( 000014、收盘价7.39元(、兰州民百) 600738、收盘价7.45元)、浙东日) 600113、收盘价10.92元) )从本周三开始连续3天涨停。

另外，许多股票的“量比”突然扩大。 例如东莞控股集团( 000828，收盘价4.99元)上个交易日为447万元，但昨天激增至1亿2000万元，停止上涨。 漳州的快速发展( 000753元、收盘价5.87元)、燃控科技) 300152元、收盘价24.67元) )等股票也出现了超过10倍的状况。

长江证券分析师邓二勇将目前的行情称为“凯恩斯主义的躁动”。 邓二勇指出，市场没有出现像2008年底那样的大规模宽松，但中国近年来形成的凯恩斯主义政策法规存在惯性。 在经济衰退阶段，政府往往不是等待经济自身调整，而是通过放松财政和货币政策来干预经济。 目前的政策表现和信贷数据在一定程度上表明了政府的意图。

邓二勇认为，在凯恩斯主义盛行的时代，市场对刺激政策的预期远远超出了实体经济的预期。 因此，市场不断反复躁动。

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三大数据引起的市场波动

本周第一个交易日，国家统计局公布了3月份的经济数据。 这些数据的一些变化已经成为影响a股市场波动的重要因素。

cpi :带来暂时的振动

4月9日，根据国家统计局公布的数据，年3月，全国居民费用总额比去年同期上升3.6%。 其中，城市上升3.6%，农村上升3.6%。 食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%； 费用上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。 一季度，全国居民支出价格总水平比去年同期上涨3.8%。

3月的cpi数据比上个月的3.2%上升0.4个百分点，高于市场预期的3.3%左右，对这个市场普遍被理解为负。 这反映在当天a股冲击的走势上。 4月9日，上证指数开盘于2300点，随后震荡回落，一度降至2284点，最终收于2285点，下跌0.9%。 当天深证成指收于9710.91点，下跌0.77%。 沪深两市全天成交1070亿9200万元，比上个交易日萎缩近两成。 中小板指收市下跌1.3%，创业板指下跌1.74%。

从个股和板块来看，两市下跌7成以上，多领域下跌，媒体娱乐、船舶制造、家电、农林牧渔、煤炭、房地产等板块跌幅靠前，道路桥梁、水泥板块逆势上涨。

中原证券分析师张刚认为，cpi数据的意外反弹不足以威胁中期通胀数据稳定下跌的格局，但短期投资者对管理层可能再次放松监管政策的预期大幅下降，这是导致周一股价下跌的首要原因。

但是，a股市场“没有被”这个数据欺骗。 本周后四个交易日，a股连续小幅上涨，其中4月12日涨幅达到1.82%。 据《每日经济信息》记者统计，本周内，自行车、房地产、物资外贸、金融准入等板块涨幅居前，其中房地产板块上涨6.21%。

本周最后一个交易日，国家统计局公布了全年第一季度的cpi数据，cpi比去年同期上涨3.8%，涨幅比去年全年下跌1.6个百分点，比去年同期下跌1.2个百分点。

对此，中投证券拆解师李云洁认为，3月cpi小幅反弹至3.6，仍明显低于4%的政策心理线。 cpi整体调控为放松政策留出空之间，二季度信贷明显反弹，预计三季度将放松房地产政策同时降低利率。

pmi :两个数据背离

根据国家统计局的数据，今年3月，我国制造业采购管理者指数( pmi )为53.1% )，超过了2月的51%和1月的50.5%。 此外，在农历春节后经营环境景气回升的支撑下，新订单指数和生产指数分别从2月的51%和53.8%回升至55.1%和55.2%。

3月的pmi比上个月上升2.1个百分点，该指数连续4个月回升。 但是，汇丰公布的3月pmi仅为48.3%，低于2月的49.6%，同时连续4个月下降，成为连续5个月低于50的荣枯线。 两个数据可以看到背离。

中银国际分解师程漫江认为，虽然近几个月pmi持续反弹，但成品库存指数持续下跌，大部分资本品领域的新订单指数仍低于50%。 受欧洲都柏林危机和国内房地产市场进一步调整的影响，预计全年大部分制造业生产和资本性支出增长将持续下降，特别是原料金属制品业、非金属矿产制品业和其他资本品领域。

中国邮政证券分析师邱云波表示，从历史数据看，节后公司生产经营活动回升，3月是公司活动旺盛的季节，但pmi自去年达到近3年低点以来连续4个月回升，远远超过市场预期值，国内诉求持续扩大，未来经济活动

从领域来看，3月份通用汽车制造业、汽车制造业、机电器材及其他制造业、非金属矿产制品业、医药制造业等领域的新增订单数比上个月大幅增加，部分原因是诉求的季节性复苏。 但是，家具制造业、纺织业、化纤制造、橡胶塑料制品业等领域的市场诉求呈下跌趋势。

据《每日经济信息》记者统计，4月9日至4月13日区间，机械领域涨幅3.38%，汽车板块涨幅4.35%，煤炭领域涨幅4.57%，塑料制品板块涨幅4.92%。

gdp :低于市场预期

此前官方公布的数据显示，今年经济增长目标为7.5%，时隔8年降至8%以下。 但是，年一季度的数据依然震惊了市场。

根据国家统计局公布的数据，年一季度gdp比去年同期增长8.1%，为市场预期值的8.4%，低于去年四季度的8.9%。 另外，年1~3月，固定资产投资(不包括农户)为47865亿元，比去年同期增长20.9% ) )扣除价格因素，实际增长18.2% )，增速比1~2月下降0.6个百分点。 从上月来看，3月份的固定资产投资(不包括农户)增长了0.64%。

中金企业一份研究报告称，固定资产投资下降的首要推动力是房地产投资的大幅下跌。 未来房地产投资增长率将持续下降，固定资产投资整体增长率将持续下降。 另一方面，gdp增长率很可能如预期一样在一季度触底，二季度gdp增长率小幅回升，经济增长逐渐实现软着陆。

从产业来看，采矿投资1302亿元，增长20.8%，增速比1~2月下降2.1个百分点，制造业投资17244亿元，增长24.8%，增速比1~2月提高0.1个百分点。 电力、热、气、水生产和供应业投资额2119亿元，增长18.4%，比1-2月上升3.6个百分点。

市场分解显示，由于经济诉求持续下跌，通胀反弹的短期压力不大，预计二季度政策将提前调整或加大微调力度。 这也一定会给a股市场带来温暖的意义。

中金企业研报报道，由于3月份货币信用增速适当回升，短期下调基准利率的概率明显下降，但下调存款率的可能性依然存在。 随着4月税收征收，财政存款将季节性回升。 如果外汇占有率不大幅回升，银行流动性可能再次吃紧，在这种情况下，央行有可能下调存款以保持货币信用适度增长。

银河证券首席经济学家潘东认为，现阶段的政策以微调为主，在稳健的基础上出台有限的政策，将减缓经济下行的速度。 随着物价的下降，政策也逐渐放宽。

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政策催生板块躁动

经过记者赵笛

比起数据方面的骚动，最近以来，政策主导的骚动更明显地出现在各个热门板块。

“温银概念股”疯了

最近，浙江省温州市金融综合改革试验区的总体方案出炉。 该方案在规范温州民间融资快速发展、建立多元化金融体系、完善金融监管体系、加快资本项目可兑换进程方面有很多创新。 此外，温家宝总理在福建等地调查时表示，“将打破银行领域的垄断”。

这两个消息传出后，游资疯狂大肆炒作浙江地区的金融相关股票，其中最为突出的是浙东日。

从3月29日开始，浙东日股价大幅上涨，仅8个交易日就实现了股价倍增。 其理由只不过是，浙东日的初期投资额为6390万元，持有温州银行的7800万股，占总股本的5.17%。 年，浙东日从温州银行收到的现金红利为937.84万元。

除浙东日外，香溢融( 600830元，收盘价10.02元)、嘉欣丝绸( 002404元，收盘价14.10元)、红豆股份) 600400元，收盘价5.04元) )等企业也因投资小额融资企业而成为炒作对象。

“前海概念股”的二次煎

温州金融改革概念股“肆虐”股市后，4月12日，深圳市政府常务会议大体通过了《关于加强金融服务支持实体经济快速发展的若干意见》。 这包括每年2100亿元以上的中小企业贷款、各项贷款增长率比经济增长率高5个百分点，为提高中小企业贷款的风险容忍度，适当提高5%，建设前海股权交易所，融资扩张为文化、旅游、旅游

这个《意见》公布的那天，先知先觉的资金潜伏在深圳前海概念股，深圳本地地产股深交所a(000029，收盘价4.50元)，华联控股) 000036，收盘价3.36元)，深交所

《每日经济信息》记者观察到，深圳的“前海概念”并不新鲜。 年8月迎来深圳特区成立30周年之际，有消息称“前海深港现代服务业合作区”将得到批准。 这次的概念是二次煎，但力量远远强于以前。

上海国资股票被炒了

深圳本地股活跃，上海本地股也闲不住。 此前，4月10日上海市国资委召开区县国资监管工作例会，下周三上海国资委召开例会，宣布市场届时可能放出相关利好消息。

这个消息引起了市场的关注。 金山开发迎来了连续4个涨停。 金山开发没有任何开发建设的业务，但由于企业的实际控制者是上海市国资委，在“上海国资整合”构想的影响下，其股票被炒了。

除金山开发外，金丰投资( 600606，收盘价6.37元) )的实际控制人也是上海国资委，周五涨停的大众公共) 600635，收盘价5.24元)，同达创业) 600647，收盘价9.99元)，复旦复华) 600606

通过内外的催热生产地产股票

值得注意的是，这三个概念的炒作中有许多地产股的身影。 一方面，上述主题素材为炒地产股提供了催化剂，另一方面，这也是地产股放松政策、放开资金、扩大成交量等诸多利好下的内在反映。

政策方面，3月底，央行货币政策委员会第一季度例会上，时隔一年出现了“诱惑货币信贷稳定适度增长”等言论。 4月12日，据一家媒体报道，上海、北京、广州等银行首套房的利率最高为8.5折，9折为许多购房者可以享受的折扣。

资金方面的放松也悄然出现。

3月新增人民币贷款达到1万亿元，远远超出市场预期，达到8000亿元。 由于中央银行实施了窗口指导，信贷结构延续了上个月的异常成绩，短期贷款比上个月上升了3个百分点。 齐鲁证券拆船师刘启元认为，房地产市场和经济似乎已进入复苏轨道。

在政策和资金放宽的背景下，3月以来楼市成交量持续扩大。 3月，保利地产( 600048元，收盘价11.85元)和金地集团) 600383元，收盘价6.29元)分别为97.4亿元、29.5亿元，比去年同期增长47%和114%。 万科此前宣布3月销售金额为115.2亿元，比去年同期增长23.5%。

自基本面好转、3月30日第二波上涨以来，地产股平均涨幅居全板块之首。

证券公司创新大会的骚动

昨日，招商证券( 600999元、收盘价12.87元(、华泰证券) 601688元、收盘价10.04元)、光大证券) 601788元、收盘价13.04元)、中信证券) 600030元、收盘价13.15元)等证券商股票的股价均不存在

分析师认为，近期证券商股强势来源于两个方面。

首先行情转暖，证券公司佣金收入有望回升。 分析师认为，券商是周期性领域，业绩构成中最重要的两个子项目——佣金收入和投资收入必然与行情相关。 现在，随着量能的上升、股价的上升，证券商股的估值有望回升。

其次，4月，证券监督管理委员会组织证券企业在北京召开创新业务大会。 该大会旨在推进证券公司盈利模式的转变，监管部门对创新项目制定时间表，加快推进，积极试点。 业内人士预计，这将涉及多种业务模式，包括设立新型营业部、证券公司自营和理财业务范围最大化、理财业务规则修订、证券企业代理销售各种金融产品、银行理财资金上市等。 会议后，将发表一系列新政，证券领域将就此进入新纪元。

/操作/

怎样才能挖金子呢？

清明节以前，许多证券公司在预测后市行情时推荐了太空军事、稀土、环保等主题素材股。 但在本周的反弹行情中，涨幅靠前的一点也不出名，也是金丰投资、金山开发、浙东日( 600113，收盘价10.92元)等不太受关注的股票。 掌握它们的特征，有助于投资者在这个行情中寻找准潜在的股票。

休眠株的特征

从五个骚动板块来看，领先的股票都是鲜为人知的股票。

例如，4月连续3个涨停的新海股份( 002120，收盘价9.99元)，是一家生产打火机、点燃枪和喷雾器的公司，该主营似乎与此前的主题素材并无关联。 但是，因为企业设立了小额贷款企业，所以被解雇了。

从成交量来看，4月狂躁的股票，迄今为止资金不太受关注。

例如，金山的开发交易额在年末、年初一次降至日均200万元，即使在上调前的3月30日，该股的交易额也不到600万元。 然而，短短几天后，该股每日交易额超过亿元。

据《每日经济信息》记者统计，每年1月6日~3月29日的55个交易日中，金山开发总成交额为5.3亿元，日平均成交额仅为964万元。 但是，在3月30日~4月13日的8个交易日，其成交金额达到5.7亿元，每日成交金额达到7125万元。

这些躁狂状态的股票，业绩也很正常。 比如金山开发的市盈率达到了4547倍，地产股浙东日的市盈率也达到了4.8倍，新海股的市盈率也达到了7.1倍。

把握两点，找到机会

为什么这些乍一看似乎安然无恙的休眠股会成为炒股对象？

私募的人总结为两点:

首先，市场资金面还不富裕，所以冷门节约资金。 “关注一只股票的人太多的话，机构会购买很多，不方便炒股。 一旦抬起来，跟风的盘子是不是太多了？ ”

第二，由于以前不太受关注，这些股票反弹后的涨幅往往不大。 例如金山开发1月6日~3月4日第一波反弹期间涨幅为26.2%，排名全部股票第846位。 新海股份涨幅为25.81%，排在第877位； 金丰投资以24.49%的涨幅排名第985位。 “弥补涨价也是休眠股容易成为话题的原因之一。 ”私募的人说。

针对未来行情机遇，《每日经济信息》记者综合分析了人的观点，得出了“四步走”的选股策略。 首先是勾画政策受益板块的大范围；其次是在这个受益板块中寻找太多机构持有的不知名股票。 并且选择流通市值适中的股票，范围在10亿元(如上涨前的金山开发)到25亿元)如上涨前的金丰投资)之间。 最后，选择以前没有被炒过，交易量很少的股票。