““白菜股”齐刷刷涨价 领涨还是补涨？”

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经过记者吗？ ？ 赵笛？ ？ 毛晋楠

？ ？ ？ ？ 近来，股市投资者们似乎也爱上了白菜，努力挖出越来越多的白菜。 当然，他们真正喜欢的不是维c、维e丰富的白菜，而是中报业绩良好，前期跌幅较大，因此估值非常低廉的金融股。 为什么市场会把金融股视为“白菜股”？ 其他“白菜”可以投资吗？ 详细回答。 但是，请提醒我，为了切白菜时沿线容易熟，买“白菜股”也要借力，不要勉强。

？ ？ ？ ？ 其实，主板市场的估值已经创造了历史底线，a股市场也在某种意义上成为了“白菜”。

？ ？ ？ ？ 早在8月19日的暴跌中，银行股就显示出尾市护身盘的迹象。 本周不是满足于碟中谍，而是开始成为海底探测的先锋。

？ ？ ？ ？ 据统计，本周金融板块平均涨幅达到6.04%。 板块涨幅位居第二，仅次于仅有6股的摩托车板块。 从个股情况看，金融股本周除工商银行( 601398，收盘价4.16元)、中国人寿) 601628、收盘价16.24元)等超大型个股大幅上涨外，还借壳上市的国海证券( 000750，收盘价15.73元)、收盘价15.73元。 ？ 北方？ ？ 是北京吗？ ？ 银？ ？ 行( 601169，收盘价9.92元(，民生银行) 600016，收盘价6.09元) )分别以9.13%和7.79%的周涨幅获得银行股上涨冠军。

？ ？ ？ ？ 让金融股像本周一样强势的关键日子是8月25日。 当天，在内外市场均无实质性利好的背景下，金融股大涨a股市场，方正证券( 601901，收盘价6.23元)、国海证券、陕国投a、国金证券均出现涨停。 银行股中，华夏银行( 600015，收盘价11.24元)、民生银行涨幅居前。

？ ？ ？ ？ 银行股中突出的股票都是中报公布，在高增长背景下动态市盈率极低的股票。 如果民生银行的市盈率一时翻了5.4倍，创下了a股市盈率的最低记录，会怎么样？ ？ (债务重组的st股除外)。

？ ？ ？ ？ 评价值是否为是？ ？ 是“白菜价”的重要衡量指标之一，沪市a股整体已经属于“白菜价”范畴。

？ ？ ？ ？ 据记者观察，上证综指和沪深300指数实际上看到了历史的底线。

？ ？ ？ ？ 据wind数据统计，年8月19日，上证a股市盈率为13.01倍，刷新了2008年10月31日维持的13.27倍市盈率的最低记录。 沪深300指数年8月12日和19日的整体市盈率分别为12.44倍和12.16倍，均刷新了2008年10月31日创下的12.51倍市盈率最低记录。

？ ？ ？ ？ 深证a股、中小板指的市盈率仍然远远高于2005年和2008年底部地区的水平，但上证综指和沪深300指数的市盈率数据能够给市场带来信心——主板市场已经遍地“白菜”。

？ ？ ？ ？ 整个a股已经在进行了吗？ ？ “白菜价格”的背景下，8月以后，相对于周边独立的动向明显。

？ ？ ？ ？ 据记者观察，虽然本周美国股市没有持续暴跌，但涨幅不大的欧洲和日韩股市多呈横向波动，吉隆坡、菲律宾和印度股市本周也出现下跌。

？ ？ ？ ？ 相反，a股本周有很强的特点。 上海综合指、深证成指、中小板指、创业板指涨幅分别为3.07%、2.36%、2%、4.43%。 在隔夜的欧美股市下跌的背景下，周五a股依然坚挺，股价基本平收，中小板指、创业板指更是红收。

？ ？ ？ ？ 回顾一下，上证综指上周五第三次跳空下降，大幅缩水后，已经有强弩之末的迹象，也是a股退出独立行情的原因。

？ ？ ？ ？ 8月25日，上证综指上涨2.92%，但创业板指仅上涨0.29%。

？ ？ ？ ？ 据统计，当天242家可交易创业板股票中有98股下跌，占当天a股下跌总数的43.2%。 显然，周四创业板的疲软状态不排除创业板主力资金正在寻找退出的机会。 板的人气恢复后，或者借机发货。

？ ？ ？ ？ 据记者统计，6月下旬以后，创业板的手指表现要比主板强得多。 究其原因，一方面创业板股票经历了上半年的下跌，需要反弹，另一方面中报数据显示，部分创业板公司的高增长，让市场对这个板块充满信心。

？ ？ ？ ？ 但是，以创业板为首的小盘股的高估值始终是悬挂在其头上的剑。 wind数据显示，沪深300指数估值创历史新低之际，中小板指估值仍非常高。

？ ？ ？ ？ 例如，深证a股市盈率历史最低值为14.55倍，出现在2008年11月7日。 年8月26日市盈率达到31.74倍； 中小板意味着市盈率历史最低值为2008年10月31日的16.2倍，至今仍高达36.77倍。

？ ？ ？ ？ 在沪深指数998点、1664点的历史谷底，沪深300指数、深证a股、中小板指的估值不仅创下了部分指数，也集体创下了历史新低。 换言之，目前的估值形式并不构成真正的底部，创业板等小盘股的进一步回归价值只是时间问题。

？ ？ ？ ？ 由于创业板等小盘股估值较高的企业，a股市场“白菜股”的吸引力可能越来越大。

？ ？ ？ ？ 本周，南京银行( 601009，收盘价8.56元(，兴业银行( 601166，收盘价13.69元)，建设银行) 601939，收盘价4.56元)，中国银行) 601988，收盘价3元)，交通银行) 601328，收盘价4。

？ ？ ？ ？ wind数据显示，银行股整体市盈率最低纪录为年8月19日的7.59倍，8月26日的数值反弹了7.78倍。

？ ？ ？ ？ 银行股低估值的吸引力已经受到市场的关注。 在海外，巴菲特不顾美国国债风波，在第二季度大幅新增银行股的国内，史玉柱和被称为“一半代表队”的中国人寿有意继续增持民生银行。 银行股“白菜”的特征越来越明显。

？ ？ ？ ？ 值得注意的是，除银行股外，a股低点板块也出现了汽车、石化、大盘房地产板块进入“白菜股”的迹象。

？ ？ ？ ？ 据wind数据统计，8月19日，汽车整车板块市盈率为13.67倍，与历史底部的11.02倍差距进一步缩小，其中长安汽车( 000625，收盘价4.45元)等市盈率不足10倍。

？ ？ ？ ？ 记者认为，市场可能还在等待，中报业绩高增长刺激银行股，出现与《融通业务监管试点办法(草案)》刺激证券股商股相似的利好，等待低估值板块轮上涨。

？ ？ ？ ？ 从图形上看，上证综指8月9日和8月22日系列日k线走势构成双重底，在此背景下，更多券商开始多看。

？ ？ ？ ？ 华融证券拆解师周隆斌表示，“2438点很可能会出现年内低点”，他认为股市触底的估值来自四个方面。 首先，国内经济依然强劲。 其次，国内外利空降低了国内增收概率第三，2438分的估值水平已经不在向下空之间； 第四，国际动荡对a股的冲击已经过了最悲观的时期。 同样多见的还有中信证券，中信证券拆股师陈华良指出，平台贷款问题有望合理处理，有助于释放威胁经济区块健康稳定的系统性风险。 像美国401k计划这样的公司年金制度将继续完善，推动越来越多的长期资金进入资本市场的rqfii有望加快进程，吸引周边资金进入市场。

？ ？ ？ ？ 记者认为，由于今年“黑天鹅”现象频繁发生，全球经济、股市联动性越来越强，因此a股走这条路还为时过早。

？ ？ ？ ？ 首先，不明确性因素今年特别多。 例如，高铁事故和美国国债危机等，每次发生“黑天鹅”a股就会绿色。

？ ？ ？ ？ 其次，全球经济放缓的危机，中国可能难以生存。 上周，摩根士丹利下调全球经济增长预测数后，本周，穆迪下调了日本主权信用评级。 值得注意的是，前几天UBS下调了对中国gdp增长率的预测。 数据显示，经济数据和增长前景均弱于预期，该公司已于7月底下调美国经济增长率预测，随后，欧元区经济增长率预测也从2%下调至1%。 本周，UBS将中国和全年gdp增长率预测分别从9.3%和9%下调至9%和8.3%。 最后，在国内，通货膨胀能否抑制、政策是否放宽、公司收益是否下降都左右着市场神经。

？ ？ ？ ？ 广发证券首席投资顾问游文峰认为，由于一系列不利因素，a股真正的安全边际在2350点，也就是现在仍然在向下空之间。

？ ？ ？ ？ 游文峰指出，未来中国的cpi中枢将高涨，短期内将看不到政策放松。 即使cpi下跌，其背后也有公司盈利能力的下降。 如果利润预期再次下调，前期估值底将再次面临挑战。

？ ？ ？ ？ 对于“金融股的上涨，是接受上涨还是弥补上涨”这个命题，实际上是在讨论与“a股是逆反，还是触底”相同的问题。 如果金融股上涨是暂时的，资金围绕创业板等小盘股炒作，行情不会见底。 如果银行挂牌并引领上涨，创业板重挫可能失去势头，但指数上涨将会为市场带来越来越多的人气。

？ ？ ？ ？ 记者认为，下周的行情将受到三个因素的影响。

？ ？ ？ ？ 一个是qe3是否发售。 周五，世界央行年会召开，全世界都在关注联邦储备系统理事会主席伯南克是否会为日益衰弱的市场信心注射强心针。 根据以往的经验，如果qe3上市，短期内对a股市场确实有很大的正面作用。

？ ？ ？ ？ 第二，量是否会继续扩大。 “量先于价格”在市场上得到广泛认可，本周的反弹还有因上周五的跳跃空而下跌时收缩的刺激因素。 本周四，在金融股的带动下，市场明显释放，但只回到8月初的水平，周五再次萎缩，给行情蒙上了阴影。 目前，上海综合指数填补了8月19日跳空的下方差距，下周将面临8月5日形成的跳空的下方差距。 截止到8月5日的股价指数达到8个交易日，经常套牢，因此如果下周行情无法量化放开，持续反弹将是一种奢侈。 qe3信息确定后，释放量才是进入进场或仓储的重要指标。

？ ？ ？ ？ 三是政策利益能否与股市合作。 如上所述，如果证券公司没有《融通业务监督管理试行方法》的话？ ？ 》的好刺激被市场视为“白菜股”，很难受到关注吧。

？ ？ ？ ？ 这其实为市场提供了注意行情的想法。 未来将出现新领域的好料政策，市场如此开展炒作，市场人气才能高涨，这在弱势震荡时期是非常必要的。 未来，政策方面值得关注的大规模货币政策、财政政策——决定大行情； 决定小区域的数据，好的板块-热点的方向。

？ ？ ？ ？ 假设没有发售qe3，或者说炒到qe3已经过去了，那么政策能否顺利是市场能否畅销的关键。

？ ？ ？ ？ 经过暴跌，a股市场上再次出现了很多股价只有2元、3元的东西吗？ ？ “白菜股”。

？ ？ ？ ？ 这些股票不仅价格低，其中一些高质量企业的市盈率高达5倍。 例如在民生银行，企业年报显示每股盈利0.521元，而8月9日大盘触底反弹时的最低价为5.06元。

？ ？ ？ ？ 陕西创胜投资资产管理有限公司董事长崔军对《每日经济信息》记者说，据他统计，通货膨胀中公司利润和居民存款被银行吞噬，因此购买银行股是应对通货膨胀的最佳战略之一。

？ ？ ？ ？ 银行股近期大跌，部分股价已经下跌至5倍的pe水平。 如果在这个时候购买的话，哪怕是分红也只需要5年就能收回投资。

？ ？ ？ ？ 但是，一些私募基金者对购买银行股表示了谨慎的看法。 天津仙童投资管理企业董事长张晓君对记者表示，中国地方债风险在未来两年内或仍将困扰银行股，“希腊地方债利率均超过40%，对国内无疑是警告”。

？ ？ ？ ？ 私人除了银行股里？ ？ “挖白菜”也将目光投向了房地产、航空空等板块中的“白菜股”。

？ ？ ？ ？ 比如信达地产？ ？ ( 600657，收盘价5.878元) ) 8月25日，强势上涨止步，龙虎榜的买办席位中出现了知名成都某私募席位。 这个座位以1307.86万元的金额位于第二大的购买座位。

？ ？ ？ ？ 一位私募人士表示，“信达地产是王亚伟的票，半年来报纸报道，王亚伟还在仓库里，按现在的价格购买，等于抄了王亚伟的底。”

？ ？ ？ ？ 以下是记者统计的最大私募备受瞩目的“白菜股”。

？ ？ ？ ？ 中报每股利润: 0.52元

？ ？ ？ ？ 每股净资产: 4.31元

？ ？ ？ ？ 从私募的理由来看，估值足够便宜，是民营银行，比一些大型国有银行的机制更灵活。 该股还拥有股权收购这一大主题素材。 目前，其第二大股东是新希望投资的有限公司，持股量占其总股东的4.99%，第三大股东中国人寿持有4.31%的股份，持股量相当接近。 另外，资本家鳄鱼史玉柱也是民生银行的股东，正在积极增收，收购战爆发后，股价有可能大幅上涨。

？ ？ ？ ？ 中报每股利润: 0.0650元

？ ？ ？ ？ 每股净资产: 2.85元

？ ？ ？ ？ 私募的理由:作为中国家电公司的顶级大哥，近年来再次焕发青春。 其中一家报纸称，企业上半年实现净利润2.31亿元，比去年同期增长469.16%，空调售产品超过40%，冰箱压缩机产销规模进一步巩固了全球第二大市场地位。 该股目前股价低于3元，确实在预期空之间。

？ ？ ？ ？ 中报每股利润: 0.12元

？ ？ ？ ？ 每股净资产: 3.82元

？ ？ ？ ？ 从私募的理由来看，企业是信达资产下唯一的房地产上市企业，未来很可能成为信达资产的房地产整合平台，据《年中报》报道，中期净利润比去年同期增长84.34%。 企业股票于7月1日进入上证公司治理指数样板股，其最大亮点是“公募大哥”王亚伟的深入介入。 王亚伟的华夏大盘基金在二季度继续在仓持股104万股，持股突破1700万股，加上华夏战略基金持股700.01万股，信达房地产成为王亚伟持股最大的地产股。

？ ？ ？ ？ 季度报告每股利润: 0.0898元

？ ？ ？ ？ 每股净资产: 1.4746元

？ ？ ？ ？ 从私募的理由来看，东方航空//k0//是a股上市的航空//k0//]股中股价最低的一家。 航空//K0//]行业曾在高铁竞争中处于不利地位，高油价也烧坏了航空//K0//]行业的利润，但现在高铁降速，油价大幅下跌，2意大利////K0//行业航空/ /

？ ？ ？ ？ 在利润方面，人民币升值给航空空业的利润带来了实质性的提高。 东方航空//K0//]最近的动向是航空//K0//]股中最强的一家，显然有提前配置的资金。