“煤炭板块净流入3亿元 关注两细分品种”

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《全景数据决策终端》监测数据显示，昨日资金流入前三大板块分别为证券公司、煤炭、房地产板块。 资金净流入证券公司和房地产(开发区)板块，仍然是资金声援新三板的结果。 其中，煤炭板块净流入3亿100万元资金，显然与纽约原油期货价格昨日电子盘突破100美元/桶有关。 齐鲁证券近日发表的研究报告指出，仔细观察煤炭领域的基本面，建议关注化工煤炭股和焦炭股两大细分品种。

电煤价格下降后，有限的炼焦煤仍然不足

齐鲁证券在研报中回顾了煤炭领域最近的一些重要事情。 山西、安徽境内的积分合同煤炭没有涨价，两家地方煤炭公司如国投新集( 601918，收盘价13.5元)受到影响。 在河北省煤矿公司并购重组中，溧溂集团整体上市已成为近期政府工作的要点； 山东煤炭整合还在进行，重点建设省内外6个煤炭市场基地，提高兖州煤业( 600188，收盘价27.48元)所属兖矿集团的扩张力。

在国际煤炭价格方面，动力煤价格震荡，焦炭现货价格持续下跌。 国际动力煤价格走势分化，出口港口价格上涨，进口港口价格下跌(纽卡斯尔动力煤价格126.64美元/吨)，短期维持震荡的概率较高。 最近，澳大利亚硬焦价持续下跌每吨16美元至332美元，下游公司需要时间来消化焦炭暴涨后毛利率下降的风险。 另外，一些受灾较小的煤矿开始了再生产。 但是，由于补库时间长，短期煤矿产能恢复需要时间，下面还有很强的支撑。

关于国内煤炭价格，动力煤价格下跌，平顶山焦炭价格上涨。 考虑到大秦线将于3月开始为期一个月的检修，以及节后用电诉求回升，预计电煤价格跌幅有限。 焦煤依然短缺，下游接受能力强，3月有可能再次涨价。 另外，旺季即将到来，要看无烟煤的价格。

在库存方面，秦皇岛港的库存下降了10万吨至742万吨。 山西煤矿库存从28万吨增加到1464万吨。 齐鲁证券计划检查大秦线，日均运输量可能从125万吨下降到100万吨以下。 因此，港口库存下降，煤矿库存上升。

板块内部分化为两种股票备受关注

在投资战略方面，由于各煤种的供需结构、稀缺性、市场化程度不同，板块内部出现分化。 短期内，煤炭领域的基本面仍值得期待，基本面因素是投资煤炭股安全边际的重要变量。

最近，市场关注煤炭股的焦点随着基本面和政策面之间的博弈而相继发生变化。 目前的紧缩政策可能还会持续一段时间，但是随着连续的紧缩，应该密切注意未来政策方面可能出现的松动迹象。

齐鲁证券认为，景气度高、成长性好、有望注入资产的品种将获得超额收益，目前将继续以化工煤炭股和焦炭股为积分投资目标。 值得注意的品种有:溧溂股份( 600997，收盘价19.76元)、西山煤电( 000983，收盘价26.49元)、兰科创) 600123，收盘价41.89元(，兖州煤业( 600188，收盘价27.48元)、收盘价27.48元)

据齐鲁证券研报报道

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