“三条标准选食品饮料股 非高端白酒业为最佳”

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在高端白酒以外的领域，上半年增长率喜人。 的6个子领域中，非高端白酒上半年营收和净利润增长率分别达到49%和78%，增速高于整个a股市场。 扣除洋河股后，剩下的7家非高端白酒企业净利润增速也达到了62%。 在消费升级和物价上涨的推动下，高档白酒产品快速涨价空留下了白价区间，中低档白酒产品价格快速上涨，给非高档白酒公司带来了好时光。

食品、饮料的费用升级

年上半年，食品、饮料上市企业的收益和净增速如此 统计仅8月30日发布中报企业，不包括银行、中石化、中石油，扣除亏损企业的1306家a股上市公司收益和净利润分别比去年同期增长39%和44%，不扣除亏损企业，1673家两个指标分别为40%和74%。

食品、饮料的各个子领域受益于费用升级，主要上市公司提高产品的售价，或提高高额销售产品的占有率，直接推动着企业的业绩增长。 数据显示，过去5年，高档白酒、非高档白酒、葡萄酒、啤酒等主要上市公司毛利率普遍持续上升，净利润增速明显高于营收增长率。 年上半年，主要食品、饮料上市企业的业务和财务数据仍呈现出这些优势，如高端白酒、非高端白酒、葡萄酒毛利率较去年同期上升2.5、5.1、3.8个百分点。

食品、饮料的其他子领域也受益于费用升级，但高级白酒、葡萄酒、啤酒等差异明显，主要上市公司直接提高产品的售价或高价销售产品的

有定价权的公司

在市场经济迅速发展30年后，中国食品饮料的 由于之前流传的产业技术变革缓慢，展望未来，这些现有定价权的公司将成为中国经济持续快速发展的最大受益者，投资者可以放心购买和持有。

啤酒产量增长率已经下降到一位数，产品结构的升级成为青岛啤酒和燕京啤酒( 000729，收盘价22.40元)增长的首要动力。 张裕a(000869，收盘价91.80元) )仍然得益于葡萄领域的高速发展。 伊利的盈利增长率在两个季度下降到了个位数，但是通过压缩竞价，利润率在上升。

8月，除了高端以外的白酒股表现最好，

食品和饮料板块在过去一个月中战胜市场，食品和饮料板块表现优异。

目前，食品、饮料领域的年预计pe在市场各行业整体排名靠前，特别是高端以外的白酒达到46倍，高端白酒最低有27倍，但在市场许多领域位居中游，

高端以外的白酒市场估值创5年来新高，高端白酒市场估值高于过去3年平均值的20%，但这可能不会造成高端白酒上涨的压力 由于过去两年高端白酒估值的下跌充分反映了净利润增长率的下跌，目前净利润增长率预计将趋于稳定，高端白酒高roe (净资产收益率)足以支持目前27倍的pe和相对市场估值水平。

九月份的投资思路中有三种

高级白酒备受关注。 这包括涨价预期、中秋节费用旺季拉动、领域净利润增长率影响基本消化，以及看好贵州茅台的原因是净利润增速预期偏低，下半年净利润增速回升。

利润增长前景已确定的中档白酒仍能看到高线，非高档白酒正处于产品升级中，净利润仍有望维持较高增速，值得好评。 个股中山西汾酒( 600809，收盘价58.24元) )纯利持续快速增长，预计资产重组的几个事项。

提高收益性的股票有可能被推向市场。 受益于领域因素，伊利和青岛啤酒所处的领域和企业自身盈利能力处于上升过程中，净利润增长前景确定，股价也容易走高。 平安证券[/BR// HR/]平安证券[/BR// HR// BR// HR// HR// HR// BR///BR// HR///H///BR///H///BR// H///BR//。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码