““满月”新债基火速建仓96% 公司债仍为主打品种”

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记者徐皓从上海发行的

在股票型新基金普遍审慎探索仓储建设期间，债券基金招商信用添加利刚刚设立的“满月”仓位达到96%。 从仓库建设情况来看，基金经理对城投公司的债务很感兴趣。 尽管a股的吸引力逐渐增强，但债券基金已经显示出对信用债投资机会的预期。

高速建仓城投债

近日，招商信用追加利率公告显示，交易代码为7月33日 6月25日成立的招商信用添加利7月23日达到债券类资产仓库的96.14%，投入资金27.55亿元。 虽然债券基金的仓储建设减少了一点“择时”的难题。 但从资产配置来看，基金经理显然很看好公司的债务投资价值。

根据合同要求，招商信用增益需要将大部分资产配置在信用债务上，但从债券组合来看，招商信用增益点占资本金的115.21%，可转换债务和短融券为呵呵 此外，基金中还配置了少量中央票和政策性金融债务。

就公司债务而言，招商信用附加利表现出对城市投债的偏好，其前五大重仓债券分别为10乌城投债、10鄂国资债、09淮城资债、10抚顺城投债和09昆创控 近年来，城投公司由于政府背景强，到期收益率高，受到以基金为中心的机构投资者的欢迎。 / BR// HR// BR// HR /出现了可转换的债务机会/ BR// HR// BR// HR// HR//实际上，由于去年年底以来信用债务的走势，基金 根据国都证券研究员苏昌景对基金季报的解体，2季度末债券型基金持有债券的资本比例为90.4%，与1季度末相比变化不大。 但是，杠杆率(总资产/净资产)从一季度末的1.24降至1.17。

从债券型基金的持股组合来看，债券基金2季度末的配置比例最高的还是公司债券(包括短融)，比率达到50%。 2季度末公司债券和可转换债券占债券投资总市值的比率分别上升0.5和2.0个百分点，央票、国债占比略有下降。

下半年，基金看好信用债务机会，特别是可转债投资机会备受基金关注。 富国基金固定收益部总裁饶平认为，可转债面临投资机遇，并开始逐渐大于机遇或风险。 “5年后，市场上风险收益率最高的应该是可转换的债务。 ”

在可转换市场的历史上，有许多投资成功的例子。 但是，本来可转换的市场就很小，投资标的不足。 今年，随着中行、工行等大公司相继出台可转债发行计划，可转债市场下半年面临扩大。 目前，可转换债务面临的机会开始逐渐大于风险。 / BR// HR// BR// HR /偏股型基金的减持冲击有限[/BR// HR/] [/BR/]随着7月a股的反弹，基金

但是，苏昌景认为，即使未来股票偏狭型基金减持债券，对债市的影响也不大。 二季度报告显示，私募股权基金净资产规模减少2253亿元，占债券净资产的比重从3个百分点上升至10.4%，比2008年四季度高点20.7%下降10.3个百分点。 苏昌景认为，即使未来股市走势转好，股偏股型基金再次减持债券，对债市的冲击也将有限。

根据私募股权基金的持有债务组合，2季度末公司债券和可转换债务占债券投资总市值的比率分别上升了3.9个百分点和3.3个百分点，但配置比率最高 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码