“当初“市梦率”今现破发潮 创业板29只个股杀穿发行价”

本篇文章1713字，读完约4分钟

正如记者宋元东

在许多投资者的记忆中，创业板这个当初发行了几十倍、几百倍的“市梦率”，上市后常常迎来“百元俱乐部”的盛况

然而，进入6月份，创业板发生了翻天覆地的变化。 起初，这个市场上最贵的股票板块急速压低发行价。 据wind消息，截至昨日( 7月2日)，回收的90只创业板中，中科电气、中青宝、数字政通等29只个股暴跌。 打破上市首日收盘价的达到74只，其中不乏探亲者、亿纬锂能源、新宙斯盾、同花顺、国民技术等明星股。 业内人士表示，这是市场为当初的高市盈率发行的，是上市后的疯狂炒作。

高市盈率发行苦果

]去年首次登陆创业板的28家企业，均为 从去年12月下旬到今年3月中旬发行的创业板股票中，市盈率多在70~90倍之间，其中不乏世纪鼎利、金龙机电、合康转型、东方财富均超过100倍的股票。 截至今年3月下旬，创业板发行的市盈率略有下降，但仍多为60~80倍。

随着高市盈率的发行，二级市场的股价也将上升，100元股不时在创业板诞生。 以40.58元发行的东方财富为例，稀释后的发行市场盈余率达到了117倍，但上市不到一个月就突破了100元大关。 以69元发行的碧水源，变淡的发行市场盈余率达到94.5倍，上市第一天暴涨120%，上市第四个交易日达到175.58元。 / br// h///br// h /是当初的疯狂填补了现在的痛苦果实。

“一级市场的发行价高的企业，既然买了，就只能在二级市场上继续推高托市！ 》深圳创投同业公会常务副会长兼秘书长、深圳市金融专家实务委员会专家王守仁昨日对《每日经济信息》记者表示，发行高市盈率企业既有主观原因，也有客观原因。 主观上，大家对新生创业板寄予太多希望，拔苗助长，投机气氛浓厚； 客观上，我国的新股发行制度缺乏充分的公正性、竞争性，机构定价制度剥夺了散户的交易权，市场参与者在合理博弈中缺乏定价，证券公司、保荐人、上市公司的收益矛盾导致定价失真，这是市盈率虚高的原因 一旦宏观经济进入调整，政策扶持力度减弱或转向，资金供应紧张，虚高的创业板必然大跌，高估值将面临回归。 可见创业板企业的经营是一个持续、长期的过程，不应该在一段时间内衡量。

中报业绩堪忧

另一业内人士表示，目前创业板估值大幅偏高，股价未来几年的高增长。 世纪证券创业板研究小组研究员吕丽华在《每日经济信息》中表示，中报的发表即将拉开帷幕，但市场对创业板业绩的担忧正在加剧。 数百家中小企业发布业绩预告，而目前只有8家创业板企业发布中报业绩预测，其中4家企业业绩事前有所减少，但9成以上的创业板企业至今未发布业绩预告。 与中小板和主板相比，创业板企业的“心虚”充满了语言。 至少在目前的情况下，创业板的业绩远远不如市场预期。

吕丽华接着说，随着10月30日的临近，创业板一岁了也迎来了许多原始股东解禁潮，风险资本退出是必然的。 创业板的估值肯定会面临雪上加霜的隐忧。 如果中报的业绩没有明显改善，创业板的悲观预期将在未来三四个月内加剧。 在大量限股解禁之前，大量参与网上销售、网购的机构投资者肯定会抛售哪些业绩前景低于预期。

从目前的估值来看，申万创业板指数于今年2月3日下跌至827.4点，随后上升，至目前的842.9点。 从估值来看，目前创业板的估值已接近前期低点，但与2月初相比，目前的经济环境和市场预期要比当初悲观得多。 市场有望在2月份实现高成长性的2009年年报和高传输主题素材，现在无论是业绩预测还是资金供给都远远不如当初。 因为这块创业板的估值持续下降的趋势短期内不会改变。

吕丽华最后指出，在这一背景下，创业板行情只出现在部分股票上，预计将出现什么样的业绩，具备地域概念等主题素材的创业板股票将备受关注。 目前，这些股票必须是少数。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003