“私募看好3G板块 细分行业中寻机会”

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经记者胡玉慧

在上周四举行的私募基金高峰论坛上，聚集在深圳的私募大佬们不约而同地表达了对明年3g板块的期待。 这边刚说完，进入本周，a股市场上3g板块闻风而起，拓维新闻、北纬通信、国脉科技等3g股集体大涨，令上游电子零部件类股狂热，成为本周弱市罕见的风景。 本周仅5个交易日，大智慧3g指数和通信指数涨幅分别达到5.26%和4.76%，但同期上证综指仅上涨0.88%。

股的重要参与力——私募们为什么集体看好3g？ 明年整个产业链中有投资价值的子领域是那些？ / br// h// br// h /两条主线给出了下游APP和上游设备/ br// h// br// h /这个问题的答案

在月21日~25日的5个交易日中，3g板块涨幅最大的是北纬通信( 002148，收盘价34.30元(所以，周涨幅为17.55% ) 接着是东信和平( 00元，收盘价19.09元)，周涨幅达到16.40%。

这两只股票代表着从“后3g时代”中充分受益的典型行业，即增值服务提供商和手机sim卡制造商。 盘面显示，该领域股票走势也相当强劲，拓维新闻( 002261，收盘价39.55元)每周上涨12.10%，其他2只挂牌股恒宝股) 002104，收盘价19.10元)和大唐电信) 600198，收盘价19.00元。 本周3g板块周涨幅为烽火通信( 600498，收盘价27.52元)，之后为三维通信) 002115，收盘价26.15元)，涨幅均超过14%。 在这两只股票中，前者是设备商，后者是互联网优化厂商，从受益时机来看分别处于3g链的前端和中端。

对行情的回顾已经清晰到这里，我想投资者明年的重点应该是下游APP相关的制造商和上游通信设备商。 东海证券拆船师康志毅表示，年3g下游应用市场将大规模启动，设备商们将继续受益于运营商对3g的资本支出，以支撑业绩。

下游应用增值服务pk手机卡

3g客户大规模爆炸，从中获益的是 最有前景的是增值服务和手机卡，但是目前3g客户的增长不足以抵消2g客户增长率的下降，所以手机卡制造商投入的收益率很低。 因为明年在增值服务方面更出色。

华泰证券拆资师梁凯表示，明年3g业务对电信业务整体收入的增量收入为70亿元，但目前所有领域的收入为8000亿元，对运营商业绩的影响有限， 只有1亿元的增量影响业绩

目前a股增值服务商只有3家，分别是拓维新闻、北纬通信和神州泰岳。 这三家企业各有亮点。 拓维新闻除了市场上家喻户晓的手机动画外，其电子商务业务也切入移动结算产业链。 北纬通信以手机游戏为主，但现在也开始渗透到手机动画中。 但是，哪些企业明年能出类拔萃？ 梁凯现在说“很难理解”。 因为，能够提供增值服务的企业太多了，将来与运营商以什么模式共享收益也是未知数，更重要的是，在产业链中处于主导地位的运营商明年是否会快速发展那些3g业务，还不清楚。

关于运营商，康志毅表示，中国联通明年的业绩不会有太大改善，但3g月度客户数据等事情会带来交易性机会。 事实上，康志毅认为，从资本市场的角度来看，明年是介入联通的最佳时机，联通在互联网、终端方面的特点将引领通信和移动。 但是到了年，同行业其他公司的终端、互联网条件改善后，联通3g客户的增长将放缓。

设备商明年也因巨额投资

在下游市场受到欢迎而开始启动。 而且，业内的拆卸师提醒投资者不要忘记上游设备业者们。 中兴通讯、烽火通信、武汉凡谷、亨通光电这一股受益运营商获得巨额投资，进入2009年业绩有所好转，到了2009年会怎么样？ / br///h///br// h /“明年的情况也很好。 ”康志毅表示，首先从业绩上讲，设备商比增值服务商更明确，明年三大运营商的互联网业务将扩大到2、3线城市。 同时，如果这是3g互联网业务，这一年运营商的总资本支出将比今年略有下降，但3g行业的系统设备投资仍将保持高位，从绝对数量上看将超过今年。 / br// h///br// h /其次是海外市场的好转。 另一方面，由于宏观经济复苏，海外运营商资本支出回升，具有性价比特征的中兴、华为接受订单的一方增长也来自3g，印度等新兴市场3g业务的开展将取代原有的2g设备，我国公司也将受益。

第三个可预期的因素是设备商们明年的毛利率将回升。 今年为了抢占市场，中兴、华为等在运营商投标中进行了较大的价格战，但到明年厂家的报价将恢复到正常水平，毛利率将有所改善。 / BR// HR// BR// HR /观点面对面[/BR// HR// BR// HR// HIH// HIG板块[/BR/] / BR// HR///BR// HR/NBD:3g是本周最热的板块。 从短期来看，这个板块还有机会吗？ 中长时间该怎么把握呢？

黄云轩:一边看着3g板块中的机会，一边将其视为持续的机会。 中长期内，以3g互联网为中心开展业务的运营商，如联通等将有一定的增长。 要发掘中长期具有良好成长性的企业，比较期待能够提供增值服务的成长型企业。

缴纳样本:我国3g还处于基础设施建设初期，政府、产业资本、风险投资、上市公司本身也投入了大量资金，这也将吸引资金参与二级市场。

黄永: 3g通信今年没有得到大幅宣传，但最近受到了机构资金的欢迎。 大唐电信预计td-cdma明年将加快发展和母公司资产注入，短线引领上涨行情。 但是，从全球经验来看，3g APP并不火爆。 3g短行情越来越具有弥补涨价的性质，投资者必须注意利润被兑现的时机。 中长期来看，中兴通讯和华为的电影股武汉凡谷等国际竞争力持续上升的设备制造商备受瞩目。

黎仕禹:随着年3g正式进入强力宣传阶段，这个板块应该存在多个市场投资机会。 年，市场整体和经济整体调整不会影响通信板块。 关于后市，我认为中短期都应该看好通信板块，特别是3g智能投资板块。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003