“利好滚滚而来 12月有望开门红”

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利润走强预计12月开门的红色上海综合指数上涨近100点反弹高要看量

融资券或明年一季度概念股昨日大涨的深交所数据曝光:机构10月新增仓位地产股

新基金的发行规模比预想的要上升，跨越年行情的4大原材料的反弹持续
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中央政治局会议召开后传播年经济政策的新信号

在应对国际金融危机冲击和中国经济企业稳定复苏的关键时期，这次会议上传出的明年经济政策的新信号，尤为引人注目。

中共中央政治局27日召开会议，对2010年的经济事业进行解体研究。 在应对国际金融危机冲击和中国经济企业稳定复苏的关键时期，这次会议上传出的明年经济政策的新信号，尤为引人注目。

根据惯例，中央经济实务会议随后召开。 通过这次中央政治局会议，可以发现明年经济政策的基本方向。

财政货币政策“不变”

近来，随着国内外经济形势的好转，社会各界都在关注宏观政策是否转向、刺激政策是否退出等问题。

这次中央政治局会议确定，明年将保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

“‘保八’任务今年能完成，并不意味着经济完全进入了自主、平稳增长的轨道。 ”国务院快速发展研究中心宏观经济部研究员张立群分析说:“继续保持宏观政策的基调和方向是必要的。”

“积极的财政政策和实施适度宽松的货币政策”是去年年末金融危机对策“一揽子计划”中的核心政策。 这一年多来，这两大政策对经济企业的稳定复苏起到了重要的作用。 在明年经济还有很多困难和矛盾的背景下，财政、货币政策的方向不会改变。

国务院快速发展研究中心产业经济部部长冯飞认为，美国经济情况良好，但失业率高，不排除全球经济复苏出现第二次“底”。 从国内来看，经济增长的内生机制还没有完全形成，受政府投资的拉动，外需也不乐观。

“在这种情况下，保持宏观政策的基本方向是必要的。 当然，现在情况变化很多，出现了通货膨胀预测、担心资产泡沫等问题，所以有必要提高政策的灵活性和对比性。 ”冯飞说。

对此，此次政治局会议确定要根据新形势新情况着力提高政策的对比性和灵活性。

“五个更重视”力保“三性”

这次政治局会议的“五个更加重视”的提法，明确了明年经济实务的新要点。 更加重视经济增长质量和效益的提高，更加重视经济快速发展方法的转变和经济结构的调整，更加重视推进改革开放和自主创新，增强经济增长活力和动力，更加重视改善民生，维护社会和谐稳定，更加重视国内国际两个大局。

从整体来看，中国经济复苏趋势还很稳固，但最困难的时期基本已经过去。 “‘五个更重视’其实是经济社会快速发展的中长时间战术，是我国未来快速发展的方向。 只有实现了这五个方面，才能避免危机混乱，才能在危机中挖掘快速发展的机会。 ”中国社会科学院数量经济研究所所长王同三说。

张立群表示，在应对金融危机的背景下，过去高增长的外需将难以持续，国内“重化学工业化”带来的动力也将基本释放。 “在新的框架内，为提高增长质量和成效、转变快速发展方式、深化改革提供了非常好的机会。 ”

历史主张，中国经济不容易维持一定的增长率，难以提高增长质量和效益。 冯飞说:“要抓住机遇调整结构，实现稳定、和谐、可持续的快速发展。”

“调结构”出现了新的着力点

调整经济结构明年将上升到新阶段。 根据政治局会议的安排，促进支出诉求、鼓励民间投资、推动战术性新兴产业快速发展、积极应对气候变化等成为明年经济结构调整的新亮点。

比起一年间快速增长的投资，支出诉求将被放在比明年更突出的位置上。 张立群表示，费用是扩大内需的最核心方面，但目前我国经济增长内生动力依然不足。 明年的投资不一定要在今年的基础上再往上推，重要的是投资越来越追求由市场推动，这样的投资才会更具有可持续性。

当前，世界经济格局正在重构，各国也在积极抢占经济快速发展的制高点。 冯飞认为，在这一形势下，快速发展战术性新兴产业不仅对经济结构转换有重要作用，也对新的经济增长至关重要。

“从经济实力和产业基础上看，我国已经具备了参与新一轮科技革命的条件，必须抓住机遇，实现我国产业结构的新提升。 ”冯飞表示，全球经济正在向低碳经济转型，应对气候变化，着力节能减排，将成为处理中国经济结构矛盾的切入点，能够推动新兴产业的快速发展和前所未有的产业升级。

民生热点问题“加快处理”

越是困难，越要重视改善民生。 政治局明年提出“要加快处理关系到人民群众切身利益的问题。”

改善就业、住房、社会保障、贫困地区办学条件、医疗、安全生产、公共卫生等民生问题，是明年民生问题处理的几个主攻方向。

“民生问题怎么强调都不为过。 ”中国人民大学公共管理学院副院长许光建说，“加快处理”体现了中央的这一战术认知。

“快速处理”民生热点问题，有助于为中国经济增长创造内生动力，产生新诉求。 完善社会保障体系，让老百姓放心花钱，有利于刺激费用诉求。

“明年大学生等的就业形势依然严峻，房价居高不下，因此对这些问题需要特别迅速的应对。 ”冯飞说。

根据部署，明年要深化要点行业和关键环节的改革。 许光建说，在推进改革的基础上，一定要重视老百姓的利益，惠及老百姓。 (本网张旭东刘铮安蓓) ) ) )。

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上海综合指数反弹近百点的高度取决于量

经过记者刘明涛

在经历了上周的暴跌之后，昨天( 30岁)，a股强势反弹。 沪深两指为空高开，小幅震荡后快速上涨，沪指全天上涨99.04点，上涨3.2%，收于3195.3点，距离3200点回升还有一步，但深市成绩更快，至610.62点暴涨。 但值得注意的是，两市均大幅反弹，但交易量进一步减少，沪深两市分别达到1637.76亿元和1070.59亿元，均创下交易日最低。

对任何事物都有好的刺激反弹

从消息面看，周末许多好消息成为刺激a股反弹的利器。 首先，政治局会议确定，明年保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的对比性和灵活性，特别要更加重视提高经济增长的质量和效果。 温家宝在会见欧元区领导人时表示，过早“退出”将恢复成果，现在不是“退出”经济刺激政策的时候。

其次，迪拜世界企业正在考虑还债方案，阿布扎比通过阿联酋中央银行和两家私人银行向迪拜投资了150亿美元。 最近，一位专家表示，迪拜危机没有改变全球经济复苏的大趋势，对中国的影响有限。 另外，中国建筑( 601668，收盘价4.89元)等上市公司也宣布迪拜危机没有影响。

盘面方面，昨日两市大部分个股上涨，50股以上非st股涨停，仅下跌不到30股。 在板块方面，受最后期货企业近期顺利上线统一开户系统的消息刺激，证券公司、期货板块昨日备受瞩目，涨幅较大，另外酿酒、电器、农业、汽车等板块居整体涨幅前列，地产股走俏。 另外，昨天是创业板开始一个月的重要时刻，但是创业板股票的成绩并不好。 除了包括华谊兄弟在内的3只股票涨幅优于沪深300指数涨幅外，其余股票均弱于市场走势。

短期市场在积极地振荡

那么，在昨天的强烈反弹之后，市场如何演绎，投资者该如何操作呢？

渤海证券分析师黄峰在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“市场中期持续上升。 投资者只要现在手里有股票，就可以继续持有股票，可以关注使用1只股票和新能源板块持有股票。”

东海证券分析师鲍庆也认为，从上周五来看，其实上周五市场已经有了半年线和10周线的明显支撑，目前市场基本处于利好态势，短期内应处于震荡回升态势。 投资者在目前的市场操作时，可以以持股为主，不需要下仓。 在板块上，近期由于再融资的压力和房地产政策的不明确性，银行房地产板块表现不佳，但这两个板块明年可能有一定的投资机会。

一位市场人士表示，从昨天的反弹情况来看，大盘涨幅很大，但成交量没有跟随扩大，在经历了上周的下跌后，市场人气还没有回升，证明投资者的情况很浓。 如果后市继续上升，成交量需要逐渐扩大。 但是，从长期来看，目前市场的向上格局还没有改变。 在操作方面，投资者年前可以关注支出类的股票，特别是酒类的股票，但千万不要追逐高价股票，以低价买入为好。 另外，低碳、证券公司、期货板块目前也有很好的交易机会，可以根据市场情况适当介入。

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融资券或明年第一季度概念股昨日大涨

经记者王砚丹

日前，包括周道炯原证券监督管理委员会主席、胡汝银上海证券交易所研究中心社长在内的许多人指出，推出股指期货、融资融券的时机基本成熟。 11月26日，全国正常经营的164家期货企业全部完成了网上统一开户系统，为股指期货的上市也创造了条件。 昨天( 30日)，沉寂的证券公司板块全线红火。 海通证券( 600837，收盘价16.06元)涨停，中信证券( 600030，收盘价29.19元)上涨6.88%，上周五险守发行价招商证券) 600999，收盘价32.18元)也上涨3.04%

融资券先于股票期货

最近，随着创业板走上正轨，市场认为下一个管理层的工作重点将转移到期货和融资融券上。 周末有关高层的表现进一步加热了市场对这两项业务的预期。

然而，两项业务上市时间前后，大多数市场人士认为融资融券将先于股指期货上市。

“融资融券是股指期货的前提，只有市场先有融券，空机制才能建立。 这是因为融资融券先于股指期货上市是不容置疑的。 从目前的新闻来看，最早明年第一季度可能会推出融资融券，但股指期货最早将在明年第二季度以后。 ”一个不愿透露姓名的拆迁师说。

这位拆迁师还指出，在融资融券模式的选择上，我国可能会采取类似中国台湾的集中信用双轨制。 也就是说，证券金融企业对证券企业和普通投资者进行融资融券。

中金企业认为融资融券使用专业化模式，但分两个阶段进行。 证券企业成立前，有资格开展融资融券的证券企业必须以自有资本开展融资融券业务，并在整个证券领域逐步宣传，证券金融企业融券的运作机制随之实现。

融资融券收入达到30%

融资融券的推出将拓宽证券企业的盈利渠道，改变证券公司过分依赖证券公司业务的情况，那么融资融券到底能对证券公司的业绩做出多大的贡献呢？ 上述拆迁师表示，上市之初，融资融券范围不大，对证券公司业绩的贡献应该有限。 另一方面，由于内地的证券公司不是做市商而是中介商，自身资本相对有限，制约了融资规模，另一方面，由于证券公司自身手头的证券很少，长时间持有的证券会变少。 因为这制约了融券业务的开展。

中金企业表示，如果融资融券能在年上市，证券企业提取自有资金的30%~70%和债券投资开展融资融券，融资融券交易的换手率是现金交易换手率的1倍~3倍，融资融券利率为10%，净利润率为40%， 同时认为不考虑自有资产提取对自营业务的挤出效应的融资融券年实现的收入和净利润分别为128亿元~325亿元和51亿元~130亿元，对营业收入和净利润的增量贡献分别为6.1%~15.5%和7%~17.8%。 据招商证券统计，在美国投资的收入结构中，融资融券净利息收入作为一项风险较低的业务，收入结构总占有率基本维持在14%~30%之间。 在香港股市融资融券业务带来的净利息收入也约占营业收入的18%。 分析人士表示，目前概念股还处于主题素材炒作阶段，追求高度必须慎重。

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交所数据暴露:机关10月的加仓地产股

经过记者朱秀伟

11月30日，深交所公布了10月22个领域投资者分类成交、持仓情况、会员单位成交情况。 针对这一数据，10月包括基金、社保基金等在内的机构在领域布局上出现了明显变化，如相对于房地产业，机构的“态度”发生了逆转，由此从前减仓变为加仓。 另外，在食品饮料、医药生物、新闻技术等领域，组织间产生了意见分歧。

基金仓库不动产板块

由于该深度交流所的统计数据是目前唯一的机构动向数据，因此同时细分为22个领域，将机构分为基金、社会保险基金、保险企业、证券公司自营、qfii等，对投资者了解机构动向非常有用。

基金是a股市场中规模最大的机构投资者。 根据不同领域的成交统计，10月的基金购买比例大于出售领域，主要是房地产业、开采、金融保险，与其买，不如先卖的是食品饮料、造纸印刷、石化塑料、批发零售等。 其中房地产领域最为瞩目，今年7月房地产板块率先调整，到11月底表现不佳。 根据此前交流所的数据，基金从8月开始减少该板块。

但10月情况有所变化，当月基金对房地产业的认购比例为15.49%，而抛售比例为8.32%，为8月有此数据以来，首次认购比例大于抛售比例。

另一个分类持股数据显示，9月房地产业占基金持股整体的份额为15.19%，但10月上升至16.66%的基金持股账户数也从829个上升至971个。

社会保障基金也于10月增资地产股，持股比例从9月的12.72%上升到14.07%。 持仓数量也从55户增加到了68户。 另外，证券公司自营、集合理财产品对房地产业的购买比例也大于出售比例。 但是，保险公司采取了相反的方法，10月份购买地产股的比例为11.11%，但抛售比例达到18.60%。

保险资金采取减仓措施

社会保险基金10月份购买比例大于销售比例的领域有食品饮料、电子、金属非金属、医药生物、水电煤气、金融保险等领域； 销售多为石化塑料、机械设备、批发零售等领域。

保险资金10月主要采取减仓战略，在许多领域销售比例大于购买比例，如机械设备、医药生物、房地产等，但在金属非金属领域，购买比例只有18%，销售比例只有5.50%。

与9月相比，券商自营在领域布局上变化不大，其中份额最大的金属和非金属板块从28.29%降至27.82%。

此外，集体理财产品的规模也越来越大，10月份的持股比例波动很大。 例如在石化塑料领域，9月份持股比例为12.27%，10月暴跌至8.94%。

总的来看，许多机构对房地产、金属非金属等领域的态度还非常积极，但在食品饮料、医药生物、新闻技术、金融保险等领域存在较大分歧。

另外，11月30日，深交所还公布了深交所会员成交分类统计。 10月主板市场，国信证券成交额950.47亿元，排名第一。中小板中，拔得头筹的是银河证券，成交额345.26亿元。银河证券在创业板中也称为“王”，成交额26.55亿元。

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如果新基金的发行规模超出预期，过年行情
将上升

年度内行情达成市场共识后，基民“跑步入场”，新基金发行市场的“热度”急剧增加。 在基金企业资产规模年度排名战浪潮的推动下，新基金年末发行规模大幅超出预期。 / br// h /

年末的发行超出预想

股票型基金年末发行市场真的“火”，指数基金的发行势头更是“如火如荼”。

11月26日设立的广发中证500 (应该是网络、文件、基金吧)指数基金的首次募集金额超过了86亿部。 11月27日结束募集的易方达深证100etf连结基金，以190亿6800万部的规模一举成为目前最大的etf连结基金，远远超过了易方达发行该基金当初的默认目标。

从etf联合基金上市之初的10多亿只到190多亿只，作为新的etf联合基金逐渐熟悉市场，除了银行渠道认购、申购便利外，更多的场外投资者开始参与etf指数基金的投资。

记者了解到，刚刚结束发行的南方深成etf认购情况日益上升，认购量不断扩大，通过网上股票认购etf份额的投资者也在增加。 另外，南方深成etf联合(网络、文件、基金吧)基金目前发行势头良好，本周五将停止募集。

在etf发行市场“火热”的情况下，又迎来了“重磅级”选手。 据悉，博时上证超大盘etf及其联结基金日前已获中国证券监督管理委员会批准，将于近期发行。 另外，目前处于发行期的有富国沪深300增强(纯、档案、基金吧)、银河沪深300价值(纯、档案、基金吧)、指数基金和华富中证100指数基金。

值得观察的是，华夏基金是今年以来首次自主管理的股票型基金——华夏盛世精选基金获得批准，将于近期发行。 分析师表示，由于华夏出色的时机能力，每次基金发行后，市场上的“买入信号”都会向投资者蔓延，只有年末上市的主动型股票基金才会受到新的关注。

多因素致力于新基金的发行

新基金的发行为什么在年末呈现大幅回暖的趋势？ 分析师认为，除市场预期高涨外，基金规模的年度排名战提前爆发也是原因之一。

对年度行情一致的预期已经在机构中达成了很高的共识，在大多数机构看来，从今年年底到明年上半年，应该有基于经济复苏和公司利润回升的年度行情，其主导因素是经济复苏导致的公司利润回升。

在机构乐观预期下，新基民呈现“跑步入场”态势，近期基金开户数量增加，新基金发行渐入佳境。

此外，业内人士认为，基金企业年底“并购”新基金，基金规模年度排名提前出炉也是重要原因。 事实上，基金的规模一直是“新一代、老”的格局，对基金企业来说，通过基金持续营销进行年末规模排名显然不如发行新基金有效。

另外，目前基金仓位接近年内高点，“弹药”有限，而新基金良好的募集情况强化了“输血”效果。 从长期的角度来看，这些基金在结束募集后，将面临一个好的建设时期，可能有助于全年行情的上升。 (上海证券报吴晓婧) )。

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四大利好反弹还将继续

连日的下跌让投资者不知所措，特别是在1125个篮板球之后持续暴跌，因此许多投资者面对篮板球也不再乐观。 在今天的篮板球之后，会重蹈1126的覆辙吗？ 虽然我觉得可能性很低，但是排斥还会继续！
理由1 :迪拜事态的影响变小。
迪拜事件给全球股市带来了沉重的打击，但不太具有连续性。 特别是美国股市没有像欧洲股市那样强烈的反应。 这证明，对此，资本市场有恐惧，但没有长时间的恐惧。 只能说是突然的事情。 仅此而已。 随着这一点的明确，对资本市场的影响逐渐减弱。
理由2 :中央经济实务会议指明方向。
中央经济实务会议为未来经济的快速发展指明了方向。 继续振兴，不大幅紧缩贷款，重点扶持三农、科技，进一步刺激费用。 这对资本市场来说确实是一盏航空灯，投资者不必对任何传言疑神疑鬼。 (/br/) )/h/)理由3 )停止中心轨道，突破确认是有效的。
今天，上证指数成功突破了boll轨道的中轨道，在盘中确认了突破是有效的。 这对大多数技术派投资者来说，短线应该继续是个好信号。 在不破坏中轨道的情况下积极做很多事的力量会越来越大。 (/br/) )/h/)理由4 )无量的强势反弹，压力变小。
今天上证指数强劲反弹近100点，但成交量并未明显扩大。 经过暴跌，证明了整个市场的短线圈压力得到了很好的清洗。 最好加上各方面的消息。 因为用这张光盘制作空的动力已经很小了。 在未达到前期高点之前，技术压力不大。
综合以上四个理由，我认为这次反弹不会像1125那么快夭折，应该有持续的要求。 第一个目标是3240点的第一线，之后有技术上的振动。 再次在3478点冲锋只是时间问题。
关注农业、科学技术和费用三个板块。 (上证博客)