“民生银行H股今日上市 申万强烈建议增持”

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民生银行h股今日在香港联交所上市

民生银行h股26日在香港联交所上市交易。 民生银行的h股价格跌到了价位高端9.05港币/股，超过了厚朴基金的价格，因此计划投资12亿美元认购的厚朴基金现在只能在墙上看到。

资料显示，香港市场年度最大融资项目民生银行h股ipo最终获得151倍超额认购，国际发行也取得明显超额认购。

据消息人士透露，厚朴基金“错过”民生银行的H股ipo，但厚朴基金部分股东愿意通过各种渠道下单，以民生银行的H股发行价购买民生股，表达了对民生银行的高度期望。 作为“香港股市风向”的恒基房地产主席李兆基也撤回了媒体“退出新股”的言论，高价购入民生H股1亿美元。

国际资本大鳄的人气显然激发了香港当地个人投资者的认购热情。 资料显示，香港公开认购的股数超过可认购股数的100倍以上，引发民生银行h股发行回调机制，网上发售部分占全球初步可认购股票的5%后上升至约20%。

针对此次认购结果，民生银行董事长董文标表示，香港发行将获得市场热烈反应，确信投资者对企业业务和未来快速发展的信心，民生银行将继续为股东赢得丰厚的投资回报。

国泰君安银行领域分解师武永刚表示，在金融危机后，投资者伤痕累累的情况下，民生银行如此积极认购，此后股价走势强劲。 根据现在机构发行的研究报告，最近，银行领域的拆迁师对民生银行进行了a股“增购”的评级。

由于民生银行的h股受到投资者的热烈支持，最终价格设定在价位的高端，即9.05港币/股。 一位资深市场人士认为，民生银行的H股发行价格非常合理，相对于目前H股银行交易平均市值估值水平有30%以上的折扣，确保投资者在二级市场上涨空之间。

今年三季度，民生银行每股利润达到0.54元，今年净利润不低于110亿元。 拆船者预计，民生银行明年的每股利润将达到0.56港元。 中国证券报张朝晖

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民生银行今天不怕港股再融资

分析师认为，香港市场的金融股估值较高，对巨额融资的耐受性也更强，将成为中资金融股再融资的理想场所

昨天，中资银行的h股持续全灭之势，但在募集股票时备受欢迎的民生银行的h股，在上市前的暗盘交易中，也没有强烈的意义。 但拆船者认为，香港凭借其独特的特点，将成为中资银行再融资的重要市场。

在人民币升值预期的推动下，中资金融股自10月以来继续受海外资金追捧，将相关a股推后。 截至昨天收盘，在香港上市的8只金融股中，有5只h股的价格高于a股的价格。 其中，中国人寿和工商银行的倒挂率超过10%。

由于前期涨幅过大，传出将进行中资银行和巨额融资的传言时，中资银行的h股下跌异常剧烈，在昨天大盘和相关a股反弹的情况下，仍未动遥。 恒指跌幅排行榜的高位，主要被中资银行股占据。 据报道，欲融资千亿美元的中国银行再下跌3%以上。

今天在香港挂牌的民生银行的h股，也受到了昨天暗盘交易的影响。 辉立交易场数据显示，民生银行暗盘拉平后，盘中一度跌破发行价，最低报9港币，随后稳中有回，关市报9.19港币。

暗盘表现正常，但香港市场人士对民生银行后市表现乐观。 有分析师认为，民生银行的h股发行价格合理，对目前银行h股平均市值有30%以上的折价，为投资者预留了较大的二级市场上涨空之间。 因为，上市之初，即使受到集资阴霾的冲击，民生银行的H股后市场也值得期待。

今年三季度，民生银行的每股利润已经达到0.54元，今年的净利润不低于110亿元。 另一方面，市场拆解资料显示，民生银行明年每股盈利可能达到0.56港元。 目前，以h股上市内资银行平均市盈率约18.3倍计算，目标股价预计在10.26港元左右，与9.08港元的定价尚在14%上涨空之间。

再者，此次民生银行的H股发行受到国际市场众多鳄鱼的支持，“香港股市风向标”恒基房地产主席李兆基对媒体撤回“不标新股”的言论，令民生H股达到1亿美元。

在这次融资传闻中，h股短路受到了很大的冲击，但面对a股市场，拆股者认为香港市场对巨额融资的耐受性更强。 国泰银行拆资师王三表示，内地市场相对封闭，上市公司大额融资相当于从市场中“划水”，对市场资金流影响较大。 而且，内地投资者以散户为中心，操作方式更偏向短线，有2008年初中国平安的天量再融资前车之鉴，如果大银行真的公布巨额融资计划，a股将受到巨大冲击。

“但是，香港是一个开放的市场，市场的参与主体是机构投资者，投资方式也偏长线，只要再融资的企业质量好、利润有保障，就不会对市场造成很大的冲击。 ”王罗指出。

因此，一些中资金融机构，如民生银行和中国太保，选择了通过ipo在香港补充“弹药”。 计划8月进行股权融资的招商银行也表示，计划在内地和香港两个市场进行。 (上海证券报)

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民生银行、计划发行h股的申银万国强烈推荐增购

民生银行( 600016 )上半年利息净利润比去年同期增长5.1%，由于出售所持所有海通证券的股票，投资利润49亿元，备前利润比去年同期增长27%，净利润73.74亿元，比去年同期增长22.07%，每股利润0.39元，预期 贮藏能力差仍然是企业的软肋。 上半年企业期末存款率为82.74%，平均存款率为78.87%，均超过监管标准。

企业h股融资计划经证券监督管理委员会批准。 假设企业在h股市场发行的价格换算成人民币7元左右，则发行33亿股，按年末完成的计算，融资额为230亿元左右，企业资本充足率不低于10%。 如果此次融资在年内全部完成，可以缓解企业资本金不足的现状，但下半年规模扩大速度仍将大幅放缓，企业明年扩张将面临资本金制约。

预期新的贷款生存能力，预计企业2009年，每股利润为0.60、0.53元，每股净资产分别为3.19、3.60元，将维持增收估值。 (申银万国王莹励雅敏) ) ) )。