“预测很丰满 现实很骨感 天业股份重组资产业绩未达标”

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◎记者拿着剑

年7月，天业股份( 600807，收盘价12.82元) )在停牌超过半年后提出重组方案。 企业计划发行股票购买控股股东天业集团所持天业金90%的股权。 当时，目标资产90%的股权估计值达到12.99亿元。 但是，由于国际黄金价格当时持续下跌，以及天业黄金本身处于赤字状态，市场无法期待天业股票这一重组方案，企业股价在短暂上涨后大幅下跌。 之后，国际黄金价格持续下跌，目标资产的判断值也必须调整。 年4月，重组方案终于得到证券监督管理委员会的批准，于同年8月完成。

值得一提的是，在天业金~年业绩均出现巨额亏损的情况下，当时许多会计师事务所和天业集团做出了乐观的利润预测。 但是，在天业股今天发表的年报中，天业黄金年的实绩与上述预测大不相同。

目标业绩只能达到65%

天业股份今天表示，在企业重大资产重组中，根据瑞华会计师事务所(以下简称瑞华)发行的利润预测报告，天业股份年度合并归属净利润预计为9350.94万元。 根据天业股份年报，企业实际完成的归属净利润为7152.13万元，完成率为76.49%。 并且，瑞华预计在天业黄金年度实现合并归属净利润7189.73万元，但实际实现归属净利润4678.74万元，预测完成率仅为65.08%。 天业黄金旗下的明加尔企业预计在年度实现净利润1907.30万澳元的归属，实际完成数为972.66万澳元，完成率为51%。

另外，根据山东新广信会计师事务所(以下简称新广信)出具的判断报告，就明加尔企业的矿业权而言，以天业集团持有90%权益的比例计算，其标矿业权I收益的年净利润预测数为1504.65万澳元。 如果按照交易判断基准日即年4月30日澳元兑美元汇率计算，标的矿业权I年利润预测值为9635.93万元，但其实际实现数为6789.09万元，完成率为70.46%。

关于利润预测没有实现的理由，天业金在公告中做了相应的说明。 企业表示:其一，国际金价下跌导致销售产品收入下降；其二，明加尔企业开采矿石硬度超出预期，设备解决效率下降；其三，汇率波动和西澳国家电网停电等因素也影响了企业盈利。

预测各方都会道歉

与利润预测的“不准确”相比，进行利润预测的会计师事务所瑞华、新广信、重组时的独立财务顾问和主办单位中信证券、资产判断机构中诚资产判断企业向天业股票投资者发出了道歉信。

天业股份有限公司的会长和社长代表管理层为上市公司的业绩没有达到预期而道歉。 两人在道歉信中表示，企业管理层对全年国际经济、黄金领域的前景和企业经营状况进行了乐观评价。 管理层将进一步完善明加尔企业的队伍建设，提高采矿和选矿效率。 加强与期货金融企业的合作，比较有效地消除黄金价格和汇率的波动风险。

顺便说一下，《每日经济信息》记者观察到，根据重组方案，目标矿业权ⅰ~年度净利润预测值分别为9635.93万元、1.1亿元、1.71亿元、1.34亿元。 天业集团保证标的矿业权I在承诺期内实现上述净利润预测金额。 业绩达不到的，应当由天业集团通过交易购买的上市公司的股票全额补偿。

由于主营是黄金矿产开采，天业黄金业绩无疑与国际黄金价格密切相关。 实际上，由国际黄金现货价格走势图可知，国际黄金价格全年持续下跌。 进入今年，国际黄金价格出现了回暖的迹象。 但是，最近，受美国经济数据改善的消息和美元升值的影响，国际金价受挫。 但是，综合各方面的观点，目前由于没有重大利益空的因素，在联邦储备系统理事会鸽派发言的推动下，市场普遍认为金价短期内将持续反弹。