“恒指回到金融危机爆发前高位”

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实习记者杨可瞻[/BR/] [/BR/]关键词一[/BR/] [/BR/]/h/]大盘变暖

回顾今年上半年港股走势，可以用“先苦后甜”四个字来形容，但鉴于港股行情走势的优势，我们大致可以分为两个阶段。

第一阶段: 1月2日至3月9日

香港股 a股反弹达到16.36%时，恒指背靠背下跌21.15%，同期道指跌幅25.4%； 另外，关注恒指和道指阶段底部，道指于3月6日(周五)探悉至6470.11点的年内低点，紧接着的第一个交易日3月9日(周一)，恒指继道指之后暴跌4.84%，至年内低点11344.58点。

从趋势优势来看，港股大盘在年初主力小幅引顶后掉头下架，中途恒指盘整，但持续受制于30天均线阻力，

在2009年开幕之际，港股成功实现了开门红。 仅1月2日，1月5日的短短两天内，恒指累计涨幅就达到8.17%，当股东欢呼雀跃港股有可能再次掀起涨势时，出乎意料的是市场远超此前一天的539亿1500万港币的水平，恒指一时1500万港元。 此后，市场空情绪逐渐浓厚，港股疲软，恒指在打开下降通道后，震荡一路下行[/BR/] [/BR/] 统计日期间，金融股大涨。

从成交额来看，最大成交额为1月7日的900.22亿港币，最小成交额为1月2日的305.33亿港币，平均成交额为433.21亿港币。 第二阶段: 3月10日至6月30日 统计期间，恒生指数以涨幅62%的绝对特征，大幅领先于上海综合指数和路指。 同期，上海综合指数上涨39.67%，道指涨幅29.03%。 / BR// HR// BR// HR/[图4 ]从/ BR// HR// BR// HR /趋势来看，3月16日恒指平均30天 值得一提的是，此时市场再次重回高峰，美股回暖和市场资金持续流入，刺激了恒指复苏，连续三天奔向19000点大关。

在统计日，金融股和地产股强势上涨推动港股疯狂反弹。 其中恒生金融指数、恒生房地产指数涨幅分别达到79.64%和72.48%，国有企业指数涨幅近63%，与大盘不相上下。

从成交额来看，最大成交额为5月13日的1466.24亿港币，最小成交额为3月12日的285.32亿港币，平均成交额比第一阶段为65.77亿港币。 / BR// HR /后市展望: [/BR/] [/HR/] [/HR/] [/HR/] ] [/HR/]资金充裕的港股具有长时间的吸引力

招商证券(香港)表示，与1997-1998年亚洲金融危机相比，此次金融危机对香港经济的影响是间接的，香港经济自身基本面较为稳健，周 香港经济在新兴经济体中率先复苏，全球金融市场稳定和低息时代背景不变

就港股未来走势而言，该银行表示，短期内港股已经接近超买水平，如 认为不排除大盘表现的调整，投资者建议对成长性良好的h股上市公司进行中长期投资，下半年的投资应以内需类企业为主。 在领域配置上投资者可以考虑超分配金融、能源、原材料、工业以及期权费用领域。

另外，bmi基金管理总裁沈庆洪近日指出，恒指技术趋势出现“三顶”或“头肩顶”形态，7月材料将调整。 恒指最初的支撑位置为17600点至17700点，也就是颈圈的位置，下一个支撑点位于16300点； 星展银行高级投资战略顾问陈宝明表示，目前港股已偏离经济基本面因素，三季度将出现约10%的调整，降至16500点水平。 但在资金充裕的支持下，恒指和国有企业指数未来一年的目标水位预计分别为20688点和12500点。 / br// h// br// h /关键字2/br// h// br// h/IPO重新启动 在这种情况下，新股市场也出现了降温，去年9月份有一个月没有发行新股。 但是，今年第二季度以后，市场气氛开始转暖，许多新股在经历了“冬眠”之后，也逐渐变得愚蠢起来。 根据

的数据，除了从创业板转移到主板上市的企业外，今年上半年共有13只新股上市，而去年同期在香港上市的新股有20只，新股上市数量为20只。

再加上经历了去年的熊市，整个市场仍然很谨慎，各新股在定价方面也很低，集资规模也与2008年同期有很大不同。 据悉，今年上半年上市的新股共集资171亿8300万港币，而去年同期新股集资金额为499亿9800万港币，比去年下跌65.6%。 值得注意的是，上半年新股认购额中，有153.99亿港元来自二季度上市的新股，各新股活跃度在二季度开始复苏。 由此可见，二季度投资气氛有明显好转的迹象。

从各股的集资规模来看，今年上半年的集资额为亚洲最大的铝型材制造商中国忠旺( 01333，hk )，该企业以每股7港币的定价公开14亿股

进入二季度以来，香港股市流动资金增加，整体投资气氛好转，新股市场也成为资金支持的重点对象，不少上市新股的表现也确实体现了“资金追赶新”。 与去年上半年许多新股跌破发行价相比，今年上市的许多新股表现相当可观。 截至6月30日收盘，上半年上市的新股中，只有银基集团( 00886，hk )跌破发行价，累计跌幅为11.88%。 除此之外的其他新股股价都在其募集股价之上，其中中国忠旺、旭光资源等多只股票多次创下上市新高。

目前，a股市场重启ipo，香港联交所也通过降低上市门槛、简化上市流程等多种措施力促新股上市。 分析师表示，随着市场信心的恢复和相关政策的放松，预计下半年越来越多的拟上市企业将走上上市之路。 / br// h// br// h /关键字三/ br// h// br// h /私有化流行 但是，一家企业既然已经上市，就属于公用企业，尽管大股东们拥有控股企业的所有权，但如果小股东不同意，大股东们的私有化建议也就不好办了。 今年上半年，因私有化而碰壁的企业也不少。

在上半年众多私有化失败案例中，心灵感应科00008，hk]的私有化过程最为起伏。 去年11月4日，心灵感应科宣布，大股东心灵感应科扩张联合新闻网通将提出150亿港元，将心灵感应科私有化。 随后，12月31日电讯盈科宣布，将再次上调此前的私有化方案，从原来的每股4.2港元上升至4.5港元。 今年2月4日，心灵感应科私有化案在法院会议和股东大会上获得通过。 但是，随后有消息称，电话私有化有“购票”的嫌疑。 随后，香港证券监督管理委员会介入调查，并于2月24日向高等法院申请允许介入电盈余私有化的法律程序。 4月6日，香港高等法院判决电盈私有化决议获得批准。 但是，香港证券监督管理委员会随后提出上诉，在4月16日至4月22日历时6天的审理之后，心灵感应科的私有化终于于6月22日正式结束。

如果心灵感应科私有化失败以香港证券监督管理委员会的力量保证了心灵感应科小股东的利益，那么心灵感应科前车之鉴、鳄梨( 00122，hk )和华润妈妈

鳄梨今年2月提议每股私有化0.4港币，随后的4月1日将私有化价格提高到0.42港币。 华润微电子大股东也提出了每股0.3港币的私有化企业的建议。

但是，在最终针对私有化提案表决的股东大会上，两家企业的私有化均因未能获得足够数量的投票而宣告失败。 据了解，小股东否决鳄梨和华润微电子是因为他们认为大股东提出的价格不合理，相信持股比出售股票更有价值。

通常，企业大股东给出的私有化价格都比该企业股票的时价有较大的溢价，但私有化建议提出后，企业股票必然暴涨，相反私有化失败后，其 上述私有化失败的几只股票的股价表现在今年上半年经历了大跌的起伏过程。

关于为什么今年上半年提出私有化的企业比以前密集，一位香港证券界人士告诉《每日经济信息》记者，由于经历了去年的熊市，大部分股票的估值很低，这个 / br// h /

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