“香奈儿降价引起“多米诺”效应 两只奢侈品基金抢得抄底先机”

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经过实习记者黄修眉

多年来一直保持销售增长的中国奢侈品市场去年首次出现负增长。 今年4月8日，香奈儿率先推出降价卡，引发了许多奢侈企业品牌的降价热潮。 《每日经济信息》记者观察到，今年，奢侈品相关上市公司股价与年形成较大反差。 在香奈儿降价后，以法国lvmh集团为首的奢侈品大公司的股价持续上涨。 另外，投资奢侈品的两支基金已经提前配置了相关上市公司的股票，商务部发布了《年度中国支出市场快速发展报告》(以下简称《报告》)，也认为中国奢侈品支出即将迎来小高潮。

香奈儿引起了降价热潮

不仅世界知名品牌进入中国受到阻碍，单一高档企业品牌在中国的销售放缓，连续多年保持的整个领域的销售增长也首次出现负增长。

《每日经济信息》记者了解到，法国开云集团所属奢侈品大公司古奇的年利润比去年同期减少1.9%，至34.97亿欧元(约237亿元人民币)，经常营业利润10.56亿欧元)约71.4亿元人民币)，比去年同期减少6.7%。 意大利奢侈品大公司普拉达的年综合收益净额比去年同期减少1%，为35亿5000万欧元( 239亿1500万元)。

拥有卡迪亚、范克利福、万国、积家、拉夫罗伦等多家奢侈企业品牌的瑞士历峰集团也未能幸免。 根据截至2009年9月30日的财务报告，亚太地区年销售额为20亿8300万欧元( 140亿3000万元人民币)，比去年同期减少2%。

这与这几年奢侈品企业品牌在中国的快速增长形成鲜明对比。 全球知名咨询管理企业贝恩公司发布的《中国奢侈品市场报告》显示，全年中国奢侈品市场规模降至1150亿元，复合年增长率首次下跌-1%。 这个数字一年增加2%，一年增加7%和30%。

年4月8日，法国奢侈品牌“香奈儿”的降价宣布，受近期欧元贬值的影响，从4月8日开始，中国本土市场价格下降20%，欧洲售价相应上涨。

这项措施不仅中止了香奈儿在中国连续5年的涨价，还引发了奢侈企业品牌的“多米诺”效应。 迪奥和moschino (莫斯奇诺)也开始降价，在香港市场包括miss dior和dior soft等几种经典风格，降价幅度达到12%。 从4月13日开始，moschino全面上调中国区新上市的春夏饰品(包括手套和饰品)，平均下跌20%。 降价的原因是最近汇率的影响，和香奈儿基本一致。

另外，普拉达( prada )、范思哲)、真力时)、zenith )等企业品牌也表示将向中国地区降价。 拥有众多品牌手表企业品牌的瑞士历峰集团也曾传出香港地区降价的消息此前价格坚挺的江诗丹顿，此前不允许代理商打折，但受大环境影响，现已默许代理商自行提供折扣优惠

3月19日，法国lvmh集团泰格豪亚在瑞士巴塞尔国际钟表展第一天宣布降价。 泰格豪雅表示，此次降价决定是为了提振近期瑞士法郎升值的机会，重新调整国际价格政策。 “企业品牌不会提高在欧元区、日本、新加坡的产品价格。 相反，从3月开始，瑞士、中国内地、美国、加勒比地区、中美和南美，平均价格下降了8%；英国平均价格下降了7%；香港平均价格下降了13%。 ”。

坚持不做广告的百达翡翠也表示，在中国国内市场降价18%，但一个月前，这个企业品牌刚在瑞士降价5%，在香港平均降价7% (最高22% )，在欧洲降价7%

降价刺激股价上涨

《每日经济信息》记者观察到，普遍预测香奈儿的这一降价战略将刺激疲软的国内市场，并对奢侈品领域的未来表示乐观。

今年4月9日，在香奈儿降价的第二天，奢侈品品牌爱马仕和克里斯汀迪奥的股价上涨至今年以来最高点342.3欧元和183.15欧元。 路易威登集团的股价也于4月10日迎来了今年第三高的171.9欧元，比4月1日上涨了5.2%。

瑞士历峰集团的股价也产生了连锁效应，较3月31日的78.3瑞士法郎上涨7.85%，为4月10日的84.45瑞士法郎。 普拉达和开云集团的股价也略有回升，与前一天相比分别增收1.78%和2.34%。

值得注意的是，各奢侈企业品牌的年股价与年形成强烈的反差，往往以不同的幅度上涨。 爱马仕的股价从去年10月末开始回升，今年1、2月横盘摇摆后，从2月25日开始以破竹般的势头上涨了21.3%。 迪奥的股价回暖较晚，从去年12月15日的126.69欧元上涨，至今年4月24日收盘价达到179.15欧元，涨幅42%。 路易威登集团和凯云集团今年以来也分别创下30.1%和16.5%的涨幅。 《每日经济信息》记者表示，奢侈企业品牌中国区销售疲软的主要原因之一是欧元汇率下降，代购异常火爆。 欧元兑人民币汇率降至近期欧元诞生以来的最低点，赴欧洲留学和旅游连续升温。

另外，各大企业品牌在欧洲和美国市场的销售大幅上升，瑞士历峰集团年报显示，除日本外，在亚太地区的销售减少2%，但在欧洲和美洲地区共计上升2.01亿欧元，涨幅为15.85%； 意大利企业品牌普拉达中期年报显示，意大利、美国、中东3家净销售额上升，整体涨幅达到27.6%。

据lvmh集团近日发布的年一季度新闻报道，路易威登集团在日本和其他亚洲市场分别减少10%和6%的收入，欧洲和美国的合并增长率为19%，抵消了前两个市场的不良业绩。 根据开云集团的年报，西欧和北美的年增长率远远超过亚太地区的26%，引领了去年的销售增长。

两个基金已经提前介入

UBS联合研究机构主席wealth-x大卫·弗里德曼认为，与近期奢侈品品牌股价表现相比，市场情绪表现乐观。 他说:“调查显示，奢侈品市场90%的企业品牌认为有望在年内实现销售增长，其中一半的企业有望在年内实现10%的销售增长。”

然后，弗莱德曼观察了欧美市场对高档企业品牌的潜在影响。 他表示，开始将目光投向更多企业品牌被忽视的欧美市场，业内称美国为高级企业品牌的新兴市场。

世界知名咨询管理企业贝恩资本分析师克劳德·达维欧预测，虽然全球奢侈品领域没有惊人的上升趋势，但至少下跌将停止，与往年持平。 “这标志着至少几年前中国市场快速增长的奢侈品领域将进入稳定快速的发展期”。 据《每日经济信息》记者调查，国内两家奢侈品专用基金已经在探索这一领域股价上涨的先机。 与2004年第4季度相比，富国全球顶级费品股票型证券投资基金和易方达标普全球顶级费品指数强化型证券投资基金均以不同比例增持了路易威登集团的股票。

在富裕国家的顶级支出品基金中，lvmh集团的股票占基金净利润的比例从3.8%增长到4.41%爱马仕国际企业的股票占基金净利润的比例保持在3.59%的易方达标普全球高级费用品指数基金也在今年一季度成为lvmh集团，

值得注意的是，富裕的世界级支出品基金在去年第三季度和第四季度没有持有克里斯蒂安·迪奥的股票，但在去年第一季度大幅增收了2.8%，成为基金持股第九。

另外，伊冯·达标基全球高端支出品指数强化型证券投资基金也是我国全球奢侈品销售增长的重要来源，随着我国政府反腐措施常态化，对高端支出品领域的不良影响逐渐消失，随着全球经济的改善，奢侈品领域下降。

柜台上不断掀起囤积居奇的浪潮

奢侈品品牌在国内的降价热潮和全球市场情绪的乐观，是否意味着中国奢侈品领域将与去年有所不同？

《每日经济信息》记者从商务部研究院花经济研究部日前发布的《报告》中获悉，中国政府的反腐措施将会对奢侈品的诉求产生一定的抑制，但随着生活水平的提高，中国顾客对奢侈品的认识和诉求越来越高。 中国的奢侈品市场实际上有相当大的费用潜力。

的中国国内奢侈品支出额比去年同期减少11%，为250亿美元，但中国顾客全球奢侈品支出达到1060亿美元，占世界奢侈品支出的46%，仍是世界最大的奢侈品支出者，76%的奢侈品支出发生在海外，比上年的67%上升9个百分点

由香奈儿主导的奢侈品降价热潮，首次拉低了奢侈品的国内外价差，引起了很大的费用欲望。 最近，上海、北京、南京、杭州等香奈儿专柜相继掀起了抢购热潮。 商务部研究院支出经济研究部表示，这是奢侈品支出回流的信号，奢侈品市场热度短期内将迅速上升，今年高端支出品市场将迎来购买热潮，持续一段时间。

此外，《报告》还指出，在高费用人群的结构上，高端费用人群逐渐向大众传播。 中国客户的品位越来越高，对高端产品有更强的购买欲望。 从日常生活费来看，客户越来越受到质量上乘、时尚美观、节能环保的中高端产品的青睐； 另一方面，高端支出者，特别是大众高端支出者正在年轻化。 随着国际化进程的加快，奢侈品价格的下降，年轻人开始成为费用主力，奢侈品的顾客大多开始集中在40岁以下的年轻人身上，而花钱的人群正在下沉。