“智飞生物2.4亿加码流感疫苗 市场虽大 尚需培养”

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经记者邓银婵从重庆出发

12月2日，智飞生物( 300122，前收盘价27.91元)公告称，企业拟采用自有资金2.40亿元的投资建设“流感病毒裂解疫苗产业化项目”，新建流感病毒裂解疫苗生产现场 值得注意的是，这也是今年1月收购上海荣盛生物药业有限企业(以下简称荣盛生物) 85%股份后，企业再次在病毒疫苗行业内进行了大规模投资。

智飞表示，流感和高致病性禽流感已经成为重要的公共卫生问题，流感疫苗市场潜力将逐渐释放。 但是，我国的流感疫苗接种率还不到2%，远远低于欧美发达国家30%左右的接种水平，因此目前市场上还需要培育。

另外，有分解者表示，流感疫苗是两种疫苗，两种疫苗的免费化也多次在舆论中被提及。 如果免费成为事实的话，这种疫苗的毛利率有可能下降。

项目的内部投资收益率约为26.8%

12月2日，智飞生物公告称，企业将于年7月获得流感病毒裂解疫苗临床实验批准，该产品生产需要新建生产现场，企业将采用自有资金2.40亿元的投资建设“流感病毒裂解疫苗产业化项目” 该项目产能规模为年1，000万人，项目总工期39个月(预计年3月正式投产)，内部投资收益率约26.8% ) )税前)。

“流感疫苗需要每年重复接种，各种呼吸道感染的流行直接或间接促进了流感疫苗的接种率，市场诉求比较大。 ”不愿指名道姓的医药领域一位提醒《每日经济信息》记者，目前我国季节性流感疫苗接种率仅为总人口的2%，根据国际水平，按总人口10%~20%的接种率计算，该市场生产能力在1亿剂量以上，

《每日经济信息》记者观察到，智飞生物旗下有手足口病疫苗、人戊型肝炎疫苗、乙肝治疗性疫苗、23价肺炎疫苗等临床前实验室研究阶段和批准项目。 此外，今年9月，其ac-hib三联疫苗和ac结合疫苗两大疫苗产品取得了gmp证书，是目前世界疫苗市场的独家产品。

“在国内疫苗企业中，智飞生物特长为渠道，拥有2万多个乡镇销售终端。 ”医药分析师方永圣做了如下介绍。 但是，自有研发产品对业绩贡献的力度并不强，此次投资的项目投产后，企业自营产品方面的短板将得到较大的补充。

智飞生物年度报告和半年报显示，报告期内研发收入占总收入的比例分别为6.95%、5.45%，与发达国家10%~15%的水平有一定差距。

流感疫苗可能会免费

据《每日经济信息》记者介绍，智飞生物自产的hib疫苗、流脑疫苗、微卡等为细菌类疫苗。 上述医药领域的注意人士表示，细菌疫苗和病毒疫苗的生产条件不一致，病毒疫苗的生产通常采用减毒或灭活技术，以前可以收购荣盛生物株，为此次筹建项目做准备。 资料显示，荣盛生物的主要产品是水痘疫苗和流感疫苗。

许多分解者认为我国流感疫苗的支出量以每年15%的增长率迅速增长，超过了世界疫苗市场约10%的增长速度，而且国内流感接种疫苗率远不及欧美国家，其中老年人人口接种率不足5% 世卫组织(国际卫生组织)推荐的目标是超过50%，随着老龄化的发展，未来流感疫苗的市场空之间将变得巨大。

“市场潜力很大，但公司有不自然的地方。 》上述提醒人士指出，根据中国产业新闻网发布的《~年中国疫苗市场调查与快速发展趋势研究报告》，目前我国有疫苗生产公司38家，可生产26种预防传染病的44种疫苗。 其中生产流感裂解疫苗的有11家国内公司，包括华兰生物、天坛生物等，市场竞争激烈。

《每日经济信息》记者在调查华兰生物、天坛生物财务报告数据时发现，疫苗业务业绩增长率近两年有所下降。 其中，华兰生物全年上半年总收入和净利润分别比去年同期增长4.64%和23.64%，但疫苗业务收入和毛利润分别下降34.89%和20.11%。 今年也变成了同样的状况。 资料显示，华兰生物拥有中国最大的流感病毒降解疫苗生产基地。

另外，流感疫苗是两种疫苗，是市民自费同时自愿接种的疫苗。 按照我国去年公布的《疫苗供应体系建设计划》规定的目标，到明年必须初步建设满足我国经济社会快速发展需要的疫苗供应体系。 舆论普遍认为，两种疫苗免费是目前的主流意见，最终实现政府统一采购后，流感疫苗的毛利率有下降的风险。