“券商融资价钱下降 投资者呼吁下调两融利率”

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经记者王砚丹

利率下降后，由于融资价格下降，预计证券公司的两融业务价格也将下降。 但是，据记者所知，证券公司暂时没有降低两融业务的利率，大部分参加融资融券的投资者短期内无法享受利率下降带来的利润。 这种情况合理吗？

两种利率没有一定的标准

首先，从监管制度来看，目前监管层对证券公司从事融资融券业务的各流程、内部控制做了详细规定，但对两融利率没有规定。

年证券监督管理委员会发布的《证券企业融资融券业务内部控制指引》第十三条规定:“证券企业应当在符合有关规定的基础上，根据自身的运营价格、市场状况以及客户信息等因素明确融资融券的利率和汇率。 ”

这意味着证券公司在融资融券利率方面实际上没有官方价格。

对此，一位四川私募基金界人士对记者表示，他所属证券公司营业部确实没有降低两融利率。 “我们正在考虑和营业部协商。 我一定想降低。 现在行情很好，投资者想融资买卖股票，但8.6%的利率太高了。 而且，这对证券公司来说几乎是无风险的利润，平仓的风险全部由顾客承担。 我不应该接受这么高的利率。 ”

一位个人投资者对记者说，他喜欢做短线，所以交易频繁，那还是因为他希望双融利率变低。 “融资融券是个好东西，但是证券公司有严格的警戒线、平仓线等规定，利息加上比信用交易高的佣金率，心理压力很大。 如果能降低两种金融利率，一定是件好事。 然后市场基准利率被下调了。 这个本身也应该降低。 证券公司凭什么把降息的收益据为己有？ ”

证券公司的资金价格连续下降

记者表示，证券公司的两融业务资金是从外部借贷的。 公开资料显示，金融机构同业拆借资金价格随市场大幅下降。

公开资料显示，大部分证券公司为全国银行间同业拆借中心会员。 年以来，由于实体经济降温，央行多次实施定向宽松。 三季度货币执行政策报告显示，央行近两个月通过创新工具分别投入流动性5000亿元和2693亿元，使货币市场参与者受益。 作为银行间市场指标利率的隔夜拆借利率和隔夜回购利率自年初以来大幅下降，目前控制在3%左右。

与证券公司融资融券资金来源关系最密切的证金企业融通业务，前期利率也降低了。

根据《中国证券金融股份有限企业融通业务规则(试行)》，证金企业的转账融资、转账券汇率也由市场决定。 证金企业参考中国人民银行规定的金融机构半年人民币贷款基准利率，根据市场资金供求情况公布各交易日融资汇率。 该企业可根据不同期间的等级设定相应的融资、融资券费率，按交易日在上市前公布，当天固定，下一个交易日调整。

据证金企业网站消息，此次降息后，证金企业转换利率没有调整，但8月15日，证金企业将转换利率从6.6%降至5.8%(182日)，比央行下调基准利率提前了3个月。

截至11月21日，市场融资结余为968.66亿元。 据此，据估计，证券公司光从证券公司吸纳用于融资融券业务的资金利息，就比每年8月15日节约7.75亿元。