“莎普爱思：核心产品毛利高达95%”

本篇文章1547字，读完约4分钟

经记者赵阳戈实习记者余强

国内抗白内障药物行业龙头公司萨普艾兹( 603168岁)将于6月20日正式上市，旗下核心产品萨普艾兹滴眼液作为国内唯一具有商品名的苄星滴眼液产品，其先行和企业品牌特点非常明显。 此次ipo、supais募集资金缓解产能压力，继续巩固领域地位，扩大滴眼液的市场份额。

白内障滴眼液的市场占有率为25%

莎爱思滴眼液是莎普爱思和江苏省药物研究所合作开发的抗白内障药物。

据悉，从萨普艾兹1997年获得生产批准到2004年该产品转化为otc药物，是苄星青霉素滴眼液的唯一生产厂家，在医院宣传采用该产品。 2004年12月，苄星青霉素滴眼液被转换为otc药物。

顺便说一下，国内白内障患者就诊率低，白内障药物市场发展迅速不成熟。 膳食补充剂利用其技术的先天特点和商品名特点，2009~年内，膳食补充剂滴眼液在全国白内障药物市场的份额从2009年的8.78%提高到了年的25.43%，在国内白内障滴眼液市场达到了47.04%。

《每日经济信息》记者观察到，从2005年开始，其他厂家相继获得苄星青霉素滴眼液的药品注册认可，而萨普厄斯一直是该产品的主要厂家。 经过多年的快速发展，萨普爱思在组织生产、渠道建设与管理、广告推广等方面形成了较强规模的经济特征。

毛利率水平比同行高

招商函显示，萨普艾兹的主要产品除上述滴眼液外，还有大输液产品，年滴眼液和大输液的营业收入占企业主要营业收入的83.32%。

《每日经济信息》记者了解到，~年，萨普艾兹滴眼液销售收入分别为2.05亿元、3.21亿元和3.87亿元，年均复合增长率为37.55%，当期收入分别为50.24%、58.99%、61.68%，产品毛利率分别为61.68% 观察到95.63%的大型输液销售产品收入分别为1.39亿元、1.29亿元、1.35亿元，毛利率分别达到46.58%、34.88%、36.08%。 综合毛利率~年度分别为66.34%、66.80%、69.08%，呈现上升趋势。 在该领域，比上市公司同期毛利率平均分别为58.08%、58.88%、59.65%。

莎爱思在招股书中说，企业未来滴眼液产品的毛利率水平具有可持续性。 随着我国老龄化进程的加快和白内障患者就诊意识的提高，市场诉求将继续保持快速增长，企业具有规模经济的特点和品牌曝光度及顾客忠诚度的特点，定价时享受企业品牌溢价，企业滴眼液产品毛利率将继续保持较高水平。

筹资突破生产能力瓶颈

《每日经济信息》记者观察到，此次萨普厄斯募集资金主要用于企业两大核心产品滴眼液和大输液产品扩产项目。 数据显示，企业两大核心产品滴眼液和大输液管道的产能利用率非常高，亟待提高产能。

~年度，企业滴眼液生产线产能利用率分别达到110%、180%、212%。 同期，科学非pvc软包大输液线路的产能利用率分别达到146%、151%、156%。

据广州标点医药新闻有限企业预测，~年我国白内障药物市场规模年均复合增长率将达到20%以上，具有广阔的市场前景。

招商函称，萨爱斯计划新建年产2000万只滴眼液的生产线项目和年产2200万袋(软包)的大输液线项目。 其中，滴眼液生产线项目总投资9978万元，建成后将达到年产2000万只滴眼液的规模。 大输液项目总投资5292万元，预计建成后将达到年产2200万袋(软包)大输液的生产规模。

据企业预测，滴眼液生产线项目和大输液生产线项目建成投产，完全达到产后，每年可实现4.22亿元和7568万元，税后净利润分别为9592万元和1712万元。

发行后的总股本: 6535万股以下

拟发行股票: 1635万股以下

募捐项目金额: 3.07亿元

订购日期: 6月20日

每年每股利润: 2.12元

年净资产: 7.21元