“皇台酒业三季报巨亏 定增对象下3000万元订单“救急””

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经过实习记者李琴

皇台酒业( 000995，收盘价8.53元) 10月12日公告，企业控股子公司浙江皇台酒业有限企业)以下简称浙江皇台)与广东粤强酒业有限企业(以下简称粤强酒业)签订产品销售合同。 根据合同规定，粤强酒业在本年度最后三个月内完成皇台酒销售任务3000万元，需要先付款后取货。

《每日经济信息》记者表示，在白酒领域整体低迷的情况下，即使五粮液等知名公司给了大经销商一定的信贷政策，但对于年销售额1亿元左右、预计第三季度亏损2600万元的皇台酒业来说，从什么底部先支付给经销商？ 而且，皇台企业品牌在广州市场知名度不高，粤强酒业如何在3个月内完成3000万元的销售任务？ 《每日经济信息》记者对此进行了调查。

3000万合同是《及时雨》/

10月12日，皇台酒业发布公告，控股浙江皇台与粤强酒业签订产品销售合同。 浙江皇台认可粤强酒业为甘肃省外该企业产品的特约经销商，负责销售“皇台系列白酒”和“皇台系列葡萄酒”。 粤强酒业承诺在年第四季度的三个月内，共完成3000万元的销售任务。

皇台酒业中报报道，企业今年上半年营业收入4054.53万元，净利润58.75万元亏损三季度业绩预告显示，企业今年三季度亏损幅度约2600万元，亏损幅度环比扩大。 值得注意的是，今年年初，皇台酒业刚摘下st的帽子，但短短半年后，皇台酒业又扭亏为盈，而此次合同其重要性不言而喻。

资料显示，粤强酒业成立于1998年，注册资本4038万元，法定代表人王富强，主要预包装食品批发和零售。 年~年，粤强酒业分别以45.15亿元和56.15亿元的企业品牌价值，“华樽杯”中国酒类分销商企业品牌价值排名第一。

强势的经销商粤强酒业为什么甘愿放低身段，接受皇台酒业“严苛”的销售条款？

《每日经济信息》记者表示，今年9月11日，皇台酒业将以7.81元/股的价格增发5500万股，募集约4.3亿元资金。 拟募集资金扣除发行费用后，全部用于补充企业的流动资金。 粤强酒业董事长王富强正是参与了皇台酒业的这次定增。 在皇台酒业披露的增发方案中，王富强计划耗资约1562万元购买皇台酒业200万股股份。 也许，增发关系才是粤强酒业卑躬屈膝、慷慨解囊的真正原因。

销售任务是否完成值得怀疑/

根据本次合同细则，合同履行期限为年10月8日至年12月30日，不满3个月。 记者表示，皇台酒业此前在广州市场没有基础。 在陌生的市场上，客户能在三个月内接受这个新的企业品牌吗？ 3个月3000万的销售额，粤强酒业能否顺利完成有重大考验。

对此，正一堂战略机构理事长杨光认为，这是违背产业规律的厂商合作，双方应该在其他方面有更大范围、更深层次的合作，如股权等。 这一说法正好印证了王富强参与皇台酒业不断增加的情况。

杨光表示，这不是纯粹的厂商合作关系，粤强酒业很难在广州市的电场强度下推3000万的皇台酒。 因为，皇台酒在企业的品牌力、产品力、产品优势方面不太适应广州市场。 “如果只是付钱的话，对粤强酒业这样的销售店来说并不是难事。 但是，市场什么时候能消化这些3000万的酒？ 那就是问题。 ”

粤强酒业顾问铁犁也认为，粤强年销售过10亿。 铺这3000万的东西很容易，什么时候能卖给客户？ 这需要一个过程。 “在广东省，白酒一个地级市的起步周期通常为1~2年，省级市场需要更长的时间。 ”

杨光还表示，市场希望看到的不是今年粤强酒业为皇台酒业付出了3000万的金钱，而是明年粤强酒业能卖出5000万元的皇台酒，后年将卖出1亿，关键是可持续快速发展。 他估计，按照常规市场操作，粤强酒业消化这3000万皇台酒需要3年时间。

《每日经济信息》记者表示，三年来，粤强酒业仍面临较大的销售压力。 知名酒类企业品牌稻花香当时攻占广州市场花了6年时间。

突击包装钱包纸？ /

《每日经济信息》记者观察说，皇台酒业曾一度成为st股，但直到今年年初顺利脱下帽子。 但据其中报纸报道，皇台酒业上半年营业收入4054.53万元，归属于上市公司的股东净利润为-58.75万元。 昨天晚上，企业发布了三季度业绩预告，预计企业全年1~9月净利润约2600万元，比去年同期大幅下跌355%。 其中三季度净利润亏损约2600万元，比去年同期大幅减少883%。

皇台酒业此前计划增加，但他表示，2009年以来，周转资金短缺严重制约了企业的快速发展。 年、年、年运营资金分别为-1.17亿元、-7508.54万元、-7822.96万元。 而且，企业的资产负债率明显高于该领域。 从年到现在的4年间，企业资产负债率在62%以上，领域平均水平在20%左右。

业内人士表示，在今年业绩可能出现亏损、资金压力较大的情况下，皇台酒业依赖股东粤强酒业的增员是有道理的，3000万的大宗订单无疑会对皇台酒业的业绩产生积极影响。 但是，酒仅仅实现了从制造商到经销商的销售的话，就跟不上终端的销售。 这一定有财务包装的嫌疑。

《每日经济信息》记者就上述疑问多次致电皇台酒业和粤强酒业，但截至记者发布消息时，双方电话无人接听。