“政策红利加公司功力 海大集团逆势布局显特点”

本篇文章4304字，读完约11分钟

近来，土地流转的概念成为市场上最强烈的热点板块之一。 许多板块股票在好消息的刺激下，纷纷强势上涨。 市场解体中，随着土地流转政策红利的释放，以适度规模经营为主体的农业生产进入规模化、集约化生产新阶段，直接参与土地流转，通过土地流转方式获取土地储备，种植加工或间接参与相关农作物，与种植、养殖农户等对接，实现农业产前

2009年登陆a股市场，作为全球饲料领域技术最高、服务能力最高的公司之一，海大集团从上市伊始，就制定了“产品+服务”战术的快速发展模式。 为养家创造价值是企业快速发展的基本逻辑。 因为企业对顾客有各方面的整体养殖方案和服务，这也是企业占领市场的核心特征。

政策红利促进农业板块复苏

农村土地转移是指农村家庭以合法形式保存承包权并将经营权转让给其他农户和其他经济组织的行为。 土地流转是农村经济快速发展到一定阶段的产物，通过土地流转可以开展规模化、集约化、现代化的农业经营模式。

由于中国的经济和社会现实状况，土地制度改革在中国有着紧迫的现实意义。 根据历史快速发展的规律，农业经济在一定程度上快速发展后，要求经营模式从粗放型、分散型经营向集约型、规模化、精细化转变。 产权定义是各国土地改革的主要环节。 在明确所有权、采矿权和收益权后，土地转移权是其他产权发挥资源配置功能的重要载体。

以美国为例，土地私有制是美国土地制度的基础。 美国国土面积中，民间全部土地占58%，联邦政府全部土地占32%，地方政府所有土地占10%。 土地私有制为农地产权的明确定义提供了先决条件。 在美国，土地所有者拥有收益分配和处置权，联邦政府和地方政府拥有土地征用权、土地管理规划权和土地征税的权利。 私营部门和公共部门的权责明确，从而保障了美国的土地交易，也催生了美国发达的土地交易市场。

美国农业科技的迅速发展对专业化程度和集约化经营提出了更高的要求。 明确的产权定义和发达的土地交易市场为生产要素集中于有特色的农户提供了有力的制度保障。 美国农场数量有所减少，但农场经营规模持续扩大，人均平均产量也持续上升。

相反，从国内土地流转情况来看，全年国内农地流转规模达到2.7亿亩，全年上半年达到3.13亿亩，其中农民口头或书面协议分包、转贷、更换等模式的流转面积达到60%~70%，适度规模的合作社入股仅有6亿亩

年中央一号文件《中共中央国务院关于加快现代农业快速发展，进一步增强农村快速发展活力的若干意见》提出全面开展农村土地担保权登记认定工作。 从此，土地进入了高速公路。 按照国土资源部的要求，农村集体建设用地所有权的切实工作正在加速推进，为即将开展的制度破局做准备。

随着土地转移政策奖金的释放，以适度规模经营为主体的农业生产将进入规模化、集约化生产的新阶段，带动农业产业上、中、下游产业集中度的提高。 其中，两类农业龙头公司将成为土地流通市场的重要参与者。 一是直接参与土地流转，通过土地流转方式获取土地储备，种植加工相关农作物，以“企业+农户”的形式快速发展相关产业。 二是间接参与种植或养殖农户、家庭农场、专业合作社对接，参与农业产前、产中、产后服务，种苗、流通、加工、销售，公司与专家、家庭农场在产业链上合理分工，从而快速发展产业现代化

在困境下勤奋修理“内功”

年上半年，海大集团实现营业收入72.1亿元，比去年同期增长14.4%。 饲料销售量比去年同期增长7.8%，达到199万吨，母公司净利润1.4亿元，比去年同期减少18.6%，综合毛利率9.4%，比去年同期略有下降。

上半年的表现并不乐观，毕竟国内大范围持续长期降雨，气温偏低，特别是华南地区降雨天数远远高于同期，海鲜摄食量大幅下降，严重影响水产饲料的销售； 并且，由于多降雨量多、水质稳定性差，鳞介类病害的发生情况比往年有了大范围的增加，其中对虾的发病情况尤其严重，成活率、培养规格等比同期大幅下降。

虽然企业中报的业绩低于预期，但根据机构的普遍看法，企业的主要经营业务水产饲料有望实现中长时间的业绩。 许多拆迁师认为，天气因素只是推迟了销售旺季到来的时间点，随着近期天气的好转，终端水产饲料的销售数据将明显好转。 另外，海大集团过去良好的经营业绩表明，不可预测性较强的气象因素没有起到决策作用，企业有能力克服同样的困难，顺利跨越周期性低谷。

市场对海大集团充满信心，无疑是企业“产品+服务”的快速发展战术。

“要为养家创造价值”是海大集团快速发展的基本逻辑。 企业认为，顾客价值决定企业的价值，必须保证养殖户获得超出市场水平的利润。 只有顾客价值的附加值才能保证企业未来的可持续增长。

为此，海大集团一方面致力于提高产品质量和性价比，加强饲料技术和养殖技术的研发，提高研发效率，加快新产品新技术的应用，逐步布局产品升级； 另一方面，企业加强服务体系制度升级建设，开始在主要核心区域设立专业服务站，提高对养殖业者的服务覆盖面，提高服务效率，服务方案更加标准规范，取得良好进展。 企业在服务方面将继续大力部署培训和技术宣传专题会议，在养殖业者行情艰难时提供多样化的养殖模式和销售战略，保证企业养殖业者的收益广度和幅度远远高于同类养殖集团。 这些措施都提高了企业和养殖业者的粘性，也进一步扩大了企业的养殖客户群体。

危机，必然意味着风险和机遇并存。 在上半年水产饲料领域整体销售困难、销售额下滑、现金流紧张的情况下，相当数量的中小饲料公司加速退出。 一些地区市场份额前五的水产饲料企业今年正在积极寻求大型收购，同业竞争对手的退出为海大进一步扩大市场拉开了空的距离。 的竞争格局变动，再加上天气好转、领域景气上升等多种因素，展望下半年，海大集团水产饲料将迎来量、价格一起上涨的局面，即将出现业绩增长的拐点。 从长远来看，企业专业化的管理、各方面科研特点和强大的执行力、“产品+服务”在饲料领域的战术路线选择，将成为企业业绩增长的有力催化剂。

加快产业布局发挥技术特点

海大集团于年3月19日以5050万元收购广东现代农业集团研究院有限企业100%的股权，作为国内水产饲料业的牵头人。 此次收购表明海大集团在加速扩大牲畜饲料板块的同时，在技术含量最高的生物产品方面做了些什么。 收购成功后，企业的技术领导力将扩大，研发能力将进一步提高。 另外，为了更好地支持猪产业链的快速发展，海大集团在各地建立了二级服务点，使研究院的技术队伍能够更好地辅助畜禽饲料板块的技术服务点。

面对研究院并购的举措，业内普遍认为，海大集团的最终目标是建立生物制品厂，从高端直接介入畜禽产业链。 研究院的技术核心竞争力在于生物制品的研究，目前已有一些较为成熟的疫苗上市。 生物制品是高科技产品，产品技术含量高，利润和产品附加值比较大，竞争相对小，很难马上被模仿。 海大集团通过投资该项目可以提高企业盈利能力，更好地服务猪饲料板块业务。

海大集团半年度业绩报告显示，上半年企业通过整合企业品牌和对事业部划分的梳理，猪料业务将继续迅猛增长，预计年猪料销售额将突破100万吨。 另外，市场扩大初期，企业猪料以利润率较低的大猪料为主，但随着教槽料产品的成功，盈利能力有望大幅提高。

目前，国内饲料领域处于完全竞争的状态，但随着领域整合的加快，公司间分化越来越明显，特色公司逐渐成为饲料领域的主角。

最近，海大集团的非公开发行股票经证券监督管理委员会批准通过。 企业计划不超过7660万股不公开发行，募集资金不超过11.4亿元。 预拌、微生态制剂、配合饲料等9个项目投入建设，湖北、安徽、江苏、海南等地区。 企业私募基金项目预计产能将增加135万吨，约占企业现有水产饲料产能的40%。 加上产量的增加，这次募捐项目更加重视产能跨地区结构的优化，其中新将60%的产能投入华中地区。 最近，华中地区是海大集团重点快速发展的地区，但受制于生产能力问题的潜力还没有发挥出来。 此次募股项目将进一步巩固企业在华中地区的特色市场地位，扩大苏北产能配置，拉开企业二度增长空之间。

领域集中度提高有利企业未来的快速发展

分析师认为，国家对农业生产直接补贴，对农业的支持力度不断加大，对整个农林牧渔业板块形成了重要支持。 另外，由于目前单一企业的市场占有率仍处于较低水平，领域整合导致市场集中度迅速提高，成为农林牧渔板块潜在上升的动力。

农业部发布的《饲料工业“十二五”快速发展规划》中，未来饲料工业“十二五”快速发展的总体目标是:饲料产量顺利增长，质量安全水平大幅提高，饲料资源利用效率稳步提高，饲料公司生产经营更加规范，产业集中度继续 通过五年的努力，初步实现了从饲料工业大国向饲料工业强国的转变。

《计划》列举了对饲料产量和公司快速发展确定的快速发展目标。 到了年，饲料总产量达到2亿吨，比年1.62亿吨的总产量再上升23%。 其中，配合饲料产量1.68亿吨，浓缩饲料产量2600万吨，添加剂预混合饲料产量600万吨。 需要特别注意的是，“计划”中提出，“十二五”期间，主要饲料添加剂品种将实现全部国内生产。

在公司快速发展方面，《计划》提出要提高高产能源和大公司的数量。 今后5年，年产50万吨以上的饲料公司集团将从目前的30家增加到50家，其饲料产量占全国总产量的比例将达到50%以上，饲料公司的抗风险能力将明显增强。

拆解人士表示，“饲料产量占全国总产量的比例达到50%以上”的目标是首次提出的，对“十一五”规划是一个全新的目标，有利于推动饲料工业集中度的提高。

另外，在《计划》中也强调“鼓励饲料公司以并购重组、产业联盟等形式进行整合融合，提高领域集中度”。

统计数据显示，今年以来，农林牧渔业类上市公司33家已经实施或正在实施并购重组，占领域上市企业家数量的42.31%，领域持续整合，集中度迅速提高。

从畜牧养殖领域的情况看，目前我国畜牧业现代化程度不高，以以前传下来的农户小规模散养为主，现代化养殖业基础薄弱，缺乏规模效益。 为了提高我国畜牧业产业的竞争力，近年来，政府兼顾畜牧业的培育和监管，加强了对规模化养殖公司的补贴援助，加强了对畜牧业的金融支持，通过增资并购提高了领域集中度。 其中，一些农林牧渔业公司在通过上市后的一系列资本运营、增资重组后，企业主业明显加强，培育了新的利润增长点。

中信证券研究报指出:“目前，我国饲料领域已经进入整合加速期。” 中信证券表示，由于下游养殖公司规模化程度不断提高，带来了更加重视质量和安全等诉求特性的变化，饲料领域正在进行市场结构和产品结构的转变。 事实上，目前饲料领域集中度不断提高的趋势，小公司迅速淘汰，大公司规模不断扩大。